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沪通打算开通空机制，香港投资者可以空a股。 但是，本栏认为，要创造几十年来空历史的股市，香港投资者非常合理，不容易创造空a股的股票。 另外，融券难仍然是融券量少的理由，内地投资者不喜欢空a股。
经常有朋友问这一栏，现在是进入股市的好时机吗？ 这个问题太难回答了。 从价值投资的理念来说，很多股票的价格确实太高了，但从趋势来看，多创造资金的力量确实很强。 不进入股市确实是个不容易回答的问题。 但是，换个问题，可以找现在股价过高的股票空吗？ 确实有些股票的价格比其真实价值高很多，空向下应该有一定的投资收益。
但是，这是否意味着投资者可以获得空的利益？ 未必如此。 本栏在很久以前就向几家大的证券公司咨询了空包钢稀土、獐子岛等当时涨幅较大的几只股票是否可以融通，结果券库没有券，空没能兑现。 根据目前的融资政策，投资者创造空的融资来源只有两个。 一种是证券公司自己买入后借给投资者出售的股票。 二是融通券投资者出售融通券机制下其他投资者向券库提供的股票。
这意味着投资者可以融通空的股票，进入融通市场必须有人半年不卖。 但是，真正值得投资者融通空的股票，不可能有半年不出售的机构。 也就是说，投资者要想融通空来制作，就不能只看自己想卖什么，而只能看券库里有什么。
既然如此，香港投资者即使想创造空a股，也不容易找到券源，所以沪股通的空机制也很可能看起来很美。
2008年美国次贷危机前，许多股市建立空机制不需要融通券，裸卖空。 如果投资者有兴趣制作空的具体股票，可以直接卖出。 在一定的时间内买就可以了，不需要有人做通融券。 只是，2008年美国次贷危机后，很多人认为裸卖空扩大了股票的跌幅，被各交易所禁止。 这个实际上很难做空股了，和现在的a股市场差不多。
既然沪股公开的空机制不允许裸卖空，就不增加制造新空的力度，只不过有可能让香港投资者和a股投资者一样制造空 但是，如果他们只能创造空大型蓝筹股和指数基金，对国际资本来说就没有什么吸引力了。 空与其做这些股票，不如直接做空股票期货，因为不用支付利息，就能收到额外的基本差益，不是更划算吗？
标题：“周科竞：别太担心沪股通做空机制”
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