“券商股票质押式回购业务出炉 信托市场占有率滑落”

本报记者徐天晓

“证券公司有政策支持和资源的特点，信托企业难以对抗，市场份额的下降不可避免。 预计将来该业务将不再是信托企业的主流业务。 ”北京一位信托企业家向《证券日报》记者指出。

6月24日，证券公司股票质押式回购业务启动，前9家证券公司获得考试资格。 反映在市场上，上市公司持股人的结构发生了放声变化。 持股人向证券公司提交的数量迅速上升，银行份额变化不大，但信托企业收到的数量迅速萎缩。

根据wind信息统计数据，证券公司承担上市公司43件股权，持股约11亿股。 银行承接了24家，股份数为10亿股，但迄今为止该市场占有率最高的信托企业只剩下16家业务，承接股份数仅为5亿股。

信托企业

市场占有率迅速萎缩

据wind信息统计数据显示，截至6月中旬，今年以来，上市公司共发生股票担保795件，累计持股303亿股，信托企业仍是该市场重要参与者，累计持股约150亿股，占一半江山，银行持股103亿股。

自从去年的证券公司创新大会以来，更多的证券公司加入了持股团队。 但是，随着证券公司新政策的开放，利用顾客资源的特点对银行、信托形成了潜在的威胁。 仅今年6月24日，证券公司的股票质押式回购业务开始以来，证券公司就夺走了信托的大部分份额。

中信投拆师魏涛认为，银行、信托等金融机构也开展股票担保贷款业务，但银行贷款审批较长，普遍无法马上采用贷款，需要重新存入银行，融合方的资金价格正在上升。 信托没有这个问题，但通常放贷时间比证券公司晚，价格也比证券公司高。 因此，证券公司开展这项业务有很强的竞争特点。

数据显示，从持股开始日6月24日起计算，证券公司承担上市公司43只股票，持股约11亿股的银行24只，持股10亿股，迄今为止，该市场占有率最高的信托企业只剩下16家业务，也仅有16家。

“证券公司本身具有上市公司资源的特点。 现在有政策上的启动。 信托企业在这个行业与证券公司相比没有很大的特点，市场份额的下降是不可避免的。 ’北京一家信托企业的人对记者说。

中信证券表示，目前市场参与主体的业务主要有银行券商自营股票担保银行贷款、商业银行股票担保贷款质押式信托计划、回购交易、场外市场回购交易、交易所回购交易等，但与上述形式相比，交易所内

上述43家证券公司担保的股票中，有20家上市公司确定与证券公司开展最新的股票担保式回购业务，担保股份数为4亿6千万股。

从证券公司的角度来说，接受股票担保式回购业务迅速发展的有国泰、海通证券、中信证券。 其中，从6月24日开始到现在，仅海通证券就开展了8项业务。

证券公司从那里得到的巨大利润也是迅速占领市场的原因。 根据此前东方证券的研究报告，年上市公司累计持股6500亿元，质押方基本在银行( 40岁以上)和信托企业) 50 )以上。 随着允许后续证券公司从事股票担保式回购业务，假设谨慎地将总额的1/3由证券公司完成，预计每年的担保额将超过2000亿元，增量收入贡献将超过100亿元。

对信托领域

影响整体很小

最近股市的波动增加了市场对上市公司股票担保类信托风险的担忧。 但是，上市公司持股类信托仍然是所有信托业务中最“标准化”的产品，产品风险点明确，加之证券公司与信托的竞争，这类业务信托企业只获得了很少的渠道费，许多大型信托企业对这项业务不感冒，

“从长期来看，上市公司的股权并不能对信托公司的管理能力的提高起到很大的帮助。 信托企业必须积极管理业务，但上市公司的持股权似乎与“通道”业务相差不大。 ”上述人士指出。

从今年信托企业的参与度来说，中小信托仍然是主流，今年以来，华鑫信托承担了29家上市公司的股权，其次是四川信托，今年四川信托承担了20家业务。 除这两家企业外，领取股份次数多的企业还有山东信托( 17件(平安信托) 16件)兴业信托) 13件)重庆国投) 13件)陆家嘴信托) 11件)华润深国投) 10件)。 但是，去年运营该业务排名第二的是中原信托，今年只承接了9项业务。