“基金调仓布局 加码蓝筹股配置”

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人们普遍认为年价值股和成长股都有机会，但在沪港通、降息等多方利好刺激下，基金有加大价值型蓝筹股配置的趋势。 许多基金经理认为，从年底到明年上半年，大盘蓝筹股表现优于大盘增长股，近期布局也有望转移到金融、房地产产业链等方面。

加码蓝筹股配置

在多方利益推动下，基金企业投研部门表达了对证券公司、房地产、基础设施等蓝筹板块的期望。 许多基金经理也明确表示，在下一阶段，比起市值小的成长股，大盘蓝筹股更有看点。 因此，最近转移仓库，对蓝色采购的配置力度正在提高。

汇丰大盘基金经理丘栋荣认为，蓝筹券商、保险、房地产产业链、汽车产业链、大众支出升级和制造业产业升级带来的前所未有的产业新增长机遇，以及国有企业改革、高红利蓝筹、高红利蓝筹、高红利蓝筹、 相对于目前面临估值风险的成长股，这些板块具有估值低、下行空之间小、政策敏感性高、业绩高于预期的概率的优势，这种向下安全、向上爆发的“风险” 以证券公司为例，随着金融改革的深入，直接融资在我国社会融资总额中所占的比例将大幅上升。 除了以沪港通为代表的资本市场开放政策外，未来券商将在中国社会金融体系中发挥重要作用。 由此，对证券公司新的快速发展方向和快速发展空之间以前流传的证券公司的成长性进行重新评价。

此次降息后，基金进一步确定了对蓝筹股后市场走势的认识。 申菱信基金表示，此次降息将直接造福证券商股，弹性将大于以往各轮降息周期。 关于银行股，利率下调前银行股没有投资机会，但利率下调后出现了质的变化，目前值得密切关注。 考虑到后期可能存在不对称利率下降、货币增长率放缓等利好空因素，出现了等待利好空消失、货币增长率冲高、持续政策保护、证券公司板块相对吸引力下降等因素

小植株分化加速

近三个月来，蓝筹股接管了成长股，成为市场上涨的新动力。 与此相反，丘楼荣认为，代表“新经济”的创业板指和中小盘指在过去两年涨幅较大，估值创历史新高，另外，在许多高增长领域，基本面存在经济下滑的风险，股价确实存在调整压力。 更重要的是，我国经济转型已经从增量改革过渡到库存改革，以大盘蓝为首的许多国有企业、中央企业将成为下一次改革的要点。

尽管在大盘蓝筹股逆袭期间，成长股保持了一定的热度，但许多基金经理开始担心市场价格小股潜在的风险因素。 上海一位股票型基金经理表示，目前正是基金业绩排名战的敏感时期，因为这只市值小的股票价格仍在顺利上涨。 但这类股票缺乏流动性，必须警惕年末基金仓位调整带来的冲击。 同时，在经历了迄今为止的大幅上涨之后，自下而上的选择股票变得越来越难，将来小股之间的分化可能会加速。

农银领域股票循环基金经理郭世凯表示，与前三季度市场追赶增长的方式不同，四季度资金游戏色彩逐渐增强，对政策的敏感性也不断加强和短视化。 站在现在的位置上，看长与短，应该慢慢考虑明年向可投资方向的配置问题。 在早先流传的领域，国有企业改革仍是明年的主要机会——新兴领域，热点不断更替，应随着一级市场产业资本的脚步，明年体育产业的快速发展和新能源领域的持续发展。

国泰基金也认为目前市场运营的核心是由流动性缓慢的风险偏好提高推动的。 此时，利率下降可以说是对以前逻辑的确认。 而且，也不是缓慢的结束，后续有可能是更加缓和的控诉。 因此，对大盘股持积极态度，对小股持谨慎态度。

此外，基金经理表示，增量资金将成为全年市场行情的一大影响因素。 增量资金包括国内和国外资金。 与国内机构投资者相比，国外投资者对估值低、股利收益率好的股票感兴趣。 随着沪港通试点的继续和规模、品种的扩大，中国市场将逐渐从新兴市场向成熟市场转移，并逐渐凸显这一演化带来的巨大而深远的影响。