“专家预计10月CPI同比增1.6% 新增贷款降至6352亿”

本篇文章5556字，读完约14分钟

摘要:根据年10月的《第一财经首席经济学家月度调查》，来自国内外20家金融机构的首席经济学家预测，10月cpi同比增长率预测平均为1.6%，与国家统计局公布的9月水平持平。 预计10月贸易盈余将大幅增加，预测平均为419亿1000万美元... 根据年10月的“第一财经首席经济学家月度调查”，来自国内外20家金融机构的首席经济学家预测，10月cpi去年同期增速预测平均为1.6%， 10月的贸易盈余预计将大幅增加，平均值为419亿1000万美元，远远超过海关总署公布的9月规模( 310亿美元)。 市场关注的新增融资和社会融资总量均在萎缩，10月预测平均分别为6352亿元和9795亿元，央行公布的9月规模分别为8572亿元和10500亿元。 年11月的“第一财经首席经济学家信心指数”为50.6，比上个月的信心指数水平( 50.5 )有所上升。

自信指数:预测平均值

50.6恢复了一点

调查结果显示，年11月“第一财经首席经济学家信心指数”预测平均为50.6，比10月信心指数水平( 50.5 )略有回升，其中中国银行最大值为52.5，海通证券最小值为49。

11月1日，中国物流采购联合会、国家统计局服务业调查中心公布的10月份中国制造业采购经理指数( pmi )为50.8%，比上个月下跌0.3个百分点，为最近5个月来最低。

兴业银行首席经济学家鲁政委表示，无论是固定资产投资累计同比继续减速，社会融资投入依然减少，还是工业生产低位上升乏力、通缩预期加强，市场对未来经济减速的预期都将进一步加强。

不过，申银万国证券首席宏观分析师李慧勇预计，相对于8月经济数据全面下跌和9月数据的初步改善，10月经济将处于弱势企业的稳定状态，工业数据将持平于上个月8.0%的水平。 费用也将终止连续4个月的下跌受稳定的基础设施投资的拉动，固定资产投资也将于年初以来的第一个月停止下行； 出口将消除上个月对香港出口的泡沫影响，回到11%左右的趋势值。

展望全年，中国银行首席经济学家曹远征表示，未来一段时期内，“稳定增长”政策将继续推进，成效将继续显现，部分结构化改革也初见成效，外部诉求得到改善，中国经济“硬着陆”风险较小

第三季度的gdp比去年同期增长7.3%

最佳预测: 7.3%

曹远征:中国银行

李慧勇:申银万国

连平:交通银行

林采宜:国泰君安

诸芳:中信证券

cpi :预测平均

1.6%与上个月持平

调查结果显示，10月份cpi同比增长率预测平均为1.6%，与国家统计局公布的9月份水平一致。 其中，国泰航空等4家机构显示最大值的1.8%，交通银行( 601328股吧)显示最小值的1.4%。

交通银行首席经济学家连平预测，随着食品价格环比增幅大幅减少、剩余因素下跌，10月份cpi增幅将比去年同期减少1.4%。

但中信证券( 600030股吧)首席经济学家诸建芳预计，10月食品价格相对平稳，整体波动幅度相对较小，食品价格环比0%左右。 关于食品以外的价格，娱乐服务相关价格预计还会略有上升，油价下跌将继续带来交通价格下降，10月份食品以外的价格比上个月下降0%，综合预计10月份的cpi将比去年同期下降1.5%左右。

工业紧缩压力不断加大。 调查结果显示，10月ppi同比增长率预测平均为-2.0%，低于国家统计局公布的9月水平-1.8%。 但是，机构的评价有很大分歧，国泰显示最大值-0.8%，兴业银行显示最小值-2.3%。

诸芳预计，由于大宗商品仍在下降，加上前期经济数据下跌，导致购房价格下降，10月份ppi环比增长率为-0.2%，同比增长率为-2.0%左右。

9月份的cpi比去年同期增长1.6%

最佳预测: 1.6%

黄文涛:中信建投

连平:交通银行

鲁政委:兴业银行

陆挺:美银美林

沈建光:瑞穗证券

宋宇:高盛的高华

朱海斌:摩根大通

9月的预测经济学家对10月的预测:

黄涛: 1.6%

连平: 1.4%

鲁政委: 1.6%

陆挺: 1.6%

沈建光: 1.6%

宋宇: 1.6%

朱海斌: 1.5%

9月的ppi比去年同期(增长-1.8% ) ) ) )。

最佳预测:-1.8%

刘利刚:澳新银行

陆挺:美银美林

9月的预测经济学家对10月的预测:

刘利刚:-2.1%

陆挺:-2.0%

社会费用零售总额:预测平均数

11.6%与上个月持平

调查结果显示，10月社会费用品零售总额与去年同期相比的增长率预测平均值为11.6%，与国家统计局公布的9月水平一致。 其中，国泰君安最大值为12.6%，海通证券最小值为11.0%。

诸建芳预计10月零售增长率将继续下降至11.5%，其首要原因是汽车零售基数高，二是油价和经济下滑，影响零售统计中包含的公司采购部分，受滞后影响，房地产政策调整暂时难以反映在零售端。

连平认为，虽然实际支出增速稳定，但由于物价水平下降，下调名义支出增速，预计10月社会支出品零售总额将恢复至去年同期的11.5%左右。

9月份的社会支出品零售总额比去年同期增长11.6%

最佳预测: 11.6%

丁安华:招商证券

陆挺:美银美林

9月的预测经济学家对10月的预测:

丁安华: 11.6%

陆挺: 11.7%

工业增加值:预测平均值

8.0%

上个月持平

调查结果显示，10月份的工业增加值与去年同期相比的预测平均值为8.0%，与国家统计局公布的9月份水平相同。 其中，澳新银行出最大值8.3%，海通证券和高盛高华出最小值7.6%。

诸芳认为，数据显示，目前增长动能依然不足，供给侧工业生产依然低迷，加之去年10月生产基数上升，10月工业增长率预计将放缓至7.9%。

鲁政委预测，10月工业增长率有可能继续维持8%左右，难以反弹到1~7月的水平。

9月工业附加值比去年同期增长8.0%

最佳预测: 8.0%

林采宜:国泰君安

9月的预测经济学家对10月的预测:

林采宜: 8.1%

固定资产投资:预测平均数

15.8%略有减缓

调查结果显示，1~10月固定资产投资同比增长率预测平均为15.8%，较国家统计局公布的1~9月水平( 16.1% )有所下跌。 其中，申银万国出最大值16.1%，国泰君安出最小值14.8%。

鲁政委表示，预计当月房地产开发投资将保持稳定，但累计同比小幅下跌，10月基础设施投资有可能停止下跌，而生产资料产量、价格走势则表明本月投资整体有可能持续下跌，综合预计，资金压力为1~10月。

诸建芳也认为，1~10月固定资产投资增长将继续放缓。 他表示，房地产销售底部稳定不足以扭转投资下滑的态势，预计10月房地产投资将持续下跌态势，基础设施建设和制造业投资将保持底部运行态势，服务业投资略有回升，10月整体投资增长将继续回升至15.8%左右。

1~9月固定资产投资比去年同期增长16.1%

最佳预测: 16.1%

宋宇:高盛的高华

汪涛: UBS证券

1~9月最佳预测经济学家1~10月预测:

宋: 15.9%

汪涛: 15.8%

对外贸易:贸易顺差

419亿1千万美元

进出口增长率下降了

调查结果显示，10月贸易顺差预测平均为419亿1000万美元，较海关总署公布的9月水平( 310亿美元)大幅上升。 其中，国泰君安出最大值557.8亿美元，国信证券等3家机构出最小值350亿美元。

在出口方面，调查结果显示，10月出口同比增长率预测平均值为10.8%，比海关总署公布的9月水平( 15.3% )有所下降。 其中，高盛高华最大值为14.0%，中信建投最小值为6.3%。

诸芳认为，随着美国复苏加快，新兴市场对出口的支撑作用较前期增强，外需持续回暖，出口环比回升，10月基数仍处于低位，预计10月出口将保持同比两位数的增长率。

平表示，西方国家主张在繁荣季节出口保持11%左右的高增长率，受中国香港出口的增长率和占有中的影响将发生明显的回调。

在进口方面，调查结果显示，10月进口同比增长率预测平均值为5.8%，低于海关总署公布的9月水平( 7.0% )。 其中，海通证券表现为最大值的12.5%，国泰君安表现为最小值的1.8%。

诸芳认为，近期国务院出台出口促进政策，“出口带动进口诉求”转暖后，进口增速将趋于稳定，预计9月进口将增长6%。

连平表示，库存不足压力制约进口诉求，外需带来加工贸易进口增长，进口增速有望维持5%左右的低速增长。

1~8月固定资产投资比去年同期增长16.5%

最佳预测: 16.6%

林采宜:国泰君安

1~8月最佳预测经济学家1~9月预测:

林采宜: 15.3%

9月的出口比去年同期增长15.3%

最佳预测: 15.0%

鲁政委:兴业银行

李苗献:交银国际

9月的预测经济学家对10月的预测:

鲁政委: 10.0%

李苗献: 12.0%

9月份的进口比去年同期增长了7.0%

最佳预测: 4.0%

鲁政委:兴业银行

9月的预测经济学家对10月的预测:

鲁政委: 4.0%

新增贷款:预测平均

652亿元

大幅萎缩

调查结果显示，10月份新增融资预测平均为6352亿元，较央行公布的9月规模( 8572亿元)大幅缩小。 其中，中信建投出最大值8000亿元，银河证券和国信证券出最小值5000亿元。

诸芳计划每年新增贷款约9.6万亿美元，考虑到银行放贷速度、政策宽松、季节性影响，计划10月新增贷款约7000亿美元。

连平表示，受季节性因素影响，10月份新增融资将比9月份明显下降，信贷而非季节性因素将比去年同期增长6200亿元左右。

9月新增贷款( 8572亿元) )。

最佳预测: 8500亿元

陆挺:美银美林

9月的预测经济学家对10月的预测:

陆挺: 7500亿元

社会融资总量:预测平均数

九十九亿元

萎缩着

调查结果显示，10月社会融资总量预测平均为9795亿元，比央行公布的9月规模( 10500亿元)有所萎缩。 其中，国泰君安和中信建投出最大值12000亿元，银河证券和国信证券出最小值8000亿元。

鲁政委预测，10月份非信用融资可能新增2000亿左右。 这个10月的社会融资总量为8500亿左右，因为和去年同期的8645亿差不多。

中金企业报告称，由于融资诉求不热烈，新增信托贷款和委托贷款仍在低位徘徊，新增银行承兑汇票的大致率仍在下降，社会融资总量中非融资部分仍较弱，预计为1500亿元左右，因此10月社会融资总量为80亿元左右

9月社会融资总量( 10500亿元) )。

最佳预测: 10500亿元

丁安华:招商证券

9月的预测经济学家对10月的预测:

丁安华: 9500亿元

m2 )预测平均

12.8%略有钝化

调查结果显示，10月的m2比去年同期的增长率预测平均值为12.8%，比中央银行公布的9月水平( 12.9% )略有放缓。 其中，国信证券表现为最大值的13.2%，国泰君安表现为最小值的12.0%。

诸芳认为，由于去年10月m2基数较低，今年10月的m2增速有可能比去年同期上升13.0%。

连平预测，结合新的变化因素和剩余因素，10月m2比口径比去年同期增长约12.8%，比m1增长约4.7%，均稳定略有下降。

三季度以来，m2增长率明显下降。 连平表示，目前金融机构存款占社会金融资产的比例持续下降，在当前广义货币统计框架下，流通中的货币、单位存款、个人存款仅比去年同期增长4.16%、4.76%、9.02%，这一过程离金融媒体较远

9月m2比去年同期增速( 12.9% ) )。

最佳预测: 12.9%

丁安华:招商证券

9月的预测经济学家对10月的预测:

丁安华: 13.0%

利率和美联储； 存款准备金率:

一家机构预计11月降价

提出年11月基准利率预测的14家机构一致认为基准利率将保持不变。 目前，一年期存款基准利率分别为3%和6%。 瑞穗证券预计11月将迎来全面下调，央行将大型金融机构的存款准备金率下调至19.5%，目前这一水平维持在20%。

连平认为，在宏观调控不重复大规模刺激的整体基调下，基准利率和准备金率全面调整的可能性仍然很低。 另外，贷款利率下限已经放开，贷款基础利率( lpr )已经上市，贷款利率大幅市场化，降低贷款基准利率意义不大，另外，降低存款基准利率也是金融脱媒、市场化存款利率规模扩大、存款利率上升的压力。

汇率:年末的中间价是多少

6.13

调查结果显示，年末年初人民币对美元基准值的预测平均值为6.13，较上次调查水平( 6.14 )略有上升。 其中，海通证券和国泰君安预计年内贬值幅度最大为6.18。 瑞穗证券预计年内最多将上升至6.05。

中海外汇交易中心最新数据显示，11月5日人民币对美元汇率中间价为6.1503，较前一个交易日上涨40个百分点。

连平认为，从年内看，受出口增速持续回升、股市阶段性上涨的影响，人民币存在升值压力。 但是，经济增长的下行压力依然存在，市场预计将有一定程度的分化，长期单边上升的前景难以再现。 因此，人民币汇率继续双向小幅波动。

政策:全面放松的可能性变小

随着各项指标低位稳定，机构认为年内政策将继续放宽，但全面放松的可能性不大。

李慧勇表示，内需暂时企稳未能带来经济预期上的根本扭曲，再加上上游大宗商品价格和国内产能压力的叠加影响，预计通货紧缩压力依然不减，cpi和ppi在本月内均不会改善，这也是评估政策依然

招商证券首席经济学家丁安华表示，8月以来，由于经济形势意外恶化，近期政策放松力度和节奏明显上升。 10月以来的一系列指标表明，实体经济只有低位企业稳定，没有复苏迹象，政策放松预期持续升温，但外汇占款低速增长已成为常态，央行为继续使用数量工具提供了操作空之间，但年内全面