“公私募基金“围猎”41家企业定增 逆市收益超25%”

继3月28日东凌粮油( 000893 )、海王生物( 000078 )、宇宙动力) 600343 )发布后，帝龙新材料) 002247 )于3月29日宣布方向增发完毕，方向增发股票于4月1日上市。 (财通基金、汇发基金分别买入4025万元、汇发基金分别买入4025万元。 至此，沪深两市已有64家上市公司完成定向增发。

据证券日报基金信息部记者介绍，今年前三个月，公募基金参加企业定向增发的热情高涨，64家定向增发的上市公司中，32家公募基金企业参加了31家企业的增发，9家私募基金参加了11家企业的增发。 其中，一季度公募基金参与热情最高，公募基金家数、参加增发的上市企业家数、参加增发的次数均超过

根据上市公司公告，除帝龙新材料外，41家上市公司定增已为私募基金带来近50亿元盈余，逆市收益率超过25%。

“在ipo暂停和股市好转的背景下，定向增发项目再次成为市场跟踪对象，高贴现率吸引了众多机构投资者的竞争参与。 ”北京一位基金拆资师对记者表示，“基金定员定员专户是继商品期货专户之后的又一特色企业品牌，不仅要引入创新的量化对冲战略，还要基于不同风险诉求的投资者提供结构化的定员定员产品。”

基金参与的增加

超过去年各季度

据《证券日报》基金信息部和同花顺( 300033 ) ifind最新统计，截至3月29日，今年以来已有64家上市公司实施定向增发，32家基金企业旗下有50多家基金和专家产品参与了其中31家上市公司的定向增发。 另外9家私募基金参与11家企业的增资。 从去年一季度到四季度，参加增资的基金企业家数量分别为11家、15家、20家、18家，参加增资的基金数量分别为13只、19只、46只、28只； 参与上市公司增资的企业家数量分别为4家、10家、18家、11家。

显然，一季度公募基金参与增资意愿最高，公募基金家数、上市企业家数、参与增发次数均超过去年季度。

具体来说，财通基金今年以来的业务参与额截至去年3月25日在所有领域排名第一，累计参与额超过20亿元。 从参股次数来看，今年以来，兴业全球基金参股次数最多，为5次，累计使用资金60257.24万元，单次使用资金平均达到12051.41万元。

逆市平均收益超过25%

财通基金领导同业

从投资收益方面看，私募股权基金“圈地”的41家企业定增已超过25% (今年以来上证指数累计下跌1.43% )，其中32家基金企业加息预期187亿元； 但是，基金企业参赛名额增长结果各不相同，广发、财通、兴业全球等旗下基金今年参赛名额增长项目盈余比例超过30%，农银汇理、金元惠理、华富基金3家出现赤字。

其中，财通基金今年以来，增额业务领先同业，累计参与金额超过20亿元，账面盈余超过7亿元，浮动收益率超过34%，今年以来增额业务参与金额居全领域首位。 另一方面，由于农银汇理、金元惠理、华富基金参与酒钢宏兴( 600307 )加息，以3月29日3.24元收盘价计算，分别亏损10208.4万元、10208.4万元、9862.25万元。

多战略选股系统和多项目参与经验表明，财通基金增资业务已有较大的领域影响，财通基金现有专家近40只，累计管理规模近30亿元。 定数整增组合与市场的关联性明显提高，打包多个定数增项目，空通过沪深300股指期货进行风险对冲，为用户管理市场风险、贝塔系数波动风险、流动性风险带来的定数溢价风险。

“基金增资专家是继商品期货专家之后的另一特色企业品牌，不仅要引入创新的量化对冲战略，还要基于不同风险诉求的投资者提供结构化的增资产品。 ’业界的专家是。

“围捕”企业一定会增加

考验基金的选择能力

业内人士表示，扩大业务需要两种能力，一种是选股能力，另一种是分时评价。 由于有高贴现率的安全垫保护，只要市场不出现极端情况，通常破发很少，但去年有很多定增产品破发，因此对于定增项目的选择尤为重要。

财通基金相关人士表示，从明年下半年开始研究许多定增项目，大多是考虑到股市整体估值低、系统性风险小，定增价格与市价形成一定的折价价差，综合来看，是参与定增项目较好的类型 因此，财通基金迅速瞄准定增类产品的潜在市场，通过研究部门层层筛选的优秀定增项目和近年积累的客户资源，促进了今年以来定增专家的密集发行。 记者了解到，在财通基金企业参与定数增长之前，首先要从贴现率、基本面转换、流动性、核心特征、套期保值策略等方面进行深入调查，综合考虑未来市场的整体走势，做出最终的投资决策。

“定增信托产品在设计上不重复一次性满仓认购某一股或若干定向增发股，且锁定期多达12个月，从而导致产品缺乏止损机制。 在市场整体下跌的情况下，通过增加产品减少仓储或调整持仓品种，无法有效规避风险。 ”参加一定数量增资的私募基金经理警告说:“定向增发类产品也可以采取风险防范措施，其中早期选股最重要的因素是选择合适的定向增发贴现率。”