“16家上市银行四年出走232万户股东 降幅近四成”

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银行客户越多，股东可能越少，但近年来银行理财产品保持了40%-50%的年增长率

在强大的粉丝经济面前，即使是a股的第一权重领域——银行领域，也有些不顺。 16家上市银行在市值管理行业面临的最大挑战是未能将股东转化为铁粉。

据证券日报记者独家统计，从年末到今年第三季度末的不到四年间，上市银行股东户数从831.5万户锐减至599.3万户，减少232.2万户，减少38.75%。

小散继续离家出走

作为根红苗正的大蓝筹股，是价值投资理念中中小投资者应该用于“箱底”的上市银行，但如今却集体面临着被数百万散户抛弃的不自然局面。

据证券日报记者独家统计，从年末年初( 16家上市银行最晚的农业银行和光大银行都在去年第三季度结束上市)到今年第三季度末的不到4年，上市银行的股东户数从831.5万户锐减到599.3万户，减少232.2万户，为232.2万户

其中，民生银行近年来股东数量减少最快，上述时间段股东数量超过45万户，其次为工农中建立了4大银行，4家银行合计减少的股东数量达到122.4万户。

需要注意的是，a股市场散户的持股时间一般远远小于机构投资者。 一年前的年11月下旬，证券监督管理委员会的官方推特在回应机构投资者和散户的持股时间、收益率问题时表示，以年为例，专业机构的平均持股时间约为143个交易日，自然人的平均持股时间约为44个交易日。 股票市值越大的自然人，平均持股时间越长。

其实，对股东资本规模较大的银行来说，通过分红来实现合理的股东分红率无疑是留住股东的最高武器。 从股东分红率指标来看，大多数上市银行可以说非常慷慨。 农中建四大银行去年股东分红率均超过7%，交行和浦发超过6%，光大、招商、中信、华夏均超过5%。

从具体的分红比例来看，可以说上市银行也在尽其所能。 年度报告显示，16家上市银行中11家银行的分红比例超过30%。 其中，工商银行这个指标最高，分红比例超过35%，四大银行中剩下的三家也超过了34.5%。

而且，高比率的兑现和高分红率的维持，并不是年中偶然发生的情况，尽管近年来上市银行充分观察到维持了高兑现的势头，但显然散户并不买账。

投资渠道左右分开

在金庸着名的《射雕英雄传》中，担任“制造笑料”角色的老顽固周伯通在桃花岛的地穴里艰苦奋斗了10多年，领悟到了“用左手画圆”的左右互相战斗的战术。

对商业银行的时价总额管理来说，股东和银行的理财产品也呈现“左右为难”的状态，但商业银行并不像顽固分子那样高兴。

“在今年下半年互联网金融兴起之前，股市资金最大的分流方向是银行理财产品。 另外，选择银行股的股东大多是寻求比较稳定收益的投资者，能够承受一定程度的风险，但相对有限。 一位市场人士对证券日报记者表示:“衡量收益率时，与存款利率和其他安全性较高的投资产品相比，这部分投资者与银行理财产品的购买者有较大重叠。” “这就是银行的矛盾之处，金融市场流动性总量有限，在银行客户较多的时候，另外，现在互联网金融也分流了投资资金，二级市场弱势的银行股留住二级市场股东更加困难。 ”

据证券日报记者统计，3年多来，银行理财产品发行规模保持40%-50%的年增长率。

全国银行领域理财新闻登记系统发布的《中国银行领域理财市场年报(年)》显示，全年全国共有427家银行领域金融机构发行理财产品，共计144043只，累计募集资金约70.48万亿元。 截至2009年12月31日，财富科技商品存量44525只，理财资金账面余额10.24万亿元，加权平均年化收益率达到4.51%。

顺便提一下，在全年发行的各类财富科技商品中，通常个人客户产品募集金额最高，每年为49.29万亿元，占市场整体募集资金的69.93%。 其次，为机构客户专用产品，市场所占资金16.64万亿元，占23.62%，民营银行客户专用产品和银行同业专用产品募集资金量相对较小，合计不到10%，募集资金分别为3.2万亿元、1.35万亿元。

银行股将获得“飞刀”

事实上，担心“被捅刀子”——担心被卷入银行毫无预兆的不利新闻中，也导致散户远离银行股。 例如，10月27日，沪深两市遭遇黑色星期一，沪港通滞涨利空被市场放大，银行板块跌幅居前，该板块下跌股跌幅达到3.9%，投资者可谓是无辜挣扎。

另外，制度设计上的空也可以受益，这在银行股中得到了明显体现，它们也被一些外资机构完全利用。

上述市场人士向记者表示，从操作方法上看，机构投资者一方面利用银行股的“股权分置身份”，在再融资、平台贷款、资产质量挤压等各种真实或不现实的原因下，强势打压银行股，相对小众。 另一方面，利用股价指数期货的空功能，期待向市场释放空来完成套期保值。

另外，近年来，外资频繁减持，空打造中资银行的h股。 ()/k0 ) )尽管h股在表面上无关，但实际上a股和h股有明显的评价联动效果。 外资机构也利用这些，)/)/k0 ) )通过机制的套期保值和隐形操作实现a股估值。