“第二单金融租赁ABS落定 专家称明年发行或放量”

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经过记者袁君从上海出发

年是融资租赁领域资产证券化迎来划时代快速发展的一年。

继9月16日交银融资租赁在银行间市场发行领域首次支持单一资产证券( abs )后，最近华融融资租赁股份有限公司)也在银行间债市上宣布公开招标发行资产证券化产品。 投标日期是12月19日。

一位金融租赁企业高管告诉《每日经济信息》记者，资产证券化是未来的快速发展方向，目前包括民生租赁等在内的银行类金融租赁企业也在准备发行资产证券化产品，明年有望在发行量上有更大的突破。

中债信息:资产池回收率高

根据华融租赁发行公告，本期资产支持证券分为优先权和二级资产支持证券，发行金额共计64355.03万元。 其中，优先资产支持证券包括a-1级2亿元、a-2级2.46亿元、b级1.33亿元。

关于票面利率，a-1级为固定利率，已通过投标方法明确。 a-2级和b级票面利率为基准利率加基本利差。 其中，基准利率是央行公布的一年定期存款利率的基本利差已通过招投标方法明确。

初始起算日(年12月26日(目前当期证券资产池包含22件资产，未清偿本金余额为643550310.07元，其中，租赁背类租赁资产余额为91.97%，租赁背类租赁资产余额为8.03% ) 加权平均资产收益率为12.93%。

中诚信和中债信用评级当期资产支持证券，优先甲级信用等级为aaa，优先乙级信用等级为a+/a，次级证券未评级。

中债信息显示，此次证券资产池集中度高，借款人自身回收率处于正常水平，担保人对资产回收率的提高作用有限，但入池资产租赁物的追回变现对入池资产违约追回有一定的提高作用，租赁物大幅提高了资产回收率，降低了预期损失程度，

《每日经济信息》记者观察到，交银租赁发行的首批单一资产证券化产品由中诚信和中债信用两大评级机构评级，优先a级为aa-/a+，次优b级未评级。

“目前，租赁领域正在探索推进资产证券化，为了保证资产证券化产品的顺利发行，在推进初期，游泳池的资产通常以较高质量为对象。 》前面提到的金融租赁企业高管告诉记者。

数据显示，年6月底，华融租赁总资产689亿元，应收账款595.13亿元，负债总额618.87亿元，企业净资产收益率高于同业平均水平。

行业内:融资租赁abs总量少

据记者观察，9月16日，交银租赁成功发行行业首款单资产证券化产品，其他金融租赁企业纷纷跟进，但总的来说凤毛麟角。

从发行模式来看，跨行租赁与华融租赁相似，都是金融租赁企业作为发起机构将相关资产委托给受托机构信托企业，信托企业设立租赁资产证券化信托。 受托机构向投资者发行资产支持证券，以信托财产产生的现金为限支付相应的税收、信托费用以及当期资产支持证券的本金和收益。

另外，金融租赁企业和资产管理企业也有合作，在上海证券交易所私下发行证券化产品。 例如10月17日，广发证券资产管理(广东)有限企业)以下，广发资管)在河北省金融租赁有限企业)以下，河北金租)发行的《广发恒进河北金租1期集合资产管理计划》成功在上海证券交易所上市。

据记者不完全统计，截至目前，银交租赁、远东租赁、中航租赁、国泰租赁等融资租赁企业已经完成了资产证券化产品的发行，而且这些资产证券化的发行市场和发行模式不同。

“目前，融资租赁领域的资产证券化产品发行总量较少，产品类型差异也很大。 发行市场主要有交易所市场和银行间市场两种，发行模式分为限额型和私募型等。 》上述金融租赁企业高管告诉《每日经济信息》记者，资产证券化是未来的方向，丰富企业融资资源，特别是长时间拓宽资金渠道，提高企业长期负债比例，在一定程度上降低了企业流动性风险的管理压力。

“据我所知，目前包括民生租赁、招银租赁、农银租赁等在内的银行类金融租赁企业目前也在准备发行资产证券化产品，预计明年发行量将有更大的突破。 ”上述金融租赁企业的高管表示。