“公募后台自顾不暇 专户子企业业务外包成趋势”

◎每次经过记者王瑞从北京出发

a股牛市下，财富科技商品市场正在悄然变化； 谁能拉动这个牛市，就真的能实现跨越式的突破。 因此，以往各大基金企业重视的货币基金业务，在普及中悄然让位的以往重视的固定收入业务，也在悄然缩小阵营。 “牛市来了，真的很忙。 ”已经成为现在基金界的流行语。 《每日经济信息》记者也感受到了市场的种种变化，其中，目前公开招聘后勤业务的无暇顾及，以及固收产品发行的冷清，得到了鲜明的应对。

去年，基金子公司业务的快速发展远远超过了公募的扩大速度，但随着a股牛市的到来，公募基金这一部分业务价值再次得到了凸显。

“随着这个牛市的开放，无论是公募还是专家的子公司，都有很多需要在后台解决的量。 一位基金企业家告诉《每日经济信息》资产管理部(微信公共平台“火山财富”、微信号huoshan5188 )记者:“当公募与专家的子公司业务有矛盾时，企业优先保障公募。”

外包企业浮出水面

从去年7月开始，上证指数开始悄然上涨，牛市开放直接或间接吸引了众多投资者进入a股市场。 基金企业中，证券交易等负责评估清算的部门开始忙碌起来。 “这几年公募低迷，但后台没有太大压力，可以帮助专家子公司做一些后台业务。 但是，这个牛市发生后，公募可能无暇顾及专家的子公司业务。 ”一位公募者表示:“公募与专家的子公司业务存在矛盾，产品的评估、清算需要很多后勤工作，需要耗费很大的人力成本。”

过去，许多子企业从事类信托和政府融资平台的渠道业务，很少涉及后台清算，但目前领域已从被动渠道业务转向主动管理，必然涉及评估清算交易。 但是，在目前的情况下，公募基金自身也很忙，无暇顾及子公司业务。

然后，去年年初，基金业协会公布了《私募基金管理人登记和基金备案办法(试行)》的实施。 私募基金在基金业协会履行登记手续后，可以改变以往的投资顾问角色，自主发行产品，实际担任基金管理人，承担基金管理人相应的法定职责。 由此可见，公开招聘和私人招聘的本底业务量总体呈上升趋势。

对此，根据今年2月1日正式实施的《基金业务外包服务指南》，外包服务是指基金业务外包服务机构(以下简称外包机构)向基金经理销售、支付、份额登记

是去年7月成立的行政主机企业，主要业务为证券公司的pb业务(主要经纪商业务)，负责机构顾客的评价、交易清算等业务。 与普通证券公司的pb业务部门不同，它是第一个独立于证券公司的子企业。 根据这家企业，只有独立了才能有灵活的机制，企业才有可能壮大。

上述行政托管企业总经理毛伟表示，企业服务对象包括私募股权、公募股权、专家子公司后台评估清算工作。 在具体业务方面，随着服务机构的扩大，将来将根据领域、机构、产品类型进行细分。 企业最需要的是负责评价的会计人员，目前有20名，与大型基金企业的会计人员人数相同。 目前正在招募中。

基金企业估值涵盖两个区块，一个是托管线估值，另一个是基金企业估值，两边需要核对估值结果。 毛伟所在的企业协助基金企业进行评估，并与管理银行进行核对。

业务外包的价格低

在新成立的基金和积极管理小规模专业人员的子公司中，为了降低价值成本，外包后台业务很常见。

公募基金的后台人员可能占企业总人数的20%~25%，加上系统的投入，其一年内产生的费用很可能高于基金销售的佣金，对于企业规模本来就不大的私募基金来说，自身 “一次可能需要购买数百万元的业务模块。 负责运营的会计最少也要3~5个。 产品少的话，对企业来说价格会很高。 初期为了节约价格，很多企业采取了外包的形式。 ”一位基金企业的专家告诉《每日经济信息》记者。

毛伟告诉记者，私募或子公司利用信托的渠道费用大致为千分之三~千分之五，企业汇率为千分之一~千分之三，比证券公司还便宜一些。 从价格上来说，例如企业通过从恒生那里购买模块，可以为许多机构提供服务。 如果三个机构和企业合作的话，自己的价格就会变成其中的三分之一，无论是对服务机构还是对自己都很划算。 企业是第一家向协会备案的外包机构，目前合作的机构只有20多家。

一家中型基金企业的子公司副总经理告诉记者，他以前也考虑过后台的外包业务。 不需要单独建立系统，证券公司很积极，收钱也很低。 但是，这要看各企业如何定位。 企业还没有做出最终的决策。 这是因为目前需要外包的业务不太多。