“个体房贷松绑效果难测 基金经理无意加仓地产”

国庆节前，央行突然“放宽”个人住房贷款政策，市场对房地产领域的预期急剧上升。 但从节后a股首个交易日来看，地产股似乎对政策的“强烈刺激”反应不大，除了华远地产等之外，万科等大盘表现平平。

对于地产股下一阶段的业绩，许多基金经理在接受中国证券新闻记者采访时有所展望。 在他们看来，房地产领域是否稳定，对抑制当前中国经济的下滑至关重要，但多年激昂后，房地产行业内的调整拐点已经出现，除非再次出现超出预期的扶持力度，或者大规模缓解流动性，否则房地产领域的调整趋势不会因政策调整而改变 因此，基金经理们对地产股的投资普遍采取谨慎的态度。

“超预想”难以促使“强烈反对”

有兴趣的是，虽然国庆假期消化了整整7天，但央行对个人住房贷款政策进行了较大的调整，但似乎并未引起基金经理们足够的兴趣。 节后记者获得的多家基金企业观点很少提及个人住房贷款政策变化的影响，关注点仍集中在“沪港通”和军工概念股等热门板块。

当然，这并不意味着基金经理们不重视房地产领域。 上海一家基金企业研究总监向记者强调，中国经济正在转型，但由于房地产领域有体量，目前仍是左右中国经济走向的重要力量，房地产领域下滑速度过快，将拖累中国经济的下一个阶段，不利于实现“稳定增长”

该研究监督还表示，今年以来，房地产一直是他们注意的要点，这直接影响了中国经济趋势的评估，对a股投资决策产生了重要影响。 他认为，目前首要的措施是通过逐步取消以往对诉求方的限制政策来刺激房地产。 但是，多年暴涨后，目前的高房价大幅抑制了刚性诉求的增长，如果只是以“缓解”政策来提高诉求，可能只能起到暂时的效果，对改变房地产的趋势性下降没有多大帮助。

一位基金经理认为，此次套房认证的变更和贷款利率折价幅度的提高，确实超出了市场预期，表现出楼市“触底”的心态。 “这从另一个侧面表明，三季度以来，中国宏观经济状况可能弱于想象，楼市此时“掉链子”，将无法实现经济“稳定增长”的目标。 ”这位基金经理说:“但是，即便出台这样‘强烈刺激’的政策，也不容易改变房地产的下跌趋势。 房地产上升到现在的位置，除了经济高速增长的拉动之外，还有2009年以来流动性大幅缓和的重要因素，但现在这两个重要因素都发生了变化。 从这个角度来评价，政策的变化可能会给地产股带来暂时性的对冲空之间，但不足以构成中期的投资机会。 ”