“券商集合理财产品发行持续升温 收益普遍上涨”

发行热情不减

证券公司集资财科技商品的设立发行热情不减，设立发行的产品数量和规模继续保持历史高位。 1月证券公司资产经理共发行87只集体财富技术商品，等级型创新产品仍为主要发行品种，其中其他类型产品47只，偏股型产品8只，债券型和货币型产品分别为18只和13只，福克斯型产品1只。 前期宣传上市的产品1月有71只宣布成立，其中创新型产品仍备受市场关注，约占成立产品数量的半数。

从资金募集规模来看，71只产品共计约195.14亿元，发行规模连续3个月维持在200亿左右。 其中30只大集合产品共募集96.82亿元，平均规模3.23亿元； 41只小集合产品募集资金98.32亿元，募集总规模创小集合产品出现以来最大规模，1只产品规模平均2.4亿元。

从产品投资类型来看，71只新增产品中，其他类型、债券型、货币型和偏股型产品分别为35只、13只、13只和8只，其他2只产品因资料不详而无法确定投资类型。 在其他类型的产品中，分级产品成为主流，10家证券公司的33家产品于1月成立。 值得一提的是，广发基金管家多//K0//杠杆是继光大阳光挂钩沪深300指数排名产品之后，另一个挂钩沪深300指数提供多////K0//两个参与方向的证券公司集资品，其最低参与金额仅为10万元，

普遍实现正面利益

年的第一个月a股大受欢迎，随着a股市场的热销，部分股票型产品也重拾势头，1月份获得了收益排行榜的首位。 包括大、小集合在内的290只非限定性集合财富科技商品平均收益率为2.71%，其中272只产品正收益，超过9成。 其中，199只大集合产品中189只下跌10 (平均收益率为2.97% )； 91只小集合产品中83只下跌8只，平均收益率为2.14%。

从类型来看，199只大集合产品中指数型产品涨幅最大，偏股型和fof型产品稍低，其他类型产品涨幅最小。 142个股票偏狭型产品134上涨8 (上涨，整体上涨3.1 )，最大涨幅10.08% )，最大跌幅1.43%。

与大集合相比，小集合产品中同样偏股型产品业绩最好，fof型次之，其他类型相对落后。 46只股票偏狭型产品中43只下跌3，整体涨幅3.38%，产品中最大涨幅10.09%，最大跌幅0.36%。 其中，东海精选5号、东海精选2号、中信贵宾6号以超过8.5%的月度涨幅占据前三位。

由于小集合产品中以套期保值、成本保证、量化和溢价等战略产品为代表的创新券商集合财科技商品比例高于大集合产品，小集合产品在平均收益率和收益波动区间等指标上优于大集合产品。 在长期熊市的背景下，这些以绝对收益为目标的创新产品也在市场上得到更多的关注和青睐。

1月份市场资金宽松，债市小幅上升。 债券型证券公司82家集合财科技商品78下跌1平2，平均收益率为1.39%。 其中中信稳定营收以6.72%的涨幅位居榜首，此外，光阳稳健加利、中信可换债、光阳光5号、国泰君安君得盛等产品也表现出色。

证券公司集合资产管理者的业绩

通过计算同一管理人的股票偏股型和fof型大集合产品的期间平均收益率，考察证券公司管理人在大集合产品运营中的表现。 在这里，我们只讨论运行半年以上的证券公司的管理者有3只以上，共计21家证券公司，104家产品。

在21家证券公司管理者中，从近一个月的收益率来看，东方证券理财位居榜首，东方红4、5、6、8号产品1月业绩优异，为提高管理业绩做出了巨大贡献。 此外，国泰君安资产管理和中金企业等其他8家管理者的平均业绩也优于同期领域的平均水平。 从这半年的业绩来看，中银国际证券、上海光大证券资产、兴业证券、国泰资产管理业绩比较好，半年涨幅超过9%。

如同大集合一样，通过计算同一管理人的股权偏好型和fof型小集合产品的期限平均收益率，考察证券公司管理人在小集合产品运营中的表现。 在这里，我们只讨论拥有2只以上运行半年以上的产品的证券公司的管理者，共计8家证券公司33只产品。

在8家证券公司的管理者中，东海证券和中信证券的偏股型小集合产品1月份普遍表现优异，这两家公司的管理者的平均业绩也优于同期领域的平均水平。 另外，从近半年和近一年较长时间的业绩来看，兴业证券和国泰安裕证券理财两大管理者业绩突出，明显优于同期领域其他管理者。