“无惧“88魔咒” 基金羊年寻“羊财””

节日前的“红包行情”让投资者对年后第一个交易日抱有期待，但25日a股市场表现让投资者有些失望，主要股价没有上涨，前期走势强劲的创业板延续了年前最后一个交易日的下跌。 另外，基金仓库触及88%的“88魔术线”，引起了当天市场的关注。 许多基金经理向中国证券报记者表示，不必特别在意“88魔咒”。 在板块方面，由于成长股短线或目前回调，大盘股材料继续停牌，但预计两会前将出现一点具有主题性的投资机会。

羊的第一个交易日没有“红包”

也许是春节前市场的“红包行情”激起了投资者的信心，许多投资者仍然沉浸在春节期间“抢红包”的火热情绪中，许多投资者对羊年的第一个交易日充满期待，但市场表现却让投资者有些失望。 25日，a股主要股价没有上涨，沪深300，深证成指跌幅超过1%，此前势头如虹的创业板继续节前最后一个交易日下跌。

而且，公募基金的平均仓库超过了88%，触及了“88大诅咒”。 根据德圣基金研究中心最新仓位测算数据，整个偏股方向基金仓位较前期略有回升。 比活跃股票基金的加权平均仓位88.55%。 偏股混合基金加权平均仓位为83.80%； 混合基金加权平均仓位为72.34%。 市场是否会调整，已成为市场关注的话题。

深圳(楼盘)一家去年排名第一的基金经理表示，对于领域的平均仓位，他不太关注。 随着产业资本、私募股权基金等新势力的崛起，公募基金的仓库难以像以往一样主导市场。 特别是对于擅长自下而上选股的基金经理来说，他们更关注具体的股票表现。 这些基金经理的发言从侧面表明了公募基金对今年的行情依然抱有期待。 “如果大盘没有预计会有20%左右的调整，公募基金不会大幅改变仓位，显然市场被大幅回调是小概率的事情。 ”

但另一位深圳基金经理表示，目前的市场很难有系统性的行情。 “成长股前期涨幅过高，一般会产生一定的回调，但大盘蓝筹经过去年12月的大幅上涨，目前的盘整也不会轻易结束。 在这样的市场环境下，大家不要特别乐观，也不要过于慎重。 ’全国两会即将召开，根据往年的经验，每年都会出现这个时间点或者阶段性的主题投资机会。 多位基金经理表示，环保、三农、军工等行业有可能出现主题性机会。

下半年或目前的系统机会

与去年12月市场对大盘蓝筹的狂热相比，公募基金的最新操作标志着市场热点明显转变。 据一份研究报告称，节日最后一周公募基金配置比例位居前三的领域排在媒体、医药、计算机——军工、钢铁、有色金属三个领域的配置比例靠后。 基金主要新增电力设备、机械和通信三个板块，媒体、汽车和餐饮旅游三个领域减仓幅度较大。 在领域布局方面，作为tmt重要组成部分的通信仓库大幅上涨，机械、轻工业制造等周期性板块在回调后也逐渐被公募基金增持，媒体因前期大幅上涨而被公募基金减持。 分析表明，目前公募基金仓位整体呈中性偏高水平，该因素对市场的影响偏利空。

国泰君安发布a股战略报告称，市场已经进入慢动作阶段，今年下半年或出现了系统性机会。 年初牛进入慢牛阶段，节奏变慢，波动变大。 改革速度得到市场确认，红利释放尚需时日的升级底部区间逐渐明显，经济失速尾部风险消失，去产能杠杆化进程仍在进行，估值进入合理区间，中枢上升利率下降、风险偏好上升、利润改善 监管层从牛市护理到对慢牛的预期，监督两融和委托贷款，投资者有举债的意愿，增量资金流入减少； 国际市场“黑天鹅”事件肆虐，美联储中期加息、大宗商品暴跌、欧洲qe、新兴经济债务危机担忧、国际市场混乱，传遍国内。 今年下半年以后，牛市有可能进入第三波，可能会有很大的行情。 监管层逐利引进注册制，ipo供给增加的担忧在前期得到消化和缓解； 探索经济底线，物价摆脱通货紧缩，公司迎来利润曙光的国有企业改革、十三五规划等重磅政策落地； 政策放宽，利率进一步下降，风险偏好进一步上升，评价中枢上升。

博时基金宏观战略部总经理魏凤春表示，节后短期内可以放心，提高股权配置。 被期待的领域应该是有通信、环境保护和公共事业、防卫军需产业、建筑建材、旅行和机械等主题的催促。 在主题中，网络金融、核电、无人机、双摄像头备受瞩目。 另外，全国两会将于3月3日召开，会议议程有可能以改革、创新为中心迅速发展，有可能引起股市的共鸣。