“安倍经济学面临挑战 日元或进一步贬值”

量化宽松没有成功提高贷款和费用，安倍经济学可能会失望。

日本的老龄化和劳动力不足都是提高增长所面临的课题。 结构改革长期来看可能有所帮助，但量化宽松和财政刺激对这个问题没有帮助。 当然，日元贬值有可能成为安倍首相振兴安倍经济学的政策。

□蓝福特·帕特南(蓝牙电脑) ) )。

现在，日本成为了备受瞩目的焦点，特别是现有的经济政策以他命名的安倍首相。 由于过去20年的挫折和失望，安倍首相满怀希望，于去年12月向选民发售安倍经济学，誓言要给日本带来变革的机会。 但是，8月13日内阁府公布的数据给安倍首相泼了冷水。 受国内个人支出减少等影响，今年第二季度通胀调整后的实际gdp比上季度减少1.7%，换算成人率减少6.8%，创下了去年3月11日大地震造成日本经济受挫后的最大降幅。

日本渴望恢复过去的经济荣耀，实现2%以上甚至更高可能性的国内生产总值( gdp )的实际年增长率。

安倍经济学由量化宽松、财政刺激、结构改革三支“箭”构成。 当逐条拆除安倍首相箭中的三只箭时，不能不认为安倍经济学在经济增长方面可能会失望。 量化宽松没有成功提高贷款和费用，财政政策在全国营业税于年4月生效时也紧缩，类似的情况有可能在下次营业税如期上调时再次出现。 竞争性的结构化市场改革少见且漫长，但同时在医疗卫生和农业市场上只取得了很小的成功。 另外，长期改革的时间表是以十年为单位，不是以年为单位。

如果这种解体是正确的，日本年可能不会获得强劲的gdp实际增长率，日元贬值带来的进口通胀很快将告一段落，下一次上调营业税将打乱前景。 在难以实现高gdp实际增长率的情况下，安倍首相有可能进一步推动日元贬值，至少使日元计价的股价上升。

日本央行的量化宽松政策( qe )没有成功地帮助经济。 现在，boj有比以前多得多的政府债务，但银行和养老基金有相应减少的债务，只有少量的追加银行贷款来刺激投资和费用。

日本的财政政策是关于各种冲突的研究。 扩大公共工程项目带来越来越多的刺激。 上调全国销售税的决定显然有一定的限制，在下次上调时可能会面临更大的限制。

总的来说，安倍经济学的经济增长目标可能难以实现。 以下是具体的原因。

从长远来看，gdp实际增长率的算法认为经济要么随着劳动力的增长而增长，要么随着劳动生产力的提高而随着基础设施投资的扩大而增长，日本在这两方面都面临着挑战。

日本的劳动力一直没有增长。 如果结构改革能够提高女性的劳动参与度，增加移民数量，那将有助于日本劳动力的增加。 很遗憾，在这方面除了在医疗卫生部门略有增加外，在其他市场似乎是不可能的。

提高劳动生产率也是一个困难的问题。 在已经高度现代化的成熟经济区块收益率日益减少的情况下，新一轮大规模投资是否会大幅提高平均劳动生产率尚不清楚。 无论boj购买资产还是受到财政刺激，都不能鼓励企业进行资本投资。 因为这些企业是由潜在的基于高销售额的未来利润目标而不是低息和税收激励计划所驱动的。 税收激励计划可能会成功提高收益，但不能增加资本投资，对以全球增长为重点的企业来说，没有很高的商业意义。

安倍经济学面临的挑战还包括提高国内费用的计划。 这个计划的想法是通过打破通货紧缩的预期来提高客户的费用热情，但这是有争议的。 日本顾客比以前少的首要原因是人口老化，日本的平均年龄在45岁左右，大大超过了美国(不到40岁)和其他许多成熟国家。

其次，即使顾客的消费增加，他们会花在国内产品还是进口产品上呢？ 考虑到经济需要进口食品和能源，国内的诉求增长可能只是增加进口，但结果并不是日本政府所要求的答案。

总体而言，日本的老龄化和劳动力增长不足是提高增长面临的课题。 结构改革长期来看可能有所帮助，但量化宽松和财政刺激对这个问题没有帮助。 通货膨胀受到的唯一影响来自选举前后和随后几个月的日元贬值。 由于目前日元已经稳定了一年多，通货膨胀不会受到任何影响，除非日元进一步贬值。 当然，日元贬值有可能成为安倍首相振兴安倍经济学的政策。