“二季度商品持仓降幅创纪录 金市成撤资重灾区”

今年上半年高盛商品指数下跌11%，但油价7月份强势上涨，收复了大部分失地。 彭春霞/制图

泰晤士报记者魏书光

由于投资者担心大宗商品的超级周期即将结束，大宗商品投资对投资者来说已经失去了宠物。 根据国际大宗商品投资产品的主要提供者之一巴克莱的数据，今年二季度投资者大宗商品持仓记录下降630亿美元，超过了2008年金融危机时的跌幅，黄金市场成为退出的重要行业。

中国经济放缓影响了全球大宗商品40%的诉求，受美联储宣布放松量化宽松( qe )计划的影响，投资者对大宗商品的热情受到冲击。 巴克莱每月大宗商品投资调查显示，6月底，投资大宗商品总资产规模降至3490亿美元，为近3年来最低水平。 今年第二季度以来下跌630亿美元，是有史以来最大的季度跌幅，超过2008年第四季度下跌570亿美元，当时投资者在金融危机中引发抛售。

另外，投资者从大宗商品回购的资金也达到了创纪录的230亿美元。 投资者对大宗商品兴趣下降，对于集中在高盛、摩根士丹利、巴克莱等大宗商品的投资银行来说是痛苦的。 多家银行已经缩小了他们的投资活动，裁员，适应了低利润的环境。

大宗商品价格的下跌和黄金的抛售，导致了大宗商品投资资产的下跌。 巴克莱称，第二季度投资者从交易所交易基金( etf )的贵金属持仓中提取了204亿美元资金，导致金价暴跌。

除了黄金，第二季度其他类别的大宗商品投资也在下跌。 巴克莱预测，二季度投资者将从大宗商品指数投资中撤回21亿美元资金，与大宗商品价格挂钩的结构性投资产品中期票据的发行将很少出现。 巴克莱表示，今年上半年中期票据发行跌至2004年以来的最低水平。 巴克莱预计黄金etf的资金流失将继续。

巴克莱贵金属分解师库珀预测，投资者持有超过150吨黄金etf的市值将高于目前每盎司1300美元。 如果etp (交易所可交易产品)稳定，对黄金有利，但看起来方向会发生变化。 尽管如此，巴克莱表示，大宗商品的整体投资前景并不完全暗淡。 上个月石油价格的上涨和石油期货曲线的转换把能源变成了有吸引力的投资。

目前，标准普尔的高盛商品指数( s&； p gsci )是大宗商品表现不佳的证据之一。 该指数包含24种商品，涵盖能源、工业金属、贵金属、农产品、畜产品5个类别。 上半年，该指数累计下跌11%，铜、铝、镍等对中国经济增长最敏感的工业金属跌幅更是达到20%。 在过去的五年中，该指数下降了约33%，通货膨胀达到了6%以上。

由于大宗商品持续下跌，投资大宗商品行业的对冲基金长时间亏损。 根据新国际集团( newedge )的数据，全年大宗商品对冲基金平均亏损3.7 )，这是新国际集团跟踪数据10多年来最糟糕的情况，全年亏损1.4 )。