记者梅俊彦从北京来[/s2/]
“大家在担心外汇流失的时候，可能有点过于担心，大家都担心水的撤除。 但是，你很快就会看到加了水之后又回来了。 这个速度之快可能会让央行再次陷入困境。 ”摩根士丹利大中华区首席经济学家乔虹昨天在新闻发布会上说。
摩根士丹利向《每日经济信息》记者提供的报告认为，年四季度外汇储备流失的原因部分可以归结为人民币在岸和离岸市场的汇率交易。
乔虹此前表示，去年7月，人民币升值幅度开始放缓，市场对人民币升值的预期开始改变，人民币在一定程度上被抛售。 跨境外汇对冲带来的利润不高，但几乎没有风险。 由于这笔资金绕过资本项目的管制，在内地和香港都绕过，外汇流向内地，人民币流向香港。
数据显示，1月份外汇占款恢复正增长，增长1409亿元，达到254996.23亿元。 市场认为造成这一结果的因素包括贸易顺差和人民币升值的预期。 乔虹认为，今年人民币对美元升值4.5%，到年底将达到6:1的比率。 摩根士丹利报告称，跨境汇款交易今年内人民币有可能回流内地。
理论上，外汇占用金的增加以央行提高存款准备金率为套期保值。 但是，春节以来，资金方面一季比一季紧张，市场渴求金钱。 这将使中央银行陷入困境。
上周五，金融机构存款准备金率下调0.5个百分点正式实施，意味着央行不会一次性重新向银行系统注入约4000亿元的资金。 琼认为货币和信贷将逐渐放宽，但并不像下半年那样大幅放宽或直接降息。
乔虹指出，央行货币政策工具众多，摩根士丹利今年预计不会降低利率，央行很可能会以更积极的态度运用数量工具和“窗口指导”等其他手段。
标题：“乔虹：外汇回流或让央行陷入两难境地”
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