“南方基金：公司年金新政推动者”

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经过记者徐皓从上海出发

目前，在所有公司年金投资管理者中，南方基金是不可绕过的一个。 因为不仅资金的管理规模和投资回报完全控制着公司的养老金业务。

更重要的原因是南方基金多年来积极参与养老金研究，推动了中国公司养老金的制度建设。

持续领先的规模和业绩

截至年12月31日，南方基金公司养老金累计中标客户126家，其中已运营账户91个，累计中标规模287.77亿元。 实际运营规模超过257.77亿元。 年以后新签约的客户包括中石化、中国电信、中国电力投资、四川电力、电气工程等知名公司。

多年来，南方基金保持了稳定的投资业绩。 2006年以来，在经历了完整的牛、熊市后，南方基金公司养老金工会加权平均收益超过6%，特别是2008年证券市场受到系统性风险的影响，2008年南方管理的各类养老金工会年化收益率均超过5.62%。

另一方面，在今年“双重扼杀股票债务”的局面下，南方基金旗下的稳健型养老金工会和债券+新股工会也获得了正面的收益。

养老金投研体系的重构

为了提高业绩的稳定性、收益和风险的平衡。 从2007年开始，南方基金进行了一系列比较养老金投资研究体系的改革，从投资决策体系、考核体系到风控标准进行了重构。

“做好养老金的资产配置是养老金投资最核心最重要的因素。 因为从这一年开始，我们首先加强了养老金的资产配置管理，建立了长期的资产配置管理机制。 》南方基金分管养老金业务的副总裁郑文祥向《每日经济信息》记者介绍。

对投研员的审查方法也发生了变化。 以前，南方基金和大部分机构一样，实行以相对排名为中心的评估方法，“但是，这种相对评估机制与养老金追求的长期稳定增值目标有一定的冲突，基金经理过度追求排名，过度投资，养老金资产的波动性， 因此，南方基金从明年开始对投资经理进行投资业绩评价时，完全以绝对收益作为评价指标。

另外，考虑到公司年金基金对理财、安全性的要求较高，要求逐年增值的稳健利润，南方在年初建立了特殊的风控阈值止损制度。

“风控门槛贬值制度”是指利用企业的金融工程技术和风控门槛系统，将主观投资和客观系统控制相结合，防止基金经理因市场研判失误而投资过度突进，对资产造成不良影响的制度。

参与政策研究和建设

据悉，南方基金是唯一全面参与起草和修改《公司年金基金管理试点办法》的基金管理企业，全面参与起草、修改《公司年金管理运营机构资格认定暂行办法》、《公司年金基金账户管理新闻系统标准》等一系列配套政策。

在人社部最近发表的两个关于公司年金的文件——第23号文和第24号文的背后，也有南方基金进行的大量研究和事业推进。

南方基金养老金事业部总经理张杉表示，南方基金和人社部一起组织了“公司养老金后端集合产品研究(后端集合养老金可行性拆解)”课题研究，多次参加23、24号文的讨论，提供了很多意见。

关于公司年金后端集合产品的开放，张杉对《每日经济信息》记者表示:“年金产品有利于投资管理者比较自身特点，为管理更加集约化的公司年金产品提供工具，从而提高公司年金投资管理的效率和业绩。”

然后说:“这也将更加促进资金，凝聚成投资业绩优秀的管理者，优胜劣势的趋势更加明显。” 预计未来投资者的管理规模将加剧两极分化趋势。 此外，还可能出现不同的管理者，比较各自的特点，开展不同类型的资产投资。 ”