“调整带来做多机会 博时标普500或将受益”

facebook上市后破发，打碎了全世界的眼镜。 事实上，facebook上市正值美股年来最惨淡的时期，截至5月23日，S&P500种指数自第二季度以来下跌6.36%。 市场普遍认为，欧洲经济形势恶化带动了全球金融市场，目前欧元兑美元已经跌破1.3的价格。 悲观情绪引发了世界主要股票的深度回调。

在悲观情绪浓厚的现在，也许有很长的投资机会。 日前，高盛指出，经过20年股市表现不如债市表现的阶段，股市处于估值较低的状态。 全球资产战略负责人彼得·奥本海默说:“根据我们全球的预计，未来十年很可能是全球增长的高峰阶段。 如果未来的经济增长确实有所加强，目前计入股市定价的低预期很可能再次感到悲观。 ”

从目前的数据情况来看，美国经济和资本市场确实在缓慢稳定地持续复苏。 在最近公布的一季度具体数据中，达到对美国经济最重要(占gdp比重为71 )的个人支出增长率创下五季度以来的新高，在支出加速增长的背后，客户信心回升，储蓄率有所下降。 其他指标如住房投资、出口增速等也出现反弹。 美国经济增长回升、不通货膨胀、失业率下降，为美联储维持相对宽松的财政货币政策提供了良好的条件。 从更远的中周期来看，美国的投资周期逐渐展开，居民举债也基本结束，这些都给美国经济的长期复苏带来了积极的支持。

在美国经济温和增长的前提下，美国股市的投资价值显现出来。 S&P500种指数被广泛用作美国股市的测度，囊括了苹果、谷歌、可口可乐等500家美国市场上具有代表性的上市公司，占美国股市总市值的75%。 这些上市公司多为全美乃至全球知名公司，具有全球较强的科研创新能力和业务指导能力，涵盖石油天然气、金融、保健、零售、科技、原材料、通信和公用事业等重要领域。 历史经验表明，蓝筹股是成功投资的首选目标。 特别是在海外成熟市场，优质股票多是合理投资者以投资为重点长时间持有的对象。

博时基金宏观战略部总裁魏凤春表示，美国股市向投资者提供分散风险的可选资产，过去10年来美国标普500和中国沪深300指数下跌互为表现，月度收益率相关性约为0.33。 次贷危机后，中国股市与美欧股市的互动不断加强，但美股相对于国内股市波动依然不大，对于想要规避a股系统性风险的投资者来说，美股仍是需要考虑的投资选择。

博时基金将从5月15日起通过各大银行、证券公司等渠道发行博时S&P500种指数基金。 基准指数500的基金投资指数成为股票的比例在基金资产净利润的85%以上。 第一采用完全复制法，根据指数权重构建基金组合，妥善运用股价指数期货等工具尽量减少跟踪误差。 根据基金合同约定，未来博时允许推出跟踪S&P500种指数的交易型开放型指数基金( etf )时，在履行相应手续后，可以让本基金以etf联合基金模式运营。

截至2009年3月31日，博时企业管理公募基金资产规模超过1140亿元，目前在我国基金企业公募资产管理规模排行榜上位居第五。 博时基金企业获得了《中国证券报》评选的“年度金牛基金管理企业”称号、《证券时报》评选的“年度十大明星基金企业奖”以及《上海证券报》评选的年度“黄金基金top企业奖”等荣誉。