“重阳投资遭清盘传闻 折射对冲基金牛市困境”

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经过记者张昊

昨天( 12月24日)，重阳投资发布传言称旗下对冲产品已被清盘的明确公告。 重阳投资表示，在对冲战略面临领域严重挑战的情况下，重阳对冲战略基金年初以来的平均收益率为2.76%。

《每日经济信息》记者观察到，近期，a股大象起舞、指数疯狂上涨、a股市场股票战略对冲基金遭受重创，这也是不争的事实。

重阳投资说谣言不实

日前，据媒体报道，“国内知名私募巨头乔格朗管理的80只私募中有58只亏损，市场广泛报道了这一期望。 根据昨天的调查，重阳投资旗下的对冲基金1日确实出现了超乎寻常的损失。 ”。

值得注意的是，上述重阳对冲1号“尊享”系列的产品是股票多空战略，即对冲基金，通过买入股票卖出股票以股指期货的模式进行对冲。 这样的战略产品在目前重阳投资管理的产品中占有很大的比例。 与这些市场传闻相比，昨日重阳投资在官网发表明确公告，表明上述报道严重不实。

明确公告称，重阳投资显示，企业直接管理或负责投资的基金共计22只，其中纯多策略基金共计10只，对冲战略基金共计12只。 截至年12月23日，已收回的纯多战略基金年初以来平均收益率为11.23%，许多纯多战略基金净利润创历史新高。 在套期保值战略面临领域严重挑战的情况下，重阳套期保值战略基金年初以来平均收益率为2.76%，全部产品保持稳定。

指数的上升难以掩盖领域的困境

重阳投资披露了上述清册谣言，但在近期金融蓝筹等大规模股票催生指数上涨数百点的过程中，a股市场对冲基金的日子不好过。

目前a股市场的对冲基金，通常以股市中性战略为主，辅助采用股指期货套期保值、定向增发套期保值、事物驱动套期保值等战略，但在实际操作中使用最多的是沪深300股指期货。

一位私募领域的人告诉《每日经济信息》记者，目前大部分私募对冲产品，一方面以多头形式买入股票，另一方面配置股票对冲期货。 过去一年，股票型仓库私募商品喜欢配置中小板、创业板等新兴产业的成长股； 而且这些套期保值产品在沪深300股指期货套期保值。 另一方面，从市场成绩来看，去年创业板单独活跃，但大盘持续低迷。 通过这样的配置，中性套期保值产品整体上很好。 但是，目前市场风格已经向大盘蓝转移，现货部分仓储无法匹配，在现货市场有限或积压的情况下，对冲基金面临较大的风险敞口。

好买基金数据显示，截至去年12月17日，公布244只业绩的市场中性私募基金有178只，近1月收益率下跌，占72%，平均跌幅为-3.35%。 另外，在244只市场中性政策私募中，近1月收益率下跌的前10位私募赤字均在-10%以上。 例如长安信托272号布朗斯通量化、任天堂1期、任天堂4期第1期3只产品近1月的收益率分别为-18.37%、-16.12%、-14.42%。 月亏损幅度如此之高，对于年收益一般在10%左右的市场中性私募基金来说，翻身是极其困难的。