“基金试水全仓位对冲 成立以来均收涨”

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证券时报记者刘梦

随着基金第三季度报告的公布，市场上首次向投资者完全展示了全仓位对冲基金的投资情况。 由于这类基金使用市场中性化战略，在今年股市整体走势良好的情况下，一些全仓量化对冲基金大多被回购，带动净利润。 但是，截至10月24日，全部实现了正收益。

市场首个全仓位量化对冲基金嘉实绝对收益战略，从年12月6日成立到年10月24日，复权单位净增长率为2.50%。 另一种同类基金嘉实对冲从年5月16日成立到10月24日，复权单位净增长率为0.50%。

另外，工银瑞信的绝对收益战略a类、b类从去年6月26日成立到10月24日复权单位的净增长率分别为1.50%、1.10%。 年9月17日设立的华宝兴业量化套期保值，截至10月24日的净增长率为0.20%。 从整体上看，这种全仓量化对冲基金都保持了稳定缓慢的正收益。

嘉实旗下两家全仓位基金在年第三季度新闻中表示，“在市场环境好转、投资者预期乐观的情况下，本基金在第三季度遭遇大规模回购，冲击和成交价也明显拉动了基金收益。” 另一年发行全仓量化对冲基金的企业也向记者透露，由于股市好转，该基金的发行也比较困难。

从投资配置来看，对冲基金使用市场中性战略，股票多头头寸，沪深300股指期货空头寸，对冲整体持股风险。 通过量化模式优化配置，实现超额收益。 因为使用全仓多空套期保值的战略，所以净利润积累很慢，但是拆迁风险也很小。

嘉实绝对收益战略三季度报告显示，截至年9月30日，1198手if1410 (沪深300股指期货if1410合约(/k0/)单、580手if1412 )沪深300股指期货if1412合约(/k0/)单、二 在这个计算中，指的是期货套期保值仓库为99.03%。

同样，嘉实套利截至第三季度末持有1728手if1410空单、160手if1412空单，空单合约市值共计13.9067亿元，采用股指套利的仓库的

工银瑞信绝对盈利战略第三季度末持有343手if1410空单，合同市值2.5253亿元，持股2.8264亿元，其股指期货套期保值仓位为89.34%。 华宝兴业量化套期保值目前仍处于建设阶段，其持仓情况尚不清楚。