“美国投资者疯狂追捧 年内上市生物科技股”

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经过记者杨可望

合理的投资者不惜风险。 特别是对于有可能开发划时代药品的生物技术企业。 今年以来，10只生物科技股在美国上市，创下了过去10年来的最高成绩。

科技股还有机会吗？

华尔街冒险游戏再次回归，投资者鱼涌入生物科技股，下一个治疗恶性肿瘤和艾滋病的伟大企业诞生了。

根据dealogic的数据，今年以来，有10只生物科技股登陆美国股市，占美国ipo总量的14%，是10年来最好的成绩。 未来几个月内，至少将有7家企业上市。

根据布隆伯格总结的资料，美国今年最大的生物技术类ipo来自昆特( quintilestransnational )，该企业是全美最大的生物医药研发外包公司之一，覆盖肿瘤、心血管病等行业 昆泰的发行价为40美元，自5月8日上市以来累计上涨近13%。

押注生物科技股的回报十分丰厚，年初以来，纳斯达克生物科技指数累计上涨32%至1888个百分点，不仅远远落后于网络泡沫期创纪录的高点( 1315个百分点)，更是同期S&P500种指数的16

据《每日经济信息》记者统计，该指数包括124只股票，其中年内表现最好的是圣地亚哥药品开发商acad，累计涨幅超过两倍。

投资者为什么这么迷恋生物科技股？ 答案是新药开发。 美国食品药品管理局( fda )去年批准了39只新药，比上年上升30%，是10年来最快的，投资者相信未来会有越来越多的新药被批准。

新药上市风险

投资者大力支持生物科技股，重复10多年前的互联网股泡沫框架？

一类新药在获得fda批准前必须经过三个阶段的临床测试，一期临床测试应用20~80人，测试包括安全性、耐药性等； 二期测试以比较有限数量的患者( 100~300人)，明确产品具体症状的疗效，明确最佳剂量为目的的三期一般在不同地区的测试点给1000~3000人用药，进一步判断临床效果

对投资者来说，他们会尽可能在3期临床测试中买入处于早期阶段的企业，但银行家、证券公司的律师表示，尽管1期企业还没有进入2期测试，但在目前的市场环境中还是可以上市的。

例如圣地亚哥企业的receptos，根据过去的数据，开发治疗多发性硬化症的药物只有10%的概率通过了最终测试，这是因为在10家美国生物技术企业中，平均只有一家能够发行新药。 也就是说，投资的风险不小。

另一大风险是，生物科技股一般市值小，流动性也比较有限，也意味着投资者不容易全身而退。 不愿具名的银行家表示:“拥有生物科技股需要耐心，催化剂可能在几年后出现。”

一个令人安慰的消息是，纳斯达克生物技术指数最新的市盈率为121倍，远低于2009年9月的峰值462倍。