“基金企业事业部改制潮涌 四大问题成“拦路虎””

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◎每次经过记者李娜从成都出发

好的制度需要好的土壤。基金事业部制之所以有争议，不是因为这个制度不好，而是因为需要在执行制度的背后面对很多问题，只有处理好这些问题，制度才能更加顺利和高效。

因此，投资者在选择事业部制的基金企业时，一定要密切关注。 因为，只要在改制过程中选择能够合理处理相关问题的基金企业，就可以实现1+1>； 2 )你购买的基金净值很可能会一直往上跳。

据报道，基金企业事业部改革的浪潮汹涌而来，今年以来，更多的基金企业将推进事业部制改革。 对公募、私募、券商来说，中欧基金事业部改革有很好的示范效应，但无处不在吗？

在许多基金企业家眼中，中欧基金事业部改革不具有普遍性。 由于小型或新基金企业没有历史负担，容易突破体制和机制，目前采用事业部制的主要是这类企业。 相比之下，大中型基金企业有历史积累，内部体制和机制变革不容易，尤其是大型基金企业。

据《每日经济信息》记者整理，在当前事业部制改革的大潮中，基金企业必须面对以下问题: 基金企业股东是否支持； 基金管理层是否有发言权是否给出适当的股权激励是否引入合伙制文化等。 这些问题处理得不好，基金企业事业部改革才能在激励中实现快速发展。

问题1 :

基金企业的股东是否支持

基金企业事业部改革是基金企业股东放权让利的过程。 如果基金企业的股东不支持，事业部这样的激励制度的建立基本上就会成为泡影。 “基金企业进行事业部改制时，首先有一个问题是基金企业的股东是否是国有企业的背景，这很重要。 另一个是基金企业股东不愿改变的问题。 只有这两个问题都得到处理，事业部改革才有可能真正提上议程。 ”一家家庭型基金企业的高层人士指出。

目前，基金企业的部分股东层面有国有企业的背景，部分隶属于地方国有资产监督管理委员会的子公司，但据了解，这也对基金企业实施事业部改革构成了一点障碍。 “毕竟，是否会导致国有资产流失是个问题，如果有问题，谁来承担其责任？ 一些基金企业事业部长期以来提出改革，但没有提出具体方案，也与股东国有公司的背景有一定的关系。 ”上述基金企业高层人士进一步拆解表示。

上海前资深基金经理表示，“股东一方具有国有企业背景的基金企业在企业股东高层换届时，面临着新任领导人是否认同此前出台的改革机制的问题。”

纵观目前正在实施事业部改革的基金企业，大多没有中欧基金等国企股东的背景。 融通基金也认为自己之所以能开展协同事业部制，首先是因为两个股东都没有国有企业的背景，相对来说体制突破很方便。

即使基金企业的股东是没有国有企业背景的烦恼，也必须面对股东不愿意进行事业部改革的问题。 接受《每日经济信息》记者采访的众多基金相关人士表示，事业部改革的最大问题是，转变企业股东的经营理念，从以往单纯享有牌照的制度红利时代开始，以人才为根本，培育企业核心竞争力。

事业部制度改革需要股东出让一部分利润，这是企业利润实行再分配的过程。

据了解，融通基金按内部资源分配分为4个部分，股东、投研、市场、高管+中后台，这也显示了分配的先后顺序。 大中型基金企业进行体制改革，股东支持居首位。

问题2 :

管理层团队是否有发言权

除去股东背景，管理层团队在基金企业事业部改革中也起着非常重要的作用。 “直接决定管理层是否强势，基金企业事业部的改革能否推进。 有能力的管理层，对基金企业未来的快速发展可以起到重要的作用。 ”上海一家基金企业的高层人士说。

我知道这个重要的作用体现在很多方面。 例如，基金企业管理层在与股东进行信息表达时，能给企业员工带来多少好处； 他在基金企业股东方面的发言权有多大； 他在基金企业团队中现有领导能力的吸引力有多强； 他对企业战术的看法如何？ 他的企业对现有团队资源的整合能力等。

许多基金业内人士表示，在实施事业部改革的基金企业中，不乏有国有企业背景的基金企业，管理层往往有突出的话语权。 如果一家基金企业的管理层在信息表达、协调、整合方面没有突出的能力，那么这家基金企业事业部的推进将会有不小的阻力。

问题3 :是否存在股权激励

除股东和管理层外，许多基金企业能否提出股权激励作为支持事业部改革的制度保障。

中欧基金股东转让20%的股份，用于企业对相应人才实施股权激励绝非易事。 此前，前交银施罗德总裁马达赞向所属基金企业股东方提交了25%股权激励计划。 激励的对象是管理层和业务精英，但最终由于股东的反对没有结果。

根据中欧基金媒体公布的情况，中欧基金董事长窦玉明出资人民币921.20万元，占企业注册资本4.9%的刘建平出资921.20万元，占企业注册资本4.9%； 周蔚文出资770.80万元，占企业注册资本的4.1%； 许欣出资770.80万元，占企业注册资本4.1%的陆俊出资376万元，占企业注册资本的2%。 随着相应的股权改革进程结束，中欧基金也由此形成了职工、外资、国有和民营四大资本均衡格局，成为业内公认的制度改革最彻底的基金企业之一。

“并不是任何基金公司的股东都可以将部分股票作为股权激励。 这需要勇气。 因为，股东方面是在真的银行买的。 ’深圳一家基金企业的人指出。

正如窦玉明前面所说，我们看到的只是中欧基金事业部改革的表面现象，很多没有看到本质，只有基金企业的股票发生了实质性的变化，才是支撑基金企业事业部改革长期快速发展的基础。

据悉，前海开源已将股权激励写入发起人协议和企业章程，并看到股东方面的决心。 在推进的过程中，股东层面一直支持着。 前海开源对管理层和投研核心团队采取股权激励的方法。 采取同样方法的还有九泰基金。 只是，这些承诺的股权激励还没有得到落实。

问题4 :是否引入合作社文化

如果有股东支持、激励机制，并不意味着基金企业事业部改革顺利。 为基金经理提供良好的平台以相互认同的文化观念留住人才也是非常重要的，合作制文化近年来一再被提及。

中邮创业基金管理有限企业的张静副社长曾经说过:“现在，基金企业要留住人才，光靠简单的晋升和晋升，其效果是有限的。 《奔我》也许能让基金经理赚越来越多的钱，但有些人不一定以钱为终极目标，有些人寻求实现自己的价值。 中国邮政基金正在考虑如何满足这些人才的价值认同，提供的平台可以帮助他们实现自己的人生目标和理想，实现深刻的价值认同。 ”。

中欧基金在招聘众多人才时，除了业绩优秀、风格稳定外，还要求辅以共同的价值观。 最值得注意的是，在招聘阶段，多个“合伙人”多次交流共同讨论招聘决定。

据悉，前海开源基金、九泰基金等将自己的文化定义为典型的伙伴文化，以人才为企业基础。

基金企业本来就越来越多地向股东负责，没有将基金持有人的利益与基金企业、基金经理联系起来，也发生了利益冲突。

南方一家基金企业的副总裁对《每日经济信息》记者说:“其实在很多情况下，行业中说到激励问题就是金钱问题。 其实公司文化，也就是常说的伙伴制度应该在增加。 业界现行事业部制度大多只完成了一半，应该是合作伙伴文化的人越来越多。 是所有人的价值观，大家奉献自己的专业能力，就是这种需求将大家团结在一起。 所以现在可以看到的是公募不断有人在走。 在公开募集的现状下，基金经理还必须做市场营销，受到各种各样的制约，背负着很大的排名压力，激励机制跟不上。 所以，只有合伙人文化才能留住基金经理，根据信托合同向所有者负责，但目前基金企业有老产品维持生活。 ”

事业部制是一个无障碍的制度，单纯模仿私募基金的制度并不难，但对基金经理来说也缺乏归属感。 基金企业通过事业部改革，形成开放开放的投研氛围，赋予最优秀的基金经理最大的自由空之间，按照他们特有的方法组织整个投资流程，融洽的环境不仅让基金经理身心舒畅，

虽然事业部制度不是万能药，只能作为激励手段，但基金企业必须根据实际情况进行探索，寻找适合自己的激励方法。