“佳兆业5只离岸债暴跌 价钱蒸发超六成”

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漏雨遭遇夜雨，是深圳房地产巨头佳兆业目前面临的困境。

由于4亿港币的汇丰银行贷款违约，佳兆业集团的许多离岸债券在场外市场价格大跌。

1月6日，市场消息人士向21世纪经济新闻记者透露，一年到期的佳兆业债券价格下跌至34-37美分(面值1美元)左右。 “现在市场成交活跃，有人担心违约想尽快卖出，也有人觉得企业基本面好而低价买入。 ”

最近，二级市场上，佳兆业五只离岸债券迅速变身“垃圾债券”，债券价格自去年10月中旬以来暴跌，目前平均价格低于1美元债券面值40美分。

此前宣布被汇丰银行追缴4亿港币后，出现了违反佳兆业合同的风波。 1月6日，佳兆业在香港联交所公告称，企业于年12月31日接到两个项目伙伴的通知，就深圳龙岗区两个市区旧改建项目，佳兆业与项目伙伴已经违反项目合作协议

佳业表示，截至1月5日，集团除上述通知及汇丰融资合同下的还款通知外，未收到债权人的任何还款通知或要求。 截止到5日，佳兆业约7亿9700万元人民币的债务到期，需要支付。

6日早晨的公告指出:“企业正在判断上述通知和还款责任对财务状况的整体影响。”

由于深圳大本营数十个房地产项目被“锁定”，佳兆业面临较大的销售回收压力。 自去年12月29日以来，在香港证券交易所上市的佳兆业目前仍停牌，企业股价上个月暴跌近50%。

垃圾债的价格大跌

但是到了1月6日晚上，更令人不安的消息开始在市场上流传。 传言是佳兆业企业董事会签订了破产重组协议。 但是，很快企业就否定了这个消息。

当晚，21世纪经济新闻记者联系的两位市场官员对这一消息表示震惊。 他们没有从企业方面得到任何相关信息。

“现在市场上大家都在猜测，也充满了各种传言。 企业需要尽快向投资者提供确定的答复，终止目前这种持续不确定的状态。 ”一位基金经理说。

佳业月初宣布，无法偿还汇丰银行4亿港币的融资。 市场担心这将引发集团总额25亿美元的5艘离岸债券交叉违约事件，导致这些债券价格暴跌。

“最近，佳兆业的高管频繁变动，甚至到了投资者公关部门的人，现在与投资者的信息表达几乎断绝，企业的最新情况也让我们现在一头雾水。 ”一位新闻工作者对记者说。

1月1日晚，佳兆业在香港联交所发表公告称，企业未能偿还去年8月2日与汇丰银行签订的4亿港币的定期贷款。 企业在公告中指出，这是该公司董事会主席郭英成辞职引起的强制提前还款。 企业表示这次违约可能会引发有关融资、债券和股东证券的交叉违约。 这也是中国资本市场首次违约。

目前佳兆业共发行4个美元债务和1个可兑换人民币债务。 其中包括5亿美元年9月到期，8亿美元年3月到期，4亿美元年6月到期，5亿美元年1月到期，12月到期的15亿人民币可兑换点心债。

据布隆伯格介绍，截至1月6日中午，到期年美元债务价格为36-39美分，到期年美元债务为34-37美分，到期年点心债务为25-34美分，2019年到期美元债务为35-38美分，到期年美元债务价格为34-37美分 相关债券的报价在1月5日上午也维持在40美分以上。

“如果企业在短期内不能向投资者提供合理的解释，我相信债券的价格会继续下降。 现在的企业状况非常不清楚。 ’一位外资债券基金经理对记者说。

他表示，此前佳兆业管理层已向市场上众多投资者免除汇丰银行提前还款4亿港币贷款一事，但近期企业高层人事变动频繁，目前企业方面对此未作任何解释。

“目前，市场正在关注企业能否按期偿还1月8日的2600万美元债务。 一旦违约，将发生越来越多的抛售行为，债券价格将持续下跌。 ”他明确表示，企业3月份需要支付2笔约5000万美元的债务。

“点燃连续船”？

市场人士表示，根据佳兆业的债务合同，如果企业需要在正式到期前提前偿还500万美元以上的债务，可能会引起债券违约。 此外，如果25%的债券持有人同意，可以要求发行人立即偿还借款至本带利，这意味着很可能会出现“连续船火”。

目前穆迪和标普均下调佳兆业评级。 穆迪继上周将佳兆业信用评级从“b1”下调至“b3”之后，1月5日再次下调至“caa3”，将前景下调至“负”。 当天，标准普尔宣布佳兆业集团评级将从B -降至sd。

“评级进一步下调至c或d后，公募基金将出现小幅抛售。 因为这类基金一般对持有债券的评级有最低要求。 ’上述基金经理说。

穆迪的贷款助理梁镇邦对记者说:“从目前情况看，一旦债券违约和需要提前还款，佳兆业就没有能力通过其内部资源进行处理。 此次违约事件将极大地影响企业在资本市场的融资能力和销售业绩。 ”。

截至年6月底，佳兆业土地储备累计2360万平方米，主要集中在珠江三角洲、长江三角洲、环渤海及中西部地区。

标准普尔分解师dennis lee报告称，深圳项目占佳兆业集团销售预算的比例约为20%。 他认为，佳兆业融资能力恶化，今年融资价格有可能上涨。 标准普尔表示，截至去年6月30日，佳兆业短期债务约60亿元，不受限制的现金为93.8亿元。

“这次的事情会影响整体的市场情绪，评级稍低的企业要想通过债市获得融资，可能需要提供足够有吸引力的利率，有些企业可能无法还清债务。 ’一位新加坡固定收益基金经理对记者说。

中国的房地产开发商近年来在海外债市活跃，频繁进行债务融资。 这次的事情和离岸债市的投资者有更加慎重地筛选中国房地产公司，成为评级高的高质量大型住宅企业的倾向。

根据dealogic的数据，全年中国房地产公司在海外市场共发行50份、金额累计214亿美元的g3债券(以美元计价、以欧元计价、以日元计价的债券)，发行规模创历史新高，达到全年9.6%。

随着国内房地产市场降温，去年11月，标准普尔将人和商业控股公司评级下调至“抄送”，雅居乐房地产控股公司于去年12月同意延期偿还4.75亿美元贷款。 (朱莉娅: ) ) )。