“多个上市券商涉足直投基金 边挣管理费边寄望高额收益”

随着政策的开放，近两年来证券公司集中财力努力创新业务，都希望能够迅速占领市场。 去年，由于证券公司融资创新高，证券公司三五分之一发行短期融资券，到海外借款，但相对来说，受a股ipo停滞、“烧钱”等影响，证券公司给直投子公司的“输血”变慢，反而投资设立基金管理

直投业务

变身基金管理和投资

证券公司直接投资企业获准在社会上募股后，许多证券公司直接投资企业选择了与上市公司、地方基金会或当地国有公司设立合资企业发行私募股权基金的方式。 另外，证券公司作为基金的管理者设立了基金管理企业，享受着“一鱼两食”的快感。

根据上市证券公司的年度财务报表，期间内多家证券公司开始涉足私募基金和基金管理，而大中型证券公司则竭力通过并购合并新建的方法扩大基金管理和直投基金的规模。 其中备受瞩目的是中信证券收购华夏基金管理有限企业控股，中信证券旗下直接投资企业金石投资，在持有中信并购基金管理有限企业的基础上，新成立了中信金石基金管理有限企业。

与基金管理企业合作的是金石投资设立的直接投资基金。 去年金石投资投资与青岛金石泓信投资中心(有限合伙)建立了专注于房地产金融业务的直投平台——金石基金。 此外，中信产业基金还管理着绵阳科技城产业投资基金和北京中信投资中心(有限合作)两大基金。

中信证券年度财报显示，中信证券去年获得的绵阳科技城基金分红7039万元，但旗下信保(天津)股权投资基金未分红，剩余直接投资基金收益尚不乐观，仅100万元利润，也有100万元亏损。 中信产业基金管理企业投资损失2.3亿元，华夏基金管理企业分红1.57亿元。

此外，海通证券直投基金业务也相当出色。 其中，海通证券持有上海文化产业股权投资基金合作公司(有限合作) 42.83%的股份，去年投资收益1314万元。 另外，海通证券直接持有股票投资基金10%以上的股份，年内分红达到5000万元。

大中型证券公司，如招商证券，年持有招商阡陌中国农业快速发展基金，持股比例43.48%，去年净利润1522.09万元。

华泰证券拥有华泰紫金(江苏)股权投资基金(有限合伙)和上海金融快速增长投资基金2只直接投资基金，分别持有48.96%和12.66%的股份。 两者去年合计分红331.8万元，华泰证券设立华泰睿通基金投资管理有限企业为华泰紫金)江苏)股权投资基金的管理企业

一位业内人士表示，从长远来看，证券公司将开始设立直接投资基金成为有限合伙人，设立基金管理企业直接成为投资基金的普通合伙人。 这种模式有助于避免证券公司直接投资业务的长期化，突破自有资本金限制快速发展，同时将社会资金投入新兴产业，培育成长型创新公司，可能是国内证券公司直接投资业务快速发展的最佳模式。