“新三板产品业绩回落 机构转向“结伴”发行”

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◎经过记者黄小聪

三板市指数在4月7日上涨至2673.17点后，下跌超过500点。 但是，过去一周，三板市指数在停止下跌后略有回升。 由于指数整体持续调整行情，周三以后的回升幅度不大。 因为上周，以新三板市项目为第一投资对象的产品业绩首次呈现集体下跌的态势。 《每日经济信息》记者观察到，从最近两周设立的新三板产品来看，以往的机构一发不可收拾地发行产品的方式开始转向多个机构“一起行动”，多采用母子基金的方式运营。

产品业绩首次集体下跌

上周，三板成市指数从4月13日的2392.76点调整为4月17日的2250.51点，周跌幅为5.95%，上半场延续了此前的调整行情，2天下跌了200多点。 从周三开始连续三天的上涨也没能夺回周二一天的“失地”。

在此背景下，上周成交量和成交额均明显缩小。 具体来看，上周累计成交数9.43亿股，成交额73.80亿元，分别比上周上涨13.02%，下降34.75%。 其中，入市方法成交数2.3亿股，成交额40.53亿元，分别比上周下降36.47%和43.65%。 协议的成交数为7亿1300万股，比上年上涨50.85%。 《每日经济信息》记者观察到，此前跟踪的几款新三板产品上周略有下跌。 从净值来看，永隆新三板投资基金还是牛气十足的新三板产品，截至4月14日的净值为3.496元，不明显于4月9日3.546元的跌幅。 另外，少数派新三板尊享1日时基金净值为1.393元，富舜投资-卓越6日时新三板基金净值为1.163元，与其他多种产品一起比上一周略有下降。

随着行情的调整，上周新成立备案的新三板产品也有所减少。 根据基金业协会的数据，上周共有12只私募新三板产品设立备案，分别为沃土新三板三号证券投资基金、中信-道域一号新三板金融投资集合资金信托计划、鼎锋明道派新三板一号基金等。

此外，近期民营企业在提出新三板产品时，也强调这是近期最后一批直销的新三板产品，更多的企业选择与其他企业合作发行产品。

十亿规模的产品问世

据记者观察，迄今为止设立的新三板产品通常是由单一机构发行、新增管理人员的简单方法，多为两家公司联合发行产品。 最近两周以来，设立了更多的母子基金，这些母基金往往不是直接投资新三板，而是投资另一个新三板的子基金，子基金真的是投资新三板的产品，子基金的数量也从一个、两个迅速发展到很多家。

以最近成立的盛景嘉成新三板母基金为例，该母基金规模10亿元，投资约10家vc机构，特别关注新三板vc机构，如启迪创投、东方富海、德同资本、创业工厂、清控科创等行业内各大新三板价值型早期基金在各基金中约15家。

除盛景嘉成新三板母基金外，目前正在募集的新三板产品还有原普新三板1号强化市场指数基金、国泰元鑫-恒兴1期新三板投资专项资源管理计划、信业扬帆2号新三板投资基金等多种产品。

随着三板上市市场指数的推出，相应的指数基金也相继上市。 此前理财信息站介绍的是被动型指数基金，此次信息站将简要评价原普新三板1号组建市指数强化基金的情况。 与被动型纯指数基金相比，该基金在股权分置方面有所加强，例如在根据目标指数结构进行部分资产分配(如80% )的基础上，将其余资产用于加强股权分置。

该产品封闭期为一年，之后每半年开放一次，与被动型指数产品相比，增强的产品确实弹性较高，但由于新三板刚做好市场指数，产品模式是否成熟还有待考验。 此前，其他私募基金组织也曾考虑推出强化指数产品，但此后坚持延期，该机构对记者表示，运行的仿真盘还有许多需要调整，模型尚不成熟，需要改进。