“基金投资风向：减仓避险 均衡配置应对后市”

在发布一季度报告的基金中，一季度末股票型开放式基金平均持股比例为85.12%，混合型开放式基金平均持股比例为72.16%，去年末比较数据分别为86.05%和74.49%； 在持股集中度方面，上述两类基金今年一季度末的数据分别为50.46%和50.40%，比去年年末分别下降0.17和3.13个百分点。

截至昨晚记者发文时，已有50多家基金企业的基金发表了年度第一季度的报纸。 一些成绩优秀基金对二季度市场走势评价相对烦恼(() ) ) ) ) ) ) )0)预期交错，基金态度变得谨慎，股票仓位和持股集中度下降，配置也趋于均衡。

基金投资有变得慎重的倾向

财通可持续基金认为，二季度经济存在较大的不确定性，也需要注意经济改革的持续性和成效。 ipo将在第二季度重启第二批新股，如果发行步伐加快，将会给a股市场股市带来巨大的供给压力。

兴办全轻资产的展望也同样“模糊”。 二季度宏观经济数据依然不容乐观，各种违约风险凸现，早先流传下来的许多领域景气度仍在低位徘徊。 “托底不等同于全面刺激，变革才是出路。 而且，也应该看到市场的发展多而复杂。 增长有价值，并不意味着增长股只涨不跌，也不意味着其他板块风格没有机会”。

在相对烦恼的预期中，基金投资变得谨慎，整个股票仓库和持股集中度下降。

根据天相数据统计，在发布一季度报告的基金中，一季度末股票型开放式基金平均持股比例为85.12%，混合型开放式基金平均持股比例为72.16%，去年末比较数据分别为86.05%、86.05% 两支基金的平均债务持有率分别从去年年末的3.37%和13.55%上升到第一季度末的3.54%和16.68%。

在持股集中度方面，上述两类基金今年一季度末的数据分别为50.46%和50.40%，比去年年末分别下降0.17和3.13个百分点。

值得一提的是，经过前期高歌猛进，成长股整体估值居高位，当前基金对成长股的评选在更加严格的政策推动下，出现了部分蓝筹股的短期投资机会。 一些成绩优秀基金表在第二季度的投资似乎更加均衡。

宝盈鸿利表示，二季度布局以逐步趋向均衡为主，小盘股集中在看好的要点持仓，参与前期跌幅较大的蓝筹、新兴蓝筹布局。 据门宝盈核心介绍，二季度影响股市的新因素多而杂，正负并存，在操作上以成长股和蓝筹股均衡配置，避免短期新因素因风格转换而产生净利润波动。

财通多次可以持续两种投资思路。 一是多次可持续快速发展与合理评价的有机结合。 选择基本面良好、具备可持续快速发展潜力的企业，并以合理的价格多次认购，避免估值过度超出未来预期的企业二是在战术性新兴产业和国有企业改革行业，许多领域将受益于改革和政策红利，我们将继续受益于这些领域的主题性投资机会。

好好看看蓝筹股的机会

相对于第二季度的行情，一些基金认为被低估的蓝筹股有机会。 据本资费基金称，二季度低估值蓝筹股有明显机会，但成长股泡沫破灭风险应保持警惕，有必要避免高估值成长股。

“二季度本基金的主要任务是在配置上以坚持低估值蓝筹为主，领域重点关注医药、食品饮料等大资费板块。 其下一个任务是打新股。 ”从这个令人满意的增长基金重仓股情况来看，一季度末承德俄( 000848岁)成为第一重仓股，桐君阁重新进入十大重仓股之中。

然而，年偏股基金季军银河主题战略基金表示，依然期待成长股的表现，但“在股市增量资金不足和ipo重启预期的背景下，整个成长股的高估值无法与业绩增长很好地协调，因此降低了仓位。 ”。 从该基金重仓股的调整情况来看，今年一季度康缘药业( 600557 )和九州通) 600998 )的两支医药股进入了该基金的10大重仓股。

银河创新增长基金表示，一季度继续持有tmt、油气等相关领域，但大幅调整配置股比例，大幅减少环保板块，大幅增持医药和医疗服务板块个股，板块基本以增长领域为主。

这个令人满意的增长基金认为，提高宏观经济结构、促进改革、推进经济转型势在必行，如果经济下滑态势超出市场预期，政策方面必然会出台“稳定增长”的措施。 蓝筹股价值是市场下跌阶段的防御性工具，在市场拐点出现后，仍是周期性合作、高歌猛进的形式。