“创业板炒作热度不减 大跌后基金“抄底”路线曝光”

经过记者宋双

创业板调整的呼声不断，但指数不断创新。 上市刚满第十天的创业板等级基金“富国创业板指数等级”上演了涨停高溢价、跌停套利的大戏，资金对创业板的痴迷可见一斑。

今年通过重仓创业板大赚的公募基金也很留恋创业板。 《每日经济信息》记者通过龙虎榜交易数据发现，10月16日创业板指数创下今年第三个单日跌幅后，17日和18日连续有两个交易日机构对创业板大举网购股票。 关于后市，基金仍高度重视新兴产业，认为其主题性和结构性仍有投资机会，难以整体或大规模转型。

创业板b的疯狂顶级表演/

评级基金遇到创业板时，只能表现为疯狂。

最初的创业板等级基金、富国创业板指数等级似乎落后，今年创业板指数累计上涨90%以上后，副份额创业板b于9月30日上市交易。 但是，距离其上市只有10个交易日的成绩彻底诠释了疯狂二字。 前9个交易日涨停5个，跌停4个，第10个交易日上涨3.05%。 暴跌后，10月以来，创业板B2级市场成交价实际下跌1.10%。

也就是说，甫上市后，创业板b在逐利资金操纵下出奇高效地完成了高溢价套利交易，最大限度地发挥了分级基金的特点。

9月30日~10月11日，创业板B连续5个涨停，二级市场交易价格累计上涨59.9%，但同期母基金净利润仅上涨4.40%，出现严重“背离”。 截至10月11日，创业板B净利润1.085元，成交价1.599元，溢价率达到47.37%。 另一方面，10月11日当天，创业板B从跌停到涨停，表现出对冲资金的疯狂。 从10月12日开始创业板b连续下跌。 10月18日，创业板B二级市值1.081元，净价0.98元，溢价率降至6.14%。

截至10月18日，创业板a和创业板b的场内流通份额共计4亿3000万册，比首次上市日扩大了9亿3500万倍。

富国基金在《每日经济信息》记者表示，“作为受益于创业板指数高波动性、跟踪创业板指数的第一个分级产品，我们认为，从产品计划一开始，它就将成为引人注目的产品。 这几天的市场走势，应该是市场的行为和选择。 该产品受到众多创业板投资者的关注，之后的大幅溢价受到套利者的关注，并因各种因素导致了二次市场价格的大幅波动”。

好买基金研究中心的解体报告显示，创业板b的疯狂表演并非没有理由。 在富国创业板等级出现之前，市场上没有以创业板为标的等级基金，等级基金的投资者只能通过对中小板为标的基金进行一点点的跟踪，来分享创业板的收益。 年初以来，创业板指数单挑逐渐将众多游资对创业板相关目标的支持排除在可以理性解释的范围之外。

等级基金创业板b的疯狂走势似乎也是今年创业板重拍的缩影。 但毕竟富国创业板指数分级母基金仍是普通的创业板指数基金，未来创业板的走势将影响资金是否继续受其炒作的青睐。

大跌以后，基金“捡便宜”/

从第三季度开始，创业板的调整呼声不断。 但是，所谓调整就像“狼来了”，调整时间非常短，仅限于交易日的一两天，之后创业板指数仍保持向上，直到10月10日创下最高点1423.96点。 但是，当天的创业板指数暴跌，最终下跌了2.66%。 这也是10月以来创业板调整的开始，10月16日下跌3.93%，创下了今年以来创业板指数第三位的调整幅度。 截至10月18日，创业板指数10月整体下跌1.31%，也是继今年6月以来月k线的第二根阴线。 但是，10月份才刚刚过半，未来的动向还很难说。

大成基金首席宏观战略分析师李冒余认为，创业板指数三季度涨幅过大，前期市场对创业板媒体板块的对外并购、并购预期过高，但从公布的业绩情况来看，增长并未达到前期目标。 市场风险偏好在变化，加之通货膨胀上升迅速，流动性没有明显的缓和信号，这是市场调整的主要原因，令人担忧。

交银施罗德受重启ipo谣言影响和利盘反吐打压，10月16日a股指数下跌明显，概念股全面退潮，文化媒体、自贸区、媒体、通信服务、网络金融板块跌幅居前， 在发布了第三季度业绩预告的创业板上市企业中，仅增长了约5成，能否支撑高成长性的股价成为创业板指数回调的最大隐患。

今年以来，重仓创业板基金赚得满满的，10月以来创业板对股票的炒作也在增加。 《每日经济信息》记者统计龙虎榜数据后发现，尤其是10月16日创业板大跌后，17日和18日机构对整个创业板股票呈现网购态势。

10月17日，机构网上认购的股票为华谊兄弟9798.23万元、梅安森5439.74万元、巴安水务1314.52万元、先锋新材料1290.96万元。 10月18日，机构网购股票乐视网9025.45万元，启源装备742.78万元，电环保599.09万元，瑞凌股580.73万元，兴源过滤131.78万元。

从总体上看，10月以来，机构共出现了58次43只创业板股票的前5个买入和卖出席位。 其中，机关3次过滤乐视网、三次元丝、天舟文化、兴源龙虎排行榜，2次出现华谊嘉信、华谊兄弟、梅安森、启源装备、神州泰岳、特锐德、网宿科技龙虎排行榜。

据机构一日净买入统计，共有18只股票净买入超过千万元，其中6只超过5000万元。 除上述华谊兄弟、乐视网、梅安森外，10月14日还购入神州泰岳7767.11万元、通源石油6936.26万元、10月10日购入亿纬锂能源5126.7万元。

基金:或者说很难进行大的风格转换/

第四季度初，基金对新兴产业仍充满期待，认为主题性和结构性仍有投资机会，难以整体或大规模转型。

财通基金表示将聚焦于支出和新兴产业的龙头。 从经济短期波动的角度来看，8月经济数据居高不下只是个大概的比率，9月以后的经济数据下跌，经济回暖的力量不能再加强。 另外，第四季度cpi上涨也是大致比例，很可能会达到超过3%，这首先从大局上制约了货币政策不能放松，也需要收紧一些。 与此不同，ipo在第四季度刹车的可能性较高，美国第四季度退出qe的预期、房地产价格的上涨压力可能会带来新的调控等。 总的来说，经济基本面和流动性方面缺乏明显的趋势，但在改革方面，预计在十八届三中全会召开之前，改革红利无法证实，风险偏好暂时能够维持较高水平。 最近，政府在上海自由贸易区的实践、在北京中关村的集体学习表明了积极推进创新的决心。 预计从前期开始相继出现的土地改革、黄金改革、国有企业改革、自由贸易区等主题素材板块仍将活跃。

具体来说，他表示，在控制仓位的前提下，财通基金将重点放在支出和新兴领域的首位，优先考虑增长平稳的支出类股、医药股和其他细分领域的成绩优秀股，将科技类股作为获得高风险高收益的攻击配置。 短期的兴奋可能会持续，但预计市场高度有限。 第四季度的投资环境(经济、资金、预期边际变化)不如第三季度，而是高于风险或第三季度。

银行施罗德认为，第四季度上半年的市场有整体或主题和结构性的投资机会，整体或较大的风格难以转换，以基本面和利润为支撑的成长性股票将得到市场支撑。 第一个原因是十八届三中全会的召开给市场带来了强烈的改革期待。 之后，除了需要警惕第三季度的风险外，ipo重启预期和地方债务评估结果的公布，可能会对第四季度下半年的市场造成一定的冲击。

大成基金的李冒余也同样认为，到十八届三中全会为止，市场大幅波动的概率很低。 本周五公布的经济数据没有大幅超出预期下跌，改革主题素材火热的格局仍在持续，主题板块仍将是市场人气凝聚的焦点。

中欧基金认为，从整体来看，未来几个季度，宏观经济将相对平稳，四季度经济增速将略有回落，但实现年增长率目标仍为粗略水平，上市公司整体利润也有可能相对平稳。 关于未来的经济走势，建议积极关注十八届三中全会，影响新的改革措施、动向或未来中国经济的走势，在改革红利下市场有结构性、主题性的投资机会。 而且，房价走势也值得投资者关注。 9月房地产投资增长率上升，近期房价持续上涨，引起市场对房地产调控政策进一步发展的担忧，这给市场带来了一定的波动。 另外，欧洲、美国、日本等海外经济的恢复情况也值得关注。