“金价下调 银行挂钩黄金产品频现革新”

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去年10月以来，黄金持续下跌5个多月，面对黄金价格走势的不确定性，银行开始谨慎地推出黄金挂钩的理财产品，不仅发行量减少，而且在金理财产品的投资期限、收益设计等方面开始创新。 不过，业内人士表示，尽管黄金价格持续下跌，但中期向上的趋势没有变化，配置较低。

据普益富统计数据显示，截至3月7日，国内商业银行发行的挂钩金结构性财富商品数量为21件，比去年同期减少9件。 不仅如此，今年发行黄金财富科技商品的银行以中国银行、招商银行、汇丰银行为主，但去年积极发行的广发银行、光大银行等都消失了。

实际上，除了产品发行减少外，银行还在黄金理财产品上频繁创新。 首先，在投资期，今年除汇丰银行发行的2类产品期限达到1.5年外，工商银行和招商银行发行的该产品期限均集中在30-90天，但去年同期，半数以上的产品期限在90天以上。 盛世益研究院研究员叶林峰表示，国际黄金价格大幅波动，长期限产品越来越不明朗，缩短产品期限也反映出银行对同一产品的谨慎态度。

除了缩短投资期限之外，还有银行开始发行，观察价格上涨和下跌的黄金理财产品。 据介绍，这类产品将同一产品分成两类，一类上涨，另一类下跌。 如果期末挂钩的目标大于期初的目标，呼叫部分将获得高收益率，反之则获得低收益率。 从投资者风险管理的角度来看，如果投资者不清楚黄金价格行情走势，购买上述产品，可以进行一定程度的对冲。

在收益设计方面，今年发行的挂钩黄金财富科技商品也趋于保守和谨慎。 数据显示，除招商银行上市、“涨”和“跌”产品外，此前激进的联合黄金财富科技商品基本消失。 上述盛世普益研究员表示，去年银行发行的黄金理财商品激进，设定价格促进区间，如果投资期满，黄金价格在区间内，投资者将获得最高收益。 目前，银行常用的方法是设定较高的触发价格，投资期满，黄金达到触发价格的概率较低，投资者无法获得最高收益。

关于未来黄金走势，诺金基金经理宋青认为，从中期来看，黄金走势不必悲观。 首先，世界主要发达市场基本为负利率，量化宽松的未来还将维持1-2年，黄金升值趋势没有太大变化。 另外，各国央行纷纷买入黄金，投资者投资的黄金持有量也在增加，强烈的诉求也能支撑黄金的价格。