“国泰君安：新一波IPO冻资或达2万亿 杠杆资金谨防流动性风险”

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“中国石油开始以来大幅上涨，但指数和期待指向‘冷漠’后，我大幅下跌了仓库。 ’昨天，深圳一位私人经理吴对记者说。

昨天，上海综合指数跌幅达到2.39%，券商、银行、“一带一路”等板块跌幅居前。 从消息面来看，新ipo预计冻结资金将超过2万亿，对此有机构敦促投资者观察风险，特别是举债的投资者。

大批风向

◎机构提示进行杠杆化的风险

从下周开始，20只以上的新股将密集发行，国泰君安研报预计将冻结资金或达到2万亿，由于新股发行中其他多种因素的叠加，市场资金方面将面临巨大压力。

该机构表示，1月14日是资金最紧张的一天，流动性紧张将从1月13日持续到16日。 1月14日(下周三)累计冻结资金规模为1.65万亿元，预计将超过去年12月冻结资金的总和。 1月15日(下周四(累计冻结资金规模为1.63万亿元左右)。

冻结资金从1月15日开始陆续解冻后被释放。 1月16日2只新股资金解冻，预计释放5260亿元，1月19日10只新股资金解冻，预计释放7302亿元，冻结资金1月20日全部释放。

1月的ipo资金冻结量创下自去年6月以来的历史高峰。 年6月下旬ipo重启以来，市场已经经历了7次新股发行的冲击，平均每月新股发行量11只，资金冻结量1.1万亿元左右，77只新股上市后累计涨幅超过190%，盈利效果明显。

在此背景下，交易所的资金和信贷债务将面临短期冲击。 gc007在新股集中发行的两周内通常大幅上涨，年12月ipo冻结资金最紧张的一周gc007加权平均将超过8%，银行间借贷利率也将上升150bp (基点)左右，达到5%~6.5%。 受资金紧张和分流的影响，交易所的信用债务也可能出现一定的调整。

另外，ipo发行也会给股市资金带来一定的分流。 国泰公司向投资者暗示，资金大幅波动对杠杆和净利润的流动性风险和冲击需要提前防范。

市场关注度★★★★★

驱动周期:中短期

重点:资金流动

域热点

◎低估值的龙头股将优先造福港通

年1月5日，李克强在深圳考察时强调，沪港通之后应该有深港通，引起市场较大反响。

1月6日晚，深交所的官方微博称:“我处和香港联交所正在就深港通的开展进行研究。 方案成熟时，我们将按手续向两个监管部门申请批准”。 香港可以通行的操作方法和由此带来的投资机会，受到各机构的关注。

关于深港通的限额和股份范围，申银万国研究认为大致比例见沪港通，“首先纳入互联互通工会的范围可能是深证100+深证300+沪深300中的一只。 一天的限额和总额度参考沪港通的情况。 ”。

从节奏上看，申银万国预计正式上市时间为每年5~7月左右。

该机构表示，结合目前流动性主导的市场行情，市值大的板块、龙头企业更具吸引力，但未来将推出一系列立体交易工具，流动性溢价越来越明显。 这个投资机会增加，可能是因为对深度证据相关评价值低的领域的龙头和有稀缺性的品种的重新评价。

申银万国建议关注以下类型的企业。 首先是估值比较便宜的领域龙头企业——房地产(万科a、华侨城a )、金融(平安银行、宁波银行)、家电(绿色电气、美的集团)、汽车(长安汽车、江铃汽车)、周期品)南博a、鞍钢股份有限公司)； 其次，peg (市盈率的收益率)仍然是有吸引力的白马成长股。 长安汽车、闰土股、美集团、绿色电气、荣盛迅速发展、东旭光电、许继电气等； 第三，具有稀缺性的标的为白酒(五粮液、泸州老窖、古井贡酒、洋河株)、医药)东阿胶、云南白药、华润三九)。

市场关注度★★★★★

驱动周期:中长时间

关注:深港通进度◎苹果产业链增长股将迎来繁荣季节的机遇

一年一度的ces费用电子展目前正在举办，各种新产品将揭示费用电子领域快速发展的新方向。

安信证券根据现场提醒，认为此次展会最大的亮点是交互式、虚拟显示器。 具体到投资标的方面，安信证券认为吸引投资者目光的是虚拟头盔。 根据其评价，facebook和索尼的产品均为戈尔音响独家。 在投影层面上，这个机构看到的是利达光电。 双摄像头将成为未来的趋势，摄像头供应链的金龙机电、得润电子等将受益视频及相关数据企业中，海康威视、大华股份、东方网力等将受到价值的重新评估。

另外，安信证券看好苹果产业链。 随着更新换代周期顶级王者的回归，进入年初，applewatch也即将发布。 苹果将进入产品最丰富的一年，相关产业链将充分受益。 经过前期召回，大部分股权都接近年均20倍以下的评估安全区域，欣旺达、立信精密备受关注。

市场关注度★★★★★

驱动周期:中长时间

要点:组织对成长股的态度