“三季度机构性行情可期 基金悲观情绪正在弱化”

经过记者董华

据7月20日深圳电通过互联网发布的基金第二季度报告显示，目前房地产和食品饮料高质量企业是基金的扶持对象。 在对后市的看法上，基金经理有些人悲观，有些人认为下半年没有大幅上升的条件，有些人乐观，认为国内经济三季度见底的可能性很高。 众禄基金研究中心廖帅认为，目前基金在市场上缺乏趋势性机会，但面对可能出现的阶段性、机构性机会，基金此前的悲观情绪有所减弱。

事实上，在已经公布的基金第二季度报告中，记者也发现基金认为第三季度有结构性投资机会。 廖帅认为，基金在股票仓位上整体偏向小步，谨慎应对可能的机会和不可避免的风险。

华安核心优选股票基金经理评估第三季度股市仍有结构性投资机会。 一方面欧洲都柏林危机暂时得到初步处理，另一方面国内经济很可能在第三季度见底。

对此，他解释说，年初以来，上市公司业绩预测存在较高问题，随着中期业绩陆续公布，预计收益预期也将得到合理修正。 另外，随着通货膨胀水平的下降，未来央行放松货币政策的余地将更大。 未来市场流动性将更加宽松，市场利率将继续呈趋势下跌。 关注哪个基本面率先触底的领域，继续挖掘估值合理的成长股投资机会。

今年在房地产领域布局中大获全胜的中欧中小盘基金经理王海也表示，下半年市场指数上股市将很无聊，但其中有高质量地产股行情这样的较大机构机会，看好高质量地产股今年全年的逆转行情。

事实上，嘉实主题精选是本期末减收幅度最大的基金，对市场态度悲观。 记者了解到，在仓库中，嘉实主题精选第二季度末为56.90%，比上季度减少16.62%。 该基金经理认为，市场仍然不具备大幅向上的条件，第三季度前期不排除一定的下行风险，但就整个季度或全年的维度而言，市场存在结构性机会。

他表示，三季度政策与经济博弈逐渐进入稳定期，经济逐渐稳定，政策力量逐渐减弱，周边短期风险也趋于缓解，宏观因素对市场的影响减弱，市场短期焦点集中在中报业绩，中期关注改革与转型。 资金价格的下降为股市业绩提供了流动性支持，但低于公司利润的持续预期，下半年较上半年大幅加大的供给和分流压力在一定程度上抵消了流动性的改善。

与下半年相比，嘉实周期认为，中国经济增速逐渐探底，处于缓慢复苏阶段，政府持续大规模刺激的可能性较低，通胀水平仍有可能下降，从政策上看，利率可能会进一步下调或下调，从而引发市场反弹 中期来看，全球大宗商品仍处于下跌的大趋势之中，但国内4万亿元投资引发的严重产能过剩问题才刚刚开始发酵，脱库存和脱产能化可能会加速。 本月末，市场也逐渐认识到产能过剩不可缺少，关注中长期形势，以重化工业为首的以前流传的周期性领域有可能进一步调整，欧洲债务问题和美国是否推出qe3也将逐步影响市场情绪，股市依然见底。