“私募产品上管下控 仓位控制与净值挂钩”

本篇文章945字，读完约2分钟

净利润下跌需要赔钱，但在严峻的市场环境下，私募在赚钱时也不忘将净利润和仓位密切联系起来。 据证券记者介绍，目前私募基金实行产品仓储结合网络表现，目的是更好地进行风险管理。

上海一位私募基金董事长对证券时报记者表示:“我们最近设立的产品清盘线设置在0.85。 产品设立初期的股票仓库限制在30%。 产品净价上升到1.05时，股票仓库将增加到50%。 如果净价回到1，用股指期货锁定20%的仓位套利。 产品净利润上升到1.1时，股票仓位增加到100%，净利润回到1.05时，股指期货锁定50%的仓位套利。 ”

目前有一些私募基金利用控制仓库的方法进行风险控制。 多数把初期的股票仓库设定为30%。 这类产品控制的关键是对股票仓库投资的限制，之后随着产品净利润的增加，仓库也逐渐增加，辅以套期保值手段规避系统风险。

其他同样采用这种风控模式的私募表示，“一开始仓位很低，另一方面现在设立的私募产品大多是结构化产品，或者有一定比例的自有资金参与，初期仓位满仓操作，遇到极端行情风险很大。 另一方面，量化套期保值战略产品前期均通过历史数据验证战略的比较有效性，在实地测试资金规模上也不如产品成立后的规模。 因为需要这个仓库管理。 ”

过去，私募股权连接仓库的模式经常用于防止网络被拆除。 例如，上海的一家私募基金采用了“阻带”阻带法。 也就是说，净利润撤退到0.95和0.9等整数位置时，将仓库降低到5成以内。 另外，与净利润挂钩的不仅是股票仓库，还可以扩展到投资目标等行业。 例如，只有产品净利润达到一定水平，才能投资st、中小板、创业板，是相对高风险的目标。

好买基金研究员武晓江说:“仓储和网络相关的操作构想，主要需要抑制下行风险。 仓库与网络的合作通常用于一些私募基金活动分子建设仓库的初期阶段，以及商品的网络回收阶段。 随着套期保值战略的多样化，该模型将结合套期保值应用于整个产品战略，对商品的网络保护产生良好的效果。 ”

通常，私募商品控制风险的方法有两种。 一是设定清仓线(警戒线)和清盘线，任意一个交易日信托公司如果基准净利润低于警戒线，将资金变更为固定收益产品，只有净利润回到警戒线以上才能买卖股票。 另一种是，代为投资，投资一定比例的资金参与产品运营，与投资者的风险一起承担。