“瑞郎海啸席卷全球 外汇商集体爆仓”

又是一个匆忙的夜晚，让市场见证了“瑞士军刀”的霸气。

上周四晚上，瑞士央行突然“变脸”，宣布降息，并放弃瑞郎对欧元1.20的干预水平。 这三年多来持续的汇率政策突然扭曲，金融市场混乱，许多外汇交易商和投行都因此吃了大亏。

华尔街的“血腥事件”:

傻逼对冲基金崩溃

“没想到瑞士央行为了不让瑞郎爬上去，拿出了这个狠办法，而且来得这么突然！ ’在香港从事外汇交易的陈先生说:“那天晚上是我度过的最匆忙的夜晚，这真是年初的黑天鹅。”

市场有多慌张？ 让我们回顾一下那天晚上的情况。 自从瑞士央行取消汇率上限的消息传出后，瑞郎对欧元的汇率一度上涨了38%。 这是近代史上最急剧的上升之一。 瑞郎兑美元汇率也上涨了近16%，外国汇市波动率升至一年多来的最高水平。 随着瑞郎汇率的暴涨，投资者发现由于没有报价而无法交易。 对冲基金omni macro fund表示，无法进行整整一个小时欧元对瑞郎的外汇交易。 另外，瑞士股市下跌近10%，国际黄金价格暴涨……

加上金融市场的剧烈动荡，瑞士央行突然“变脸”，引发了一系列连锁反应。 世界最大的外汇交易商之一福汇集团随后宣布，由于瑞士央行取消汇率上限，全球金融市场发生了前所未有的震荡，福汇客户遭受巨额损失，企业账面上产生约2.25亿美元的客户负债。 上周五美国股票交易开始前，福汇集团股价从12.63美元下跌至1.49美元，下跌88%，随后被暂停交易。

幸运的是，陷入困境的福汇集团获得了投资企业leucadia national的3亿美元救助贷款，解决了燃眉之急。 但是，外汇交易商没有那么幸运。 英国的渡轮一时传出了清盘和破产的消息。 新西兰外汇经纪公司excel markets宣布破产，是投资顾问机构everest capital的对冲基金全球基金清盘。 另外，巴克莱在瑞士央行“黑天鹅”的亏损约1亿美元，德意志银行亏损1亿5000万美元，花旗亏损超过1亿5000万美元。 高盛首席外汇战略家robin brooks表示，空瑞郎对瑞典克朗的“顶级交易”关闭，该“顶级交易”一夜之间亏损16.5%。

为什么瑞士央行突然“变脸”会变成如此“血淋淋的事件”？ 必须从美国的衍生品交易数据开始。 根据美国商品期货交易委员会公布的数据，截至瑞士央行“变脸”前两天即本月13日，外汇期货投资者将瑞郎兑美元下跌的净空仓位增至2.6444万部，这些仓位市值达到32.4亿美元。 瑞士央行“变脸”后，瑞郎涨幅过大，突破全员合理止损，可见瑞郎在上述巨额空库里面临的巨额损失。

“有钱人的任性”

还是“不得已”？

拥有重要经济地位的发达国家的货币在几个小时内以两位数的比例上升，这不是每天都能看到的。 此外，在这三年多的时间里，瑞士央行多次强调在各种场合无限量购买外汇以维持这一上限的决心。 去年12月下旬，瑞士央行在其货币政策公报中再次重申了这一角度。 因此，瑞士央行突然“变脸”给市场带来了如此冲击性的效果，也给该行的“诚信”打上了问号。

荷兰银行解体师佐治表示，瑞士央行取消汇率上限是政策上的一大错误，该公司的信用恢复需要长期。 花旗集团预计，如果瑞郎继续上涨，瑞士央行可能会进一步降息。

为什么瑞士央行愿意赌上自己的信用而下这个狠手？ 在前几年的欧元区债务危机期间，投资者大量投资瑞士资产，将其视为避风港，推高了瑞郎汇率，对瑞士制造业造成了威胁。 为了保护瑞士经济免受欧元汇率波动的影响，从年9月开始，瑞士央行设定了瑞郎对欧元汇率1.20的干预水平。 与过去三年欧元区疲软的经济相比，瑞士经济相对乐观，给瑞士央行带来了一些“提振”，“脱欧元化”也是不可缺少的。 除此之外，欧洲央行行长德拉吉近日表示，欧洲央行准备大规模购买国债，将进一步压低欧元兑主要货币汇率，欧元也将成为长期下跌的货币。 据一位分解者称，瑞士央行发现与欧元汇率挂钩不合理。 由于欧元汇率稳定，这意味着兑美元将过度贬值。 瑞士央行正是权衡此事的结果，资金大量流入，泡沫风险增大，瑞郎明显低估，央行只有通过不得已的突然袭击才能走出困境。

在瑞郎引起的海啸中，投资者应该如何应对？ UBSfortunemanagement全球首席投资官mark haefele建议投资者保持冷静，全球其他央行表现出越来越宽松的意向，能源价格下跌可能会延缓FRB和英格兰银行加息的时间点。 与此同时，全球增长依然稳定，所有这些因素都有利于全球风险资产。 UBS集团首席投资官塞文周表示，过去两三个季度，资产配置流入美元资产，投资者对美元资产的偏好度开始上升，瑞士央行行为不明朗，投资者对美元资产的偏好度大幅增加。