“股基周涨幅最高逾9% A股T+0分级基金首现江湖”

◎经过记者李娜

随着我国人均gdp的增加，老百姓可支配的收入也越来越多，从而带来了对金融理财的强烈诉求，但普通投资者的投资类别单一，理财市场尚不健全，各种投资错误和陷阱也层出不穷。 《每日经济信息》理财部已经开通了官方微信公众平台“火山财富( huoshan5188 )”，致力于为投资者提供越来越多的高质量、及时的理财信息。 此外，今天还推出了“理财信息站”和“邮政货币卡提醒哨”两大专栏，每周发行一次，每周重新发行市场信息，探讨本周的理财趋势，介绍部分要点财科技商品

上周，创业板指数在继续创下新高后略有回调，但整体公募基金仍取得不俗战绩，所有开放式基金周涨幅平均达到3.62%。

其中，财通价值动量混合净涨幅达9.21%； 重新布局创业板的易方达新兴增长也表现非常强劲，净涨幅为8.35%。

但是，市场对创业板高估值的讨论不断，空多看、多看的呼声也不断。 但是，在证券监督管理委员会严格检查股价操作的背景下，投资者必须警惕创业板的风险。

今天，火爆的评级基金市场又将迎来一件大事——上证所第一只评级基金易方达到达上证50评级的第一个市场，它因能够实现t+0套利而备受市场瞩目。 《每日经济信息》这次的“资产管理信息站”将详细说明其t+0套期保值的妙计。

此外，本栏整理了两个新基金以供参考。 详情请关注微信公众平台“火山财富( huoshan5188 )”。

自有资本基金很强

上周( 3月20日( 27日)的数据显示，根据银河证券分类法，所有开放式股票基金的周涨幅平均为3.62% )； 净利润超过8%的公募股型基金数量达到13只。 嘉实、上投摩根、华商等基金企业多只基金表现出色。 另一方面，银新兴价值增长、泰达宏利效率利好、民生加银内需增长等股票偏股型基金净利润小幅下跌，跌幅均在1%以内。

据德圣基金研究中心介绍，从整体风格来看，除偏债混合外，其余均获得一定收益，偏股基金主导市场。 权益类基金强势，市场热点进一步分化，激进增长风格优越，特别是在网络主题上，蓝筹风格平稳、平衡配置的稳健产品较为常见。 指数型基金强势，创业板、军工、tmt等指数型基金强势，金融、房地产、证券等主要风格基金，净涨幅小。

wind数据显示，今年创业板势如彩虹，盘中无论创新程度如何高，平均市盈率都超过80倍，超过2007年6000点大盘动态市盈率平均65~70倍的水平。 从整体来看，评价值超过100倍的有177股，占4成以上。 在股价方面，创业板股价超过100元的高价股票为16股。

市场对创业板高估值的争论从未中断，不少投资者看好空。 在展会投资董事长陈锋眼里，中国的未来将成为牛市，新兴产业将成为超牛市。 目前，创业板企业总市值只有3万亿元，占总市值41万亿元的7%，与新兴产业的地位极不相称。 预计新兴产业占全年gdp的比例将上升至30%以上，以未来创业板为代表的新兴产业市值将在空之间巨大增长。

空方面认为，随着注册制的推行，新三板市场挂牌公司将增多，中证500期货等将打造空小盘道具，高市梦率创业板将陷入巨大调整。

对此，宏观流量投资董事长王朱远最近表示，受注册制的影响，上半年应该可以完成成长股回调。 预计增长股的下一次调整幅度有可能超过去年12月的水平。

德基金研究中心表示，目前创业板在2400点已积累风险，必须注意高位踩踏风险，锁定收益，应对所有高减仓。

业内人士表示，创业板泡沫越吹越大，投资者最好选择具有价值最低点的股票和财富科技商品，如估值较低的港股。 从基本面来看，港股和a股其实很相似，港股市值和成交量的60%以上是中资股。 两个市场涨幅的差异主要来自资金方面，美联储的差价有望逐渐收窄。 港股估值目前只有9倍，5倍市盈率以下、1倍pb以下的股票也大量存在。

详细求解a股的t+0等级基金

评级基金一直被一些投资者所吸引，目前证券公司也将迎来首次评级基金易方达上证50等级。 由于提供了多种对冲模式，与现有的评级基金大不相同，将于今天正式首发。 《每日经济信息》记者带你先看早，知道易方达上证50等级的t+0套期保值方法要点。

◎易方达上证50等级基金:

◇所属企业(易方达基金企业)

◇发行日期: 3月30日至4月17日

◇a类约定收益:人民币一年定期存款利率+3%，即2.5%+3%=5.5%

◇杠杆率(初始杠杆比率为2倍，杠杆率为1.5~5倍

◇指数构成(上证50指数，分割股包括大型国有企业、领域龙头，聚集了上海市规模最大、盈利能力最高的50家公司。

◇两大创新(其一，母子都可以上市交易。 等级基金一般由母基金和子份额组成，表现形式为母基金、约定年收益率的低风险a类子份额和杠杆作用的b类进取型子份额。 传统深交所的评级基金只有两个子份额可以申请上市交易，母基金无法申请上市交易。 该基金的母子份额均可上市交易，即母基金在二级市场买卖，在一级市场买入回购。

其二，开启a股评级基金的t+0交易时代。 也就是说，投资者可以当天买入该基金的母基金份额，同日回购，也可以当天实时分成子份额后，同日抛售。 深度交易所的评级基金可以在次日抛售。 当天买入的易方达上证50等级的子份额，同日实时合并为母基金份额，同日抛售、回购，但以同样操作在深交所上市的等级基金在次日之前无法赎回。

◇产品劣势(该产品最大的问题是拆分合并的门槛较高(拆分、合并份额要求在50000份以上。 目前，评级基金的这个门槛在100个以上。

◇实战攻略(证券交易所评级基金的新规定也让该基金增加了多个对冲模式。 例如，盘中的t+0套利，只要投资者手中有5万元就可以操作。 具体来说，如果发现该基金母基金二级市值低于按比例配比的上证50a和上证50b二级市值，投资者可以立即在二级市场买入母基金，申请分成上证50a和上证50b，然后立即抛售完成套期保值， 在这种情况下，对冲效率为t+0，如果出售子份额，资金将很快可用。 同样，如果母基金的二级市值高于上证50a和上证50b的配合价格，投资者反而可以操纵。

除了通过上述方法进行即时套利外，投资者还可以在盘中快速共享上海证券50指数上涨带来的收益，无需担心“上午买入，下午套牢”的风险。 例如，投资者只要仔细观察优质股票的投资机会，购买该产品的母基金，指数上升后，就可以当天抛售，确定收益。 如果你是蓝筹股的坚定支持者，也可以购买更具攻击性的上证50等级b，从而获得更高的收益。 而且，这种商业模式可以无限循环。 只要眼睛有病手快！