“上半年保险投资收益缩水 保险资产配置缺口增至”

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今年是保险业感到特别严峻的一年，从上半年的情况看，保险资产规模日益增加，资产配置压力增加，但保险投资收益在这一背景下大幅“缩小”。 保监会全年拟配置的资产规模增加到2万亿元，预计将比去年增加近两倍。

投资收益比去年同期减少

在昨天召开的上半年保险业情况通气会上，保监会公布的数据显示，截至6月底，保险企业资金运用余额为4.17万亿元，比年初增长11.3%。 保险平均投资收益率为1.93%，比上个月增加0.23个百分点。

今年上半年，保险业实现资金运用收益755亿2008万元，但相对于去年同期的数据，呈现“紧缩”之势。 去年同期实现投资收益1099亿2008万元，今年比去年同期减少344亿2008万元，仅比股市低迷的2008年同期增加107亿元。

保监会有关部门负责人表示，上半年保险业理财总体稳定，保险机构及时调整投资结构，逐步改善资产配置，股票资产净增长率好于上证指数，债券投资收益率高于同期国债收益率。

事实上，755亿2000万元的投资收益是在房地产强力调控、欧洲债券危机引发的经济“二次探底”担忧、债市低迷、股市暴跌等形势下获得的。 国泰航空的彭玉龙拆船师在此前的报告中指出，从市场普遍预期来看，利率上调预期减弱，股市难以乐观，因此保险投资短期面临困境。 许多分析师也认为，今年保险企业的投资主要依靠债券，债券盈余将部分抵消权益赤字。

未来债市走势也存在较大不确定性，债券长期收益率有可能持续低迷。 彭玉龙指出，对长期低息的担忧是保险投资不可避免的问题。

保监会有关负责人表示，在保单收购价格居高不下的情况下，许多保险公司的经营效益过于依赖投资收益，投资回报率期望值高，保险资产面临较大的收益压力。

资产配置差距继续扩大

与投资收益较去年同期下跌相比，保险企业投资部门更为焦急的是，保险资产配置差距逐渐拉大。 去年同期，保监会预计全年应配置的资产规模为1.1万亿元，而今年年初预计全年应配置的资产规模为1.5万亿元，到了上半年期末，该数据预计将增至2万亿元。 今年的保险资金配置缺口规模将比去年增加近两倍。

保监会有关部门负责人表示，保险业资产负债难以匹配，今年新增保费和到期再投资资金增长较快，预计将超过2万亿元，且“大额保费占比高，保险资产面临较大配置压力”。

从上半年保险资产配置结构来看，固定收益类仍是主要配置品种，权益类投资减少。 数据显示，保险资金银行存款比例为30.5%，债券比例为51.8%，资本类投资(包括基金、股票、股票等)比例为15.1%，其他投资比例为2.6%。 与去年同期相比，权益类投资比重下降，从16.6%降至15.1%。

上述保监会有关部门负责人指出，随着保险资产规模的扩大和投资渠道的扩大，保险机构投资工具增加，交易对象增加，对防范投资风险提出了更高的要求。