“融资担保领域缺乏可持续商业模式存在业务异化”

上周，融资性担保业务监管部际联合会议室公布了相关数据，可以一览全国融资性担保领域的整体情况。

从数据来看，作为微型公司融资的重要辅助机制，融资性担保领域全年的快速发展相当可观。 法人组织数量在这一年比上年末增加了2372家，增长了39.3%； 保险余额比去年年初增加5374亿元，增长39.1%。 银行系统内所有融资性担保贷款余额中，9857亿元投向中小微型公司，占77.3%。 可以说商业银行的微型公司的融资大部分由担保企业支撑。

但监管办公室的报告称整个融资性担保领域存在很多问题。 困扰业内人士的是融资性担保机构可持续发展的商业模式问题。 包括注册的融资性担保企业和不受监管的非融资性担保企业在内，由于无法获得稳定的利润，很多业务被“异化”，违反经营的情况不少。

通常，由于与商业银行的合作处于不利地位，大多数担保企业只能接受1:1的担保扩大率。 随着合作的进行，担保倍率有可能上升，但实际效果并不充分。 以监管办公室公布的去年1.65万亿元融资性担保余额计算，仅为当时融资性担保企业7858亿元净资产的两倍多。 这一定与许多担保企业期望的1:5以上的担保扩大率相差甚远。

这种低效率的资产运营模式几乎表明，光靠担保业务担保企业是无法盈利的。 据笔者介绍，担保企业在商业银行的还款保证金只能获得活期存款利息，参考全年的活期存款利息，这些资金的收益率只有0.5%。 即使以1:2的倍率计算，担保企业固定的偿还保证金的收益率也只有1%左右的水平。

在这种情况下，正规担保机构一般必须担保两个收入来源。 一是向公司征收担保顾问费，其水平高低与担保企业承担的代价风险直接相关。 其二，向地方财政申请相应的财政补助和税收减免。 尽管如此，据笔者介绍，除去运营价格后，能获得净资产5%收益率的担保企业依然少见。

在不正规的担保企业中，担保企业从顾客那里收取相应比例的保证金，很有可能挪作他用。 监督办公室也承认了这个问题。 “大部分融资性担保机构将收到的客户保证金作为可自由使用的资金与自有资金混同使用，向银行领域的金融机构缴纳保证金或从事委托贷款、高风险投资等活动，客户保证金难以发挥应有的作用，带来了巨大的风险，领域发展迅速。 ”

这种情况，不仅是去年中担、华鼎等多家担保企业资金链事件的根源，也极大地阻碍了越来越多的资金进入这一领域。 监管办公室数据显示，去年融资性担保企业法人机构增加到8402家，但在工商部门注册的非融资性担保企业实际增加到1.36万家。 这些脱离监管视角的担保企业，除民间借贷外，实际上与正规担保企业没有区别。 其根本原因，首要原因应该是监管体系内的融资担保工作没有处于足够的利润空之间。

但奇怪的是，在这种情况下，大量资本流入融资性担保领域，无疑会对监管层构成巨大挑战。 根据监管机构的数据，截至年底，融资性担保机构资产总额为9311亿元，比去年同期增长57.2%。 净资产总额为7858亿元，比去年同期增长63.8%。 保证本职工作的收益率如此惨淡，这些资本仍然义无反顾地深入其中，不可轻视其中隐藏的问题。

回顾与融资性担保密切相关的银行小额公司融资业务，可以看到相当的不合理性。 从银行融资业务的本质上看，作为第一还款来源的贷款人自身的现金流状况应受到最大的重视，但在大多数情况下，融资担保的介入容易使银行放松小融资技术的提高要求，形成对担保的依赖。 也就是说，担保模式对银行来说并不意味着风险控制和识别能力的提高，而只是风险的转移。 如果这个模型滚动下去，银行系统中的中小企业贷款能以多大的比例进行风险控制，这就成为了一个非常值得怀疑的问题。

(该消息的真实性未经中国食品网证实。 仅供参考。 ——新闻来源:证券时报网