“2013年基金资产规模排名战前瞻：银行系仍具规模冲动”

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经记者陆慧婧从上海出发

随着年末的到来，一年一度的基金企业资产规模排名战将再次重燃战火。 去年，银行类集体挤占规模，博时，在南方两家排名前五的基金企业年内相继被叫停业务的背景下，银行类选择在年底再次发力？ 博时，南方如何维持行业内排名？ 基金企业是如何挑战子公司从以前开始公开募集业务的？ 成为今年基金领域最大的看点。

《每日经济信息》记者表示，由于年末也有考核压力，银行类基金企业年末规模的冲动不会减少。 此外，业内人士预计，博时基金总经理创新高后不久，将进一步增强维持资产规模的动力。

除此之外，今年以来，子公司的迅猛发展也引起了基金企业之间的新分化。 银行和大型基金企业纷纷表示，企业将公募工作和非公募工作分开审核，子公司良好的快速发展势头不会改变公募工作的快速发展要求。 平安大华这样的中小规模基金企业，母公司也以今年的各业务为子公司进行，但已确定不怎么追求公开募集业务的规模。

银行类动作最值得一看/

在母公司强大的渠道和资本实力的推动下，银行类基金企业年末的一举一动仍是年度基金资产规模排名战中最大的看点。 但是，从目前的发行数据来看，去年大力发行债券基金的银行系，最近似乎有些谦虚。

工银瑞信最近设立的双债强化债券募集额不足5亿，中银基金9月底设立的互惠等级型债券共计募集29.55亿。 这比去年年底银行类基金企业数百亿的最初规模下降了一个多等级。

只有建信自进入今年以来，继续着突飞猛进的作风。 近期成立的周盈安心理财债券首次募集规模达到92.57亿，而9月同期成立的其他基金企业债券基金平均募集金额仅为13.18亿。

从发行的基金数量来看，银行类也没有大幅度切断通道的动向。 数据显示，工银瑞信目前只发行了添福债券、报业股两大基金。 建信选择新推无忧2年定期开放债券基金，中银只有1个债券基金，招商基金除了正在发行的1个混合基金外，目前还没有发行热门债券基金。

新基金的申报也没有明显的启动迹象。 据《每日经济信息》记者不完全统计，工银瑞信目前只有一只纯债务基金，于9月初报告，目前仍在等待批准阶段。 中银优良公司的股票基金还处于报告阶段，另一只中高级债券基金已经获批。

但是，平淡的数据并没有改变业界内对银行类基金到年底规模将会扩大的期望。 首先，股东对基金企业设立了年末规模利润等考核指标。 因为，这家基金企业会重视自己的年末资产规模指标。 其次，银行类基金企业通过股东方面扩大规模，不需要高价。 通常到了年底，银行类基金的大股东通过银行资产池直接对接旗下基金企业的货币基金。 》某银行类基金企业华东渠道部负责人拆解指出。

在这些人看来，与股东企业品牌力的匹配也是促使银行类年末做出大规模决策的另一个因素。 “例如工商银行在银行中排名第一。 这是因为对工商银行来说，如果工银瑞信等级低就特别不合适。 ”

另一家银行类基金企业的人从产品类型的角度得出了同样的结论。 “从股东对基金企业的考核规模和利润两个重要指标来分解，基金企业的两个主要品种——固收和权益类产品，一个支撑着基金企业的规模，一个为基金企业的利润来源做出贡献。 银行类基金的特点在于固定收益这一点，自然有通过扩大固定收益产品来增加企业规模的动力。 进一步说，在固收产品规模足够大的情况下，对企业的利润也有一定的贡献。 ”

另外，在他看来，无论银行类、非银行类基金，年末都有考核要求，去年只有银行类有了大幅跃进，但这也只能解释为“过程相同，结果不同”。

博时，南方怎么发力？ /

在银行类基金企业年末发力或业内预期的情况下，今年基金企业资产规模排名的另一大变量在博时、南方两家基金企业。

今年期间，博时基金以1065.25亿的资产规模继续稳定在领域规模第五位。 但是，由于“马乐老鼠仓”的事情，这家企业在9月初被迫被监管层停止业务资格6个月，跨越了年末时间点，因此年末博时基金如何维持领域前五的地位成为了另一个值得关注的话题。

博时新基金发行仍在有序进行，8月29日，博时双月工资定期支付债券基金开始募集，9月27日，灵活配置混合基金也正式进入募集期。 但是，随着这些“批量未发行”基金的减少，年底如何应对基金企业间的规模战是博时基金不得不考虑的问题。 据《每日经济信息》记者介绍，博时基金中目前仍有特色收益信用债基金在等待发行。

通过老基金进行持续营销，扩大货币基金规模，博时做新发基金以外的最佳选择。 “博时上半年刚刚经历了社长的‘更换’，要搁置资产规模排行榜的大幅下跌并不容易。 ”一位基金业内人士预计，博时基金年底将通过旧基金的冲量和大致率。

但是，博时基金官员对《每日经济信息》记者表示，基金资产规模与新基金发行量没有直接关联，企业年初设定的考核指标没有调整，年末规模排名也是合理自然的。 然后，他说，在目前领域的结构下，基金企业应该关注快速发展各自的特征。

今年4月下旬，被证券监督管理委员会下令改善南方基金3个月。 规模排名第三。 业务重启后，近期向新基金报告的速度明显加快。

8月，南方基金汇总报告了丰元信用增强、聚利1年定期开放等4个债券基金。 此外，南方基金还报告了一个货币基金和一个指数等级基金。 丰元信用债基目前已经接收发行。

面对上述排名前五的基金企业排行榜的危机，紧随其后的广发基金业务稳步前进。 目前，广发发行的基金有亚太中高收益债券、中债金融债务指数2个债券基金和每日赤启动式货币基金。 另外，广发还有增长优先的灵活配置混合、现金宝场内实时偿还货币、聚鑫债券、全球医疗保健指数等11只基金批，未发行，其中5只属于领域etf。

“此前的数据显示，广发基金年末没有通过货币基金缩小规模。 今年配置债券基金的一方面是由于企业产品结构过多而向积极的权益类基金倾斜，另一方面广发去年从长盛挖走了张喰担任固定收益部负责人，张喞在机构客户中一直享有良好的声誉，在今年的快速发展中也固收。 ’华南某基金企业渠道部的人说。

广发基金内部人士也向《每日经济信息》记者表示，企业新报告的一系列固定收益类产品是年初制定的计划。 最近发行的货币基金与网络金融有关。

“由于企业产品结构中资本类基金比较大，只要年末基础市场良好，就有利于企业资产规模持有量。 另外，企业固定收益类产品今年的业绩不太理想，这在一定程度上影响了企业新债券和货币基金的首次募集规模。 ”上述广发基金的人解体指出。

子企业促使基金企业的思维方式分化/

今年以来，基金子企业发展迅速，基金企业的规模利润需求不再只依赖公募工作这一“单足”，但面对领域结构的变化，基金企业之间的心理状态并不统一。

在大型基金企业中，嘉实基金的子公司业务扩张最为突出。 随着嘉实财富、嘉实地产、嘉实资本等多家子公司相继成立，嘉实基金在财富管理、另类投资、海外投资等行业依次配置。

但是，尽管如此，嘉实基金的内幕表示，企业不会因为子企业的非公募工作而降低对企业公募工作的考核要求。 “两者是分开审查的，审查指标都是年初制定的。 ”

民生银行持股63.33%的民生加银基金管理企业的全资子公司民生加银资产管理有限企业是基金企业子公司业务中呼声最高的企业。

从规模来说，8月底《每日经济信息》记者掌握的数据显示，民生加银资管资产规模可能远远超过500亿元。 根据民生加银网站公布的数据，截至10月17日，子公司民生加银资管设立的专业资管计划达到130多家。

但是，民生加银行内部人士对《每日经济信息》记者表示，公募和非公募是两种不同的业务，各基金企业的非公募业务数据尚未公开，因此，公募行业的快速发展状况仍对各基金企业的企业品牌和领域地位产生了相当大的影响。

“这几年，基金行业的考核呈现差异化趋势。 ”上海某大中型基金企业副总表示，考虑到领域地位和企业品牌影响较大，银行类和排名前十的大型基金企业更重视年末的资产规模指标。 但据此，一家基金企业已经将考核标准放在10月的规模和日均规模上。

越来越多的变化可能来自领域排名第60位以后的基金企业。 平安大华(规模排名第60位)表示，与其他基金企业不同的是，其他基金企业设立子公司单独运营，而平安大华今年的母公司以子公司为中心集中服务。 因此，企业对公开招聘工作的要求越来越多，在规模上也越来越少。

平安大华也是今年没有发行过公募产品的基金企业之一。 不过，平安大华表示，企业近期批准的货币基金年内发行仍属粗略率，初期合作将选择平安银行这一流传至今的渠道。

工银主题战略基金蛇年逆转

重仓领域的上升收益率超过了40%

今年以来，新闻媒体等tmt领域普遍上涨，基金顺风调整重仓领域的收益明显。 以工业银瑞信为主题的战略性股票基金巩固了市场节奏，掌握了今年的成长股行情，表现出了较好的财富效应。 wind数据显示，截至10月15日，该基金进入今年后总收益率达到40.52%，同类排行榜从低位排到普通股基金前1/6，上演蛇年逆转秀。

据wind消息，工银瑞信主题战略基金自年10月24日成立至今，累计收益达36.3%，远远超过业绩比较基准0.87%的涨幅，同期上证综指累计涨幅为-3.62%，深证成指累计涨幅为-10.28%。 该基金由基金经理曹冠业和黄安乐共同负责，成立以来年收益达16.95%。 据wind基金经理业绩统计，曹冠业管理的股票基金今年以来，近1、3年的总收益率均居同行业前1/3列，黄安乐管理的股票基金今年以来，近1年的总收益率均超过40%。

据业内人士分析，作为分主题基金，工银瑞信主题战略基金今年以来一直瞄准市场行情，重仓领域和个股均呈现高增长态势。 根据wind领域的指数，新闻发布、软件和新闻技术服务业从年初到现在的涨幅超过85%，工银瑞信主题战略对该领域进行了增持，将股市价格比从去年年底的2.84%提高到了现在的14.31%。 另外，该基金前三个重要仓储领域中，制造业及水利、环境、公共设施管理业年初至今涨幅分别达到16%、31%以上。 其前十名重仓股今年实现了全部正增长，涨幅最高的达到115%。

年上半年，市场对宏观经济的预期趋于悲观，代表新兴产业和转型方向的tmt、节能环保等中小规模成长股占据市场眼球。 工银瑞信的主题战略虽然面临着以前流传下来的领域和越来越多的不确定性，但相反他认为费用、产业升级、技术进步领域越来越明显。 在此评估的基础上，该基金将调整投资战略，在上半年中后期下调上游及其他强周期板块配置，重新配置具有增长潜力的领域和个股。

随着十八届三中全会的临近，市场有望享受改革带来的红利。 海通证券表示，改革将深刻影响经济转型，我国将逐渐拯救“僵尸产业”，实现新兴产业崛起。 工瑞信主题战略基金挖掘改革带来的结构性机会，特别侧重于估值与增长一致的支出领域、政策扶持、投资增长明确的领域和新兴产业中的部分细分领域，包括4g、节能环保、铁路、地方国有企业改革、企业品牌大众支出品、家电、汽车、、

(包括太阳能发电、led产业链的一部分) )等板块存在的投资机会。