“老郑说汇：美元走势渐强 加元基本面改善”

经过记者郑步春

两周多的美元从本周开始逐渐升值，主要有两个原因。 一是美国物价水平总体还可以，至少不会阻碍美联储收紧货币政策。 二(欧盟央行购买债务和欧盟商业银行压力测试结果公布，均对欧元表现压抑，这间接有利于美元。

美元的反弹依然会重演

本周美元周一下跌后结束盘整，随后连续反弹。 截至北京时间本周四20点20分，美元指数暂时报收于85.781点，已经站在所有短期均线上，目前汇率比上周五累计上涨0.67%。

支撑美元升值的主要原因在于对方货币，特别是欧元的弱势。 欧元本周下跌0.71%，目前暂时报告1.2665美元。 由于欧元占美元指数的一半以上，当欧元疲软时，美元自然会获得上升动能。

欧元弱势与本周欧洲央行收购各种债券的传言有关。 虽然一些传言尚未得到证实，但市场主观认为，欧洲央行现在有动机加大资产购买力度，因此欧元受到压力。 本周开始，欧洲央行着手购买成员国的资产担保债券，具体额度和相关国家将于下周一公布。 另外，市场传言欧洲央行有机会在二级市场购买企业债券。

欧洲央行对商业银行的压力测试结果将于本周末公布，欧元也存在压力。 这个压力测试一年了。 如果一些重磅银行未能通过测试，欧元自然会受到很大的压力。 据一家西班牙媒体报道，引用多位金融官员发言的报道称，至少有11家属于6个欧洲国家的银行无法通过测试。

在美国自身经济方面，周三美国劳工部公布的数据显示，9月份美国cpi比上个月上涨0.1%，略高于市场预期的“持平”，高于8月份的“0.2%”。 但是，扣除波动较大的食品和能源后，上述cpi环比上涨0.1%，这比预计的“上涨0.2%”要弱。

但是，由于市场相对忽视了扣除食品和能源后的核心cpi，因此被理解为“物价涨幅略高于预期”，美元获得了一定的动能。 市场对物价的认知可能没有在美元贬值中得到证实，但从债券的表现可以看出，上述cpi公布后，美国国债随即下跌，收益率同步上升。

从周k线来看，美元在连续上涨12周后，投资者猜测美联储或推迟加息进入调整，本周是调整的第三周，调整时间似乎不够，因此这种反弹可能充满反复，操作上不建议加息。

下周的美联储会议期待着qe的完全结束，这是预料之中的事，预计消息曝光时对美元不会太支持，反而有可能获利。

英镑连败

英镑上周反弹，但自本周二以来连续下跌3天，同时间英镑报1.6016美元，比上周五累计下跌0.37%。

昨天，英格兰银行公布了本月7日至本月8日利率会议纪要。 据此，在当时的利率会议上，两名委员( martin weale和ian mccafferty )希望将利率提高到25个基点，剩下的7名委员赞成将基准利率维持在0.50%。

英国央行的利率为历史最低，自2009年3月以来一直为0.50%。 近几个月，英国经济有复苏迹象，而且比较明显，所以英格兰银行已经有加息压力，市场相信英央行明年年初有加息机会。

英国央行有9名委员，其中7人认为目前欧元区经济可能崩溃，拉动英国经济，因此暂时维持利率不变是正确的选择。 但是，两位赞成提高利率的委员认为，长期维持利率在低位不利于抑制通胀预期，这两位委员认为英国经济还很强劲。

英国央行出现这种分歧的局面已经连续三次，英国央行在最近三次利率会议上出现了这种局面。 英国央行总是只有两名委员赞成加息，但这次显然是孤立的，因此英镑周四继续下跌。

上周，英国央行首席经济学家andy haldane表示，全球经济增长前景和英国通胀受到抑制，他变得越来越悲观。 这个发言也符合市场的认识。 因为英国不能独立于世界经济之外。

上述消息略微削弱了市场对英国央行的加息预期，因此整体计算英镑利率空，但考虑到英镑调整4个月，在操作上不应过度进行空英镑

期间表示，汇率下跌进入第五个月后，普遍有上涨的机会，至少容易发生重复。

加拿大元弱振

与周四同一时间，美元兑加拿大元为1.1215美元，比上周五累计上涨0.59%。 最近4个月加拿大元走弱，上周汇率创下2009年以来的最低纪录。 其原因显然与国际油价下跌有关，因为加拿大经济对原油生产有一定的依赖。

周三央行结束利率会议，宣布基准利率维持在1.00%不变，与预期相符。

但是，加拿大央行会议后的声明抛弃了以往“利率趋向中性的角度”的说法，提高了下半年加拿大通胀和经济增长的预期。 该央行还表示，住房、汽车和客户支出市场因低额贷款利率而呈现“新活力”。 但是，加拿大央行也就全球增长前景表示:“比7月会议时的预期要晚。”

市场综合上述会议后的声明理解为“加拿大央行的未来并未向降息倾斜”，这本来有利于加拿大元，但本周三公布的加拿大零售数据远弱于预期，以及周三距离加拿大议会大厦200米的战争。

发生这些枪击事件也是偶然的，正是加拿大央行发表会议后的声明时。 外国汇市交易员的邪推非常强烈，枪击事件发生后，交易员们首先想到的是“加拿大和恐怖组织的新袭击目标”，但一旦有了这种邪推，加拿大元的购买力将大大减弱。

加拿大元持续下跌空期间可能不是很大，但加拿大经济整体状况还不错，所以未来降息的机会非常小。 如果有越来越多积极的经济复苏证据，不排除未来会逐渐产生加息的想法。 关于被加拿大元控制的低价，预计将来对加拿大元的压力也会降低，这个因素应该被最近加拿大元的弱势消化了很多。

但是，从形态上看，加拿大元似乎也不太值得期待。 由于依然处于明显的下跌之路，重视技术的投资者现在不应该多做加拿大元，不再追逐低做空。