“法海外商投资审查范围扩容为哪般”

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近年来，欧美国家收紧了外国投资审查，新冠肺炎疫情暴发进一步加剧了这一趋势。 法国也无一例外地加入了这个行列。 今年1月，法国将战术产业必须接受政府审查的外资持股比例门槛从原来的33%降至25%，4月法国政府将需要接受政府审查批准的股票降至10%。

“如果不遵守批准程序，相关投资交易和投资者可能会面临严重后果。 》泰乐信律师事务所律师日前多次提示，法国外商直接投资考核范围已多次扩大。 中国投资者必须事先判断相关因素，切实完成在法国的投资交易。

投资审查变得严格

泰乐信律师表示，法国加大对外商直接投资的考核力度主要体现在两个方面。 一是将生物技术列入应接受外商直接投资审查的重要技术清单。 二是触发投资审查的门槛从上市公司表决权收购的25%降至10%。

“法国应扩大外商直接投资的审查范围，延长完成关联并购交易所需的时间。 》泰乐信律师表示，上述第二个新规定的比较有效期到年底为止，只限制第三国(非欧盟、非欧洲经济区)投资者参加的交易。 虽然目前还没有颁布降低门槛标准的法令，但是法国经济财政部宣布了这个门槛标准将在年第二季度内生效。

作出的对法投资须经法海外商直接投资审查的，投资者须经法国经济财政部事先批准。 投资者无法评估该立案投资是否需要接受投资审查的，由投资者(与目标公司达成一致，继续立案投资活动的)或目标公司向法国经济财政部申请事先裁决(答复)，法国经济财政部应在两个月内予以答复。 为了节约时间，如果这笔投资不被批准就不能进行的话，可以在上述的事先裁定请求书中附上批准做成这笔交易的申请文件。 法国经济财政部在确认收到上述申请后，应当在30个工作日内就投资者的批准申请作出答复。 可能有四个结果。 这笔投资不在法海外商直接投资的审查范围之内。 该投资适用批准程序，无条件批准； 必须进一步核查该申请，明确如果有条件批准该交易，是否能保障法国的国家利益不受侵害，不批准投资交易。 如果发生后三种情况，法国经济财政部应当自投资者作出相关决策之日起45个工作日内发布最终判决。

如果违反法国外商直接投资审查程序，可能会对投资者及关联交易造成严重后果。 在这种情况下，法国经济财政部可以要求投资者提交批准申请、自费恢复原状或调整投资交易，必要时可处以罚款。 另外，法国经济财政部在与交易威胁法国国家利益、未经批准收购的股票进行比较时，也可以暂时停止该股票所附表决权的效力，或者限制股息对该股票的分配。 最后，根据法国《货币与金融法典》的规定，上述法国战术领域内的外商投资未经法国经济财政部批准的，关于直接或间接开展该外商投资的任何承诺、协议或合同条款均无效。

加强审查有“所谓”

“理论上，外商在法国投资不受限制。 但是，这几年，法国外商直接投资审查范围已经多次扩大。 》泰乐信律师介绍，2019年，法国境内外商投资项目共计1468例，其中需接受外商直接投资考核的投资交易213例，比去年同期增长15.7%，一半以上考核项目的投资者为第三国，即非欧盟和非偏航

为了帮助欧洲战胜这次疫情，今年3月下旬，欧洲委员会主席ursula von der leyen敦促欧盟各成员国进行疫情防控，维护本国的安全和经济主权。 泰乐信律师表示，在疫情危机和潜在的长期经济危机下，欧洲各国特别是法国在制定相关法规时必须“谨慎”，是否要在保证法国公司能够获得外商投资的同时，加强外商投资交易的审查，使法国的技术和战术活动资产贬值？ 为了遵从欧洲委员会的建议，法国加强了对现有外商直接投资的审查机制，扩大了审查涵盖的交易范围。 由于越来越多的交易将纳入审查范围，因此不可避免地要延长完成相关并购交易的时间。 “中国投资者必须事先判断这些因素，以确保在法国完成投资交易。 ”

从智库来看，欧盟及其部分成员国近年来建立了新的外国投资审查机制，中国在欧洲的投资比重大幅下降。 2019年，中国公司对欧盟国家的直接投资额比去年同期减少120亿欧元，减少33%，是近5年来的最低点。 但是，目前中欧投资协定的谈判正在进行，有望落实年内达成协定的目标，或改变中欧投资的下跌局面。