“老郑说汇：欧盟峰会预期悲观 欧元走势已充分反映”

经过记者郑步春

本周欧元下跌是因为市场对欧盟峰会的预期不佳。 美元指数小幅上涨，受到欧元弱势者的推动。 短线聚焦欧盟峰会，不应该过度搞空欧元。

德国欧盟首脑会议出乎意料

本周四、周五召开的欧盟峰会将对汇市产生巨大影响，因为这将决定西班牙等国的债务危机能否短期缓解。

德国在联合债券发行等许多问题上与法国等国的角度相差甚远，没有让步的意思，因此市场对此次会议感到悲观。

默克尔首相在德国议会演讲时含蓄地表示:“只有欧盟掌握各国的预算和经济政策，才能研究发行欧元区共同债券。” 但是，这比她周二的发言软化了，所以欧元下跌了，但是下跌速度很慢。 但这并不容易让投资者对峰会的结果感到乐观。

受这种市场情绪的影响，本周欧元几乎天天下跌，但跌幅有限。 截至昨天18时33分，欧元为1.2433美元，暂时下跌0.28%，本周下跌1.08%。

空欧元不一会儿

本周西班牙10年期公债收益率再次上升到不可持续的7%，新发行的公债认购情况也迅速恶化。

欧盟央行等多次动用注资行为缓解债务危机，短期内确实可以立即发挥有效作用，但目前全员从欧元区政治、货币、财政根源进行改革，寻求长期处理。

这次欧盟峰会正是基于这种新思维，市场上普遍将其定位为欧盟创立以来“最重要”的峰会。 但是，由于这些各种原因，这次会议似乎进展不大。

另外，这次峰会可能在结构问题上展示了整体框架，但缺少重要的细节。 如果是这样的结果，市场就不会完全绝望，这样提前下跌的欧元就有可能反弹。

因此，投资者目前不应过度搞空欧元，也可以适当地平放在欧元空名单上，等待稍后高价沽空。 如果欧元果然反弹，空之间和反弹时间应该不会很长。 因为下周欧洲央行将举行利率会议，所以这次会议有降息的机会。

欧元利率下降的机会增加

欧洲央行将于7月5日公布信息，但市场对此意见分歧较大，目前约半数以上的经济学家和拆船师预计信息将下降。 欧洲央行的小程序板块本周表示，欧元区利率并非绝对不会低于创纪录的低点1%。

西班牙和塞浦路斯本周向欧盟请求救援，表明欧洲都柏林危机压力极大，市场对欧洲央行降息的预期大大加强。 另外，欧元区成员国经济增长低迷和低物价，给欧洲央行的减收带来了砝码。 德国联邦统计局周三公布的初步数据显示，该国6月通胀率从上月的1.9%降至1.7%，为18个月来最低。

如果欧元区下跌，最终表象可能是欧元下跌，但下跌动能不来自欧元自身，而是美元升值。 因为欧元区采取激进措施后，美国推进qe3的动机一般会下降。

本周美国的一点数据实际上降低了qe3的机会。 因为5月份签约的住宅销售数据远远超出预期，5月份的耐用品订单也远远超出预期。