“频打擦边球 互联网理财“砍门槛”魔术翻新”

经常打边球的网络理财“打破门槛”魔术翻新

桐资产管理1月18日宣布，在a轮获得了数千美元的融资。 创始人兼首席执行官陈恳透露“退一步”，停止了信托受益权分割的方法，改为非标准金融资产担保融资模式。

不足为奇的是，第三方理财企业声称财富将于1月15日上线“优选宝”，只需1元即可购买信托。 但短期普及后，优选宝也宣布使用信托受益权质押融资办法，不再分离信托受益权。

对此，法律界人士认为，根据“实质胜于形式”的大致情况，即使是信托受益权质押融资方法，如果还款人的还款能力不取决于一个转让人的财务能力，而是取决于信托产品能否到期变现，则上述行为仍为分割信托受益权，“信托企业集合资金， 上海银监局进一步在年内出台规定，禁止“拖拉机账户”，即多家投资者合资共同购买银行的财科技商品、信托产品的办法。

销路不断

优选宝官网显示，高质量借款人急需资金周转，以持有的中融信托——中城建十二局信托贷款集合资金信托计划为质押，申请借款。 其年化收益率为8.6%，期限为240天，项目总额为100万元，1元/份。

官网显示，北京优选宝理财有限企业，简称“优选宝”，隶属于优选宝集团，于年7月成立，注册资本1000万元，网上交易平台于年12月正式上线。 优选金融集团有限企业，简称“优选金融”，成立于年8月，现有优选财富、优选宝、优选居、优选资本、优选财经、优选金融研究院等企业品牌和服务。

p2p网贷平台也介入了信托产品的分期销售行业。 雪山信贷创始人兼首席执行官邵建华在接受中国证券报记者采访时介绍说，雪山信贷是第一家销售信托的网贷企业。 雪山贷款筹集大量顾客资金购买信托产品。 本来可以用100万元购买信托产品，通过雪山贷款购买可以降低到1万元。

“我们之前也有一点问题，但是这个(转让信托)还会做。 ”邵建华说。

原来，雪山贷款在分期出售信托产品方面遇到过困难。 雪山信贷官网显示，该平台于去年11月推出“千元信托”，即“分期形式承销信托产品”。 一期产品瞄准“中江信托金马145号集合资金信托计划”，规模为5000万元，年化收益率为10%，期限为2年。 为了让小额投资者参与，雪山贷款提供两种购买渠道。 大额购买等于之前传说的实体销售，最低投资额100万元，给予投资者2%的奖励。 团购投资门槛只有1000元，累计达到100万元后生效。

但是，“千元信托”上市不到20天就暂停了。 中江信托发表声明说，信托企业没有与雪山贷款接触过，雪山贷款侵犯了企业权益。 另一方面，他回答说，雪山信贷确实与中江信托合作，这项业务只不过是“暂停”，有望在未来重新开始。

很明显，这一集没有改变信托产品继续分批出售的事实。

因为第三方资产管理企业有利。 动力雪橇创始人兼首席执行官邵建华对中国证券报记者表示:“信托企业向我们提供的代销费用相当大。 这个业务还是赚钱的。 ”另一方面，业内人士表示，信托产品，特别是房地产信托销售产品有困难的，信托企业不排斥第三方销售企业的分割销售行为，但不能公开承认委托第三方企业分割销售。 因为该行为涉嫌违反相关监管规定。

降低购买门槛的话价格会便宜

降低购买信托产品的门槛是否违背监管政策，是困扰第三方理财企业的课题。

银监会于2009年2月发布了关于修订《信托企业集合资金信托计划管理办法》(简称《办法》)的决定。 第二十九条进一步明确指出，在信托计划存续期间，受益人可以向有资格的投资者转让所持有的信托公司。 信托必须向受益人办理有关受益权转让的手续。 分割转让信托受益权的，受让人不得为自然人。 机构持有的信托受益权不得转让或分割转让给自然人。

但是，在对违规行为的处罚中，根据《办法》“处罚”的规定，通常处以10万元以上50万元以下的罚款。 有违法所得的，没收违法所得，只不过是违法所得的1倍以上5倍以下的罚款。

此外，年4月，上海银监局下发了《关于加强商业银行代销业务管理的通知》。 其中强调了禁止多人共同出资但只以一个身体的名义购买的行为。 上海银监局有关负责人就此规定表示，许多不符合产品启动销售金额要求的投资者使用共同出资但只以一人名义购买的行为，属于故意隐瞒重要事实或提供虚假情况，本身违反双方合同约定，受到保护 监管部门要求设定最低投资额，以保证投资者具有足够的知识、经验和抗风险能力。 门槛高的投资品不适合普通人购买。

但是，第三方理财企业的负责人要解体，首先银监会的《办法》要与信托企业等金融机构进行比较。 p2p也好，第三方金融企业也好，都不是金融机构。 这是因为《方法》感觉对自己没有约束力。 上海银监局的规定更属于地方规章，不具有普遍约束力。

退一步说，即使因违章而被处罚，也是几十万元的罚款，违章的价格不高。 另外，该相关人士表示，市场不同的第三方理财企业之间，分割信托的方法有微妙的差异。

桐理财创始人兼首席执行官陈恳表示，桐理财对个人非标准资产转让确实有一些探索，目前业内对这项业务主要有两种方法。 一个是团购，绝对不做这个梧桐理财。 二是受益权转让。 就是平台已经拥有收益权，交给别人。 目前，梧桐理财网有三种资产担保融资、非标准金融资产、京沪房地产和保理资产。 其中，非标准金融资产包括信托、资源管理和有限合伙人产品。 的部分资产占50%以上的份额； 上海和北京的不动产担保融资开始产生占30%-40%左右的保理资产。 据他介绍，梧桐资产管理目前避开了小贷类资产和信贷类资产。

非标准金融资产是指信托企业发行的集合信托计划、证券企业或基金子公司发行的集合资产管理计划等资产。 这些计划主要比较高净值和机构客户，投资起点为100万元。

“我们做过(信托受益权转让)，但是在合规方面有一些不妥当的地方，所以放弃了。 最后，我们利用人与人之间的关系，将信托财产作为质押物，进行融资。 目前，我们的定位是支持非标准资产担保或融资。 ”陈恳说。