“部分银行暂停新债基托管合作 担忧债市中期风险”

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今年以来，债务基本公开募集屡屡传出人气爆炸的消息，但对债券牛市行情能进入市场到什么程度持谨慎态度。 记者表示，由于对4个月后的债市信心有限，一家商业银行总行决定中止与基金企业的新债务基础管理合作谈判。 据渠道介绍，目前部分银行向客户推荐权益类指数基金和定投业务。

“最近，同事出差访问渠道，一家商业银行可能会暂停新债务基础的托管合作。 ’上海某基金企业市场部的人告诉记者。

该人士表示，渠道同事和银行零售部信息显示，下半年的产品配置显示，总行认为债券基金的人气很牛尾行情，显然不好玩，将采取持续营销的方式进行销售。 由于对4个月后的债市信心有限，总行决定暂停与基金企业进行新债务合作的谈判。

一家股份制商业银行的渠道经理告诉记者，目前债券牛市仍在持续，但从新基金托管合作的咨询到申请被批准募集，可能需要半年左右的周期，在此期间债市方向可能会发生变化。 “相比之下，最近的股市呈现见底的迹象。 我们银行近日将重点推进沪深300相同产品和股票的投资业务”。

基金企业在经历了迄今为止的固定收益产品初次募集创新高之后，一些企业开始有意识地控制同一产品的初次规模，以提高投资业绩为重点。

7月17日，广发基金发布公告，宣布广发理财年赤债务以当天提前终止募集为基础。 据报道，最初的招聘日很火爆，但企业将其最终规模控制在6亿左右。 该企业市场部的人表示，之所以设计招聘上限，是希望通过控制基金规模来提高收益率。 无独有偶，在原定发行半个月的招商信用增强首招日募集近40亿资金，企业默认规模上限20亿，同样提前结束募集。

分析师认为，中期内债市方向存在不确定性，过分追求规模可能会加大新基金的投资操纵压力。 从现实角度看，基金企业积极管理规模也是为了规避潜在风险，保证投资绩效。

年内走势经历彩虹般上涨后，债市多头氛围不如从前浓厚，业内人士表示，短期牛市结构没有变化，但中长期立场债市风险逐渐积累。

德圣基金研究中心首席拆船师江赛春表示，在经济触底回升之前，实际利率环境的缓和将持续，但下行空之间存在极限。 总体来说，债市的温和性没有以好的趋势告终，但是牛市性的快速上升很难再现。

上海某基金企业固定收益总监认为目前的经济基础逐渐形成，股市见底，另外，上半年债市盈利过多，下半年难以进行多动力，债市风险逐渐提高，后续操作应持续降低配置期。