“机构：降低仓位锁定收益 Q4关注医药生物等”

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上海综合指数在2300点至2400点之间波动时，市场也出现了明显的差异，近期成交量明显萎缩。 接受上海证券新闻采访的一些机构认为，市场目前处于短期多空分支拉锯的状态。 这是实现前期收益的最佳选择，因此在第四季度或低仓锁定全年收益，但从长期来看市场依然看好，关注并购等结构性机会。

证券公司资金管理投资者表示，目前市场上积累了较多的赢利盘，特别是中小盘股在年末兑现的气氛很浓厚。 另外，虽然经济数据并不差，但也不支持指数突破2400点的整数关断。 在这种情况下，锁定前三个季度的收益，四个季度在低仓中获得部分机会是首要战略，仓库预计不会超过四成。 但是，在改革红利不断释放的情况下，从长期来看，市场依然良好，市场预计在一定时间内得到整顿后将恢复上涨势头。

许多证券公司和私人投资者以兑现收益为主，但对中长时间市场依然保持乐观态度。 前述券商基金管理投资者表示，目前市场正处于转型期的政策推进阶段，市场将形成明显的结构性机会。 只是，市场的第一个机会集中在某个行业，例如下半年以来的并购重组，预计这种状况将持续一段时间。

关于这些机构的投资构想，一些证券公司也表示赞同。 根据证券公司的解体预计三季度上市公司的盈利状况可能会低于每半年的盈利增速水平 估值的波动决定了第四季度a股市场的快速发展。 四季度部分改革措施进入执行阶段，管理层改革的推动力不保守。 为什么这么说呢，因为这个执行过程还有望复制到预想之外。 但是，由于进入今年以来上涨的评价水平受到阻碍，市场在上涨的过程中依然会重演。 在风格上，大盘股四季度机遇更加确定，稳定增长措施的成效、国有企业改革政策的推进、沪港通的开拓，为估值相对较低的蓝筹股提供了进一步的动力。 小盘股整体估值偏高，难以延续系统性机会。 但是，在主题投资盛行的背景下，小盘股的结构性机会依然长久存在。

基于上述看法，该券商提出，四季度在布局战略中，应关注新会计政策惠及的医药生物、高端装备制造业、利润稳定增长政策增值的房地产和基础设施相关机械设备，应关注估值低、价格触底的煤炭板块。 在主题性机会方面，建议关注持续深入的国有企业改革和强势资产注入预期的军工板块，进而在第四季度提前炒作的高传输主题素材。