“摸索养老金管理新文化 易方达布局“未来业务””

经过记者徐皓从上海出发

养老金该怎么管理呢？ 针对这个问题，易方达基金企业一直在进行探索。 “养老金是一种非常特殊的资产。 》易方达首席市场官高松凡在接受《每日经济信息》记者采访时表示，“易方达养老金团队这几年的重要工作之一是树立养老金管理文化和价值观。”

养老金管理文化的转折点

变化从今年开始。 经过2007年的大牛市和2008年的大熊市，在“股债双杀”的一年里，公司养老金的投资管理遇到了严重的困难。

社科院世界社会保障研究中心发布的《中国养老金快速发展报告》显示，全年公司养老金基金加权平均收益率为-0.78%，继2008年后，再次出现全领域亏损。

“年对养老金投资管理领域来说是一个巨大的觉醒。 ”高松凡认为:“年的总体败北，首先是由于资本市场恶劣的环境，但另一个重要原因是管理者对公司年金特殊属性的理解不足，未能找到适合养老金的投资管理模式。”

“此外，部分委托人对投资业绩预期不合理，投资经理对养老金的考核越来越多地通过相对排名，引导了投资经理走向相对业绩。 养老金最需要追求的是本金的安全，应该重视绝对利益。 ”

在他看来，从投资业绩的角度看，合格的养老金投资管理至少要达到两个结果。 首先，在一个时间较长的管理周期中，整体利润高于同期存款利率和cpi； 其次，在投资过程中，业绩波动不可缺少，但波动幅度不能过大。 必须在适当的时间段确保本金的安全。 例如，每年。

目前，我国养老金市场还处于初期阶段，经验不足，高松粉丝认为:“变化才刚刚开始。”

调整文化和价值观

探索养老金的投资管理方面，“我们现在已经有了收获。 ”高松范先生表示，目前，养老金的政策研究、销售管理、售后服务、投资管理方面也初步形成了管理框架。

“企业设立了专门的养老金部，专注于养老金业务。 建立专门的公司年金投资决策机制，在深入研究年金管理规则的基础上，制定投资规则，进行投资决策和风险管理。 除投资经理集中于养老金投资工作外，还建立了包括投资经理考核、投资流程管理、投资经理行为约束在内的一系列管理规范。 ”

比较对养老金账户投资的各种诉求，按照“求大同小异”的思路进行投资管理。 高松粉丝解释说，“大同”是养老金管理中的共同法则，这是目前最重要、最基础的业务，长期多次重复。 然后，在此基础上筛选出一部分具有非常确定的风险收益特性的顾客，根据其诉求，比较投资和设计合适的产品，这就是所谓的“小异”。

“经过这几年市场的变化，顾客也逐渐梳理了自己的诉求和可以承受的风险范围； 另一方面，投资管理者也加深了对养老金投资的理解，认识到养老金投资管理的本质是“平衡和稳健性”。 ”。

新的变化，新的契机

近年来，关于公司年金相关政策的放宽，也发生了一些新的变化。

经过这一年的意见听取和讨论，4月2日，人社部发布了两份关于公司养老金的文件。

其中关于公司年金基金投资范围的扩大，高松粉丝认为，一方面投资范围的扩大增加了投资品种，在一定程度上减少了对二级市场和短期产品的过度依赖。 另一方面，也意味着更大的挑战，“一些投资品种的风险区间很大。 这是因为在风险识别、风险管理、甚至评价计算等方面要求变高。 ”。

允许发放养老金产品对高松粉丝来说有更重要的意义。 他说:“首先，通过发行养老金产品，可以实现规模效应，降低管理价格和交易价格。 其次，产品化意味着标准化，与公司的信息表现价格和销售价格下降，管理风险和监管价格下降第三，不同类型的产品，可以更好地满足不同公司的多样性诉求。

高松粉丝强调，养老金业务营销的合理性将进一步增加，从关系营销、价格营销转向针对投资管理能力、投资特色的营销。

大环境必须改善

经营管理和产品标准化后，高松粉丝认为养老金业务更重要的是“开源”。 目前公司养老金的整体规模不足5000亿元。

目前，公司的养老金规模以每年约20%的速度增长，但这一增长速度远远慢于制度建立初期设想的速度。

高松粉丝认为，主要原因是中国的养老保障制度还不够完善，公司养老金的定位和功能不明确，人们往往关注其在市场化、商业化方面的功能。

另外，补助税收政策不充分，公司缺乏制定养老金计划的积极性。

另外，由于税收优惠和政策诱惑不足，个人缴费方面几乎没有起步。

尽管公司养老金业务的快速发展速度落后，但并不妨碍投资管理者在广阔空之间的想象。 “公司养老金的市场和市场主体相辅相成，相互促进。 ”高松粉丝表示，作为投资管理者，所能做的就是尽快成熟。

“养老金是一项很特殊的业务。 高松粉丝说:“另一方面，它长期存在，规模增长稳定。 另一方面，它是公司员工的“养命钱”，不允许任何闪失，也不能出现赤字的风险。 ”