“降息后人民币再逼跌停 离岸贬值预期加强”

◎经记者张喜威从北京出发

昨天( 3月2日)，人民币对美元即期汇率(询价)再次刷新上周五创下的28个月新低，接近跌停。

wind数据显示，截至收盘，人民币对美元即期(询价)下跌至最低6.2740点，距离相对中间价2%的跌停只有3个基点。

昨天，中海外汇交易中心公布的数据显示，人民币对美元中间价下跌38个基点，报6.1513，创11月10日以来新低。

值得观察的是，即期汇率连续接近跌停，再创两年多新低。 此外，离岸市场的人民币汇率也创下了自去年10月以来的最低纪录。 海外美银美林表示，人民币“竞争性贬值的风险已经很明显和现实了”。

另外，国内一位银行解体人士对《每日经济信息》记者表示，在中国资本跨境流动逐渐开放的背景下，利率下降将加速资本外流，人民币将受到贬值压力。

但是，也有观点认为目前的人民币没有大幅贬值的基础。

节后4度接近下跌

2月28日，央行宣布3月1日起对称降息0.25个百分点，将金融机构存款利率波动区间上限从存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍。 “利率下降后，人民币汇率双向波动，略有贬值，但我们认为风险是可以控制的。 》民生证券宏观研究院院长管清友指出，基本面不支持人民币大幅贬值。

管友认为，从经常账户来看，中国贸易结构以加工贸易为主，大宗商品价格下降将直接扩大经常账户顺差。 从资本金融账户来看，考虑到欧元区许多国家降至负利率，全球央行缓慢竞争，中国无风险资产收益率与主要发达国家相比处于明显的利差空之间，进而政府对经济持有底线思维 《每日经济信息》记者也观察到，此次降息后的首个交易日( 3月2日(岸市人民币对美元即期汇率(询价) )再次接近跌停，最低距离跌停仅为3个基点。 事实上，春节过后，即期汇率连续4个交易日接近下跌。

专家:贬值风险的控制

据《每日经济信息》记者统计，自去年11月以来，人民币对美元即期(询价)累计贬值超过2.61% )。 但是，这个数字优于其他大多数亚洲货币。 同期，新加坡元等国下跌6%左右，但代表人民币实际有效汇率的人民币实际指数( cnyr )累计上涨5.01%。

对此，美银美林拆船师表示，人民币贬值只有尾部风险，预计全年人民币贬值的10%可能性为30%。 美银美林拆船师claudio piron日前在一份报告中表示，人民币“竞争性贬值的风险变得明显，也变得现实了”。

清友认为，人民币将略有贬值，但风险是可以控制的。 人民币美元贬值在今年内不会成为掣肘货币宽松的一个因素。 世界银行大放水大势所趋，中国货币是否宽松还是取决于国内经济的运行状况。

招行总行金融市场部高级拆船师刘东亮也认为，人民币汇率材料不会有大的波动，虽然也取决于中间价，但美元的长期上涨水平将在空之间下跌。 “如果经济不像预想的那样恶化，汇率应该不会大幅波动，还是稳定的，双向波动为主。 事实上，如果汇率市场化，人民币贬值的压力已经释放了。 ”。 《每日经济信息》指出，外汇局国际收支司司长管涛近日指出，中国继续呈现“经常项目收支基本均衡、跨境资本流动双向波动”的国际收支格局。 年，国内外宏观环境中仍存在许多不确定性因素，有可能加大我国跨境资金流动的波动性。 在“不可能三角”，也就是一国实现资本流动自由，实现货币政策独立和汇率稳定”的情况下，中国一直选择固定汇率制度，放弃跨境资本流动，因此货币政策独立性相当强。 在目前中国资本跨境流动逐渐开放的背景下，降息将加速资本外流，人民币将受到贬值的压力。 更重要的是，只要中国仍然要保持相对恒定的汇率，资本外流就会导致外汇占用金的减少。 ”。 一位商业银行拆船人对《每日经济信息》记者说。

上述商业银行解体者进一步表示，随着人民币国际化进程的推进，中式利率下降的不自然现象将会重演，并有可能愈演愈烈。