“沪港通引万亿资金驰援A股”

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摘要: 11月10日，受沪港通即将实施的好消息刺激，当天下午大盘涨幅进一步扩大。 截至收盘，上海股价指数全天创下2，473.67点高点，上涨2.3%。 这个收盘价指数也刷新了近三年来的最高纪录。 从盘面来看，当天早盘两市股指双……11月10日，受沪港通即将实施的利好因素刺激，当天下午大盘涨幅进一步扩大。 截至收盘，上海股价指数全天创下2，473.67点高点，上涨2.3%。 这个收盘价指数也刷新了近三年来的最高纪录。 从盘面来看，当天早盘两市股指一齐空高开，开盘后受利好盘中反吐推动下跌，随后大量买盘开始蜂拥而至，两市股指有逐浪进攻的趋势。 但是，创业板指数和大盘指数的“二八效应”非常突出。 受当天以迷你盘为主题的素材股低迷的拖累，创业板全天整体维持震荡整理态势。 截至收盘，创业板指数收益为1514.82点，全天逆势下跌0.51%。

当天，申银万国最新发布的研究报告显示，沪港两市的区别不仅在于a股溢价问题，沪港通实施后，其更深、更长时间的意义在于为a股打开另一扇门，将全球机构投资者引入a股市场。

根据申银万国研究员王胜的估算，随着沪港通与之后可能带来的中港基金相互认识、a股纳入msci指数em等，中性假设最终将为a股带来的增量资金达到8000亿-12000亿元人民币。

沪港通概念股激增

从各板块涨幅排行榜来看，沪港通概念股成为沪深两市涨幅排行榜的“领头羊”。 除了上涨的白酒股外，证券公司的股票当天也继续发挥强势上涨的作用，证券公司板块大涨下跌，但下午证券公司的股票再次集体大涨。

其中，兴业证券( 601377.sh )收盘冲击停牌，全天报收8.24元，而华泰证券) 601688.sh )也全天超过8%，收盘报收12.34元，上涨8.34%。 此外，国金证券( 600109.sh )、长江证券) 000783.sz )、东北证券) 000686.sz )均上涨了4%以上。

沪港通17日正式开业直接利好券商板块，股市行情持续看好，作为市场风向指标的券商股票也成为众多投资者争相认购的布局目标。

此外，近期持续活跃的钢铁、港口、航运等几个重要板块终日呈现强势态势，除此之外，一路一带、新股、核电、白酒、中韩自贸区等主题素材板块也成为多资金火热的首要目标

盘后大规模单一资金净流入也显示，包括白酒、中韩自贸区、证券、钢铁、一路一带等热点全天大规模单一资金分别流入7.49亿元、4.20亿元、8.13亿元、9.48亿元、7.43亿元。

当天，大成基金相关人士就沪港通开通后的投资点从领域布局的角度提出了相关建议。 该人士表示，投资者应密切关注沪港通可能带来的资本市场投资模式和评价体系的切换。

据此，考虑到香港市场和国际投资者对大规模支出领域的关注，通常各支出板块对龙头企业的估值在25-35倍左右，而且这些龙头企业已进入成熟期，增长速度从高位回落到低增速区间。 同类a股的成本龙头企业，往往处于增长时间或快速增长时间，其20倍的估值将对国际投资者更具吸引力。

另外，从市场价格的角度来看，a股支出品企业的市场价格(龙头企业的二、三千亿，最多五、六百亿) ) 5000亿-10000亿) )仍然有非常大的增长/(/k0/)之间。 因此，食品饮料、农业、休闲旅游服务等费用领域是一个很好的投资板块。

截至目前，除茅台等白酒类企业外，有色中的稀有金属、稀土及小金属等也是a股中少有的稀有品种，在国家快速发展新材料、高新技术新兴技术的大背景下，同样具备较高的投资价值。

平安证券拆迁师闵良超表示，临近年底，机构对银行等大盘蓝筹的配置性诉求将提高，沪港通即将开通也有可能引进外资配置高质量的银行股。

华泰证券研究员崔红霞也表示，从整体来看，港股投资者对低估值、高股息价值蓝筹股有明显偏好。 因此，银行保险、食品饮料、商业、运输、汽车领域a股市值大的企业具有一定的评价特征。

或者提取万亿元的资金

王胜表示，沪港通正式开通后，海外投资者有可能通过沪港通渠道交易大盘股，qfii/rqfii的额度主要用于中小市值股的交易。 因此，沪港通开通后，将为a股实际带来增量资金。 同时给出了具体的计算结果。 根据epfr数据，截至9月底，全球资金配置在a股和中概股的总规模约为3497亿美元。 根据msci的官方咨询资料，如果msci将a股纳入em指数，按不同阶段和比例配置，则配置给a股的增量资金将各有不同的结论。 首先，如果只考虑初步纳入em指数，预计将带来约109亿美元的增量资金； 假设全部放开，纳入所有em指数，分配给其他部分的概股(H股等)资金量不变，预计新分配给a股的资金量将达到超过万亿元的规模，为2038亿美元，相当于12535亿元。

并且，在王胜看来，资本市场国际化的一个结果是，评价体系从“中国特色”向“全球联系”转变。 从台湾的历史经验来看，评价体系的接轨效果非常明显。

“从过去几次外资大幅流入领域的配置来看，流入金融(包括银行、证券、多元化金融、房地产)的资金量最多，增收率最大的是金融和电信。 因此，银行和能源、材料的配置低于历史平均值和标准，有评价修复的诉求。 ”王胜又说。 “例如，为配置亚洲钢铁股而配置在韩国浦项钢铁的全球配置资金，有可能因a股市场的进一步开放而部分转移到中国钢铁龙头股。 ”

另外，东北证券拆船师沈正阳表示:“相比之下，创业板整体估值依然很高，因此股价过高的问题更为突出，这些标的持续被炒作空期间不大。 这将加剧创业板的分化，创业板指数的波动也将相应地更加明显”。