“一季度理财产品预期收益普降 长时间产品占比上升”

截至年3月22日，年一季度商业银行在国内发行个人银行理财商品7666项。 随着年末效果的衰退，今年一季度产品预期收益率比去年四季度明显下降。 另外，除农信社预期收益率略有上升外，其他类型商业银行的财科技商品预期收益率均低于去年平均水平。

产品的预期收益下降

据普益富数据显示，截至上周五，年一季度商业银行在国内共发行个人银行财科技商品7666项。 国有银行、股份制银行和城市商业银行仍然是资产管理市场的三大主力。 从平均预期收益率来看，除农村信用社预期收益率仅上升0.09%外，其他类型商业银行的财科技商品预期收益率均低于年平均水平。

其中，国有银行比年平均水平下降0.26%，股份制银行下降0.26%，城市商业银行下降0.12%，农村商业银行下降0.18%，外资银行下降0.84%。 可以看出，城市商业银行和农村商业银行的预期收益率下降幅度最小，也就是这两类银行发行的财富科技商品价格刚性最大。

普益富研究员肖芳指出，面对股份制银行和国有银行的强力竞争，城商行和农商行在客户资源和网点特征方面也不及前两位。 与全国性的大银行相比，城商行和农商行越来越多地通过向投资者转让利润来维持和获取市场份额。

仅上周，54家银行共发行479种财富科技商品，产品发行量比上周减少32种。 人民币债券和货币市场类财富科技商品仍是发行主力，达到208个项目，预期年化收益率最低为2.75%，最高为5.20%，平均预期期收益率为4.12%，比上一期报告下降3个基点。 债券和货币市场的财科技商品有12种，平均预期收益率为1.31%，比上一期报告下降了8个基点。

长期限制品市场占有率上升

统计数据显示，年第一季度产品上市期呈增长趋势。 与全年相比，年第一季度，产品在1个月以下、1-3个月、3-6个月期间的市场占有率有所下降。 6个月-1年，1年以上期间产品市场占有率仅增长1.20个百分点和0.15个百分点。

肖芳认为，商业银行减少短期银行理财商品发行量，是因为市场对未来6个月以上的资金充裕表示乐观。 另一方面，监管层从年初开始对各大商业银行“资金池”的理财商品进行现场检查，到4月底未能达标的银行，也有可能被银监会处罚，停止从事理财业务的资格。

“资金池对应的资金池往往存在大量融资类投资项目。 由于此类项目的投资期限通常在一年以上，新产生的理财产品为了适应监管要求，将延长投资期限，逐渐与对应的资产期限相匹配。 ”肖芳说。