“袖珍股基借牛市蜕变 个别转型债基遭遇清盘”

◎经过记者黄小聪出生于上海

一季度，一方面，新基金发行量、只有一个规模多次创新，另一方面，随着指数暴跌，各基金企业业绩不佳的产品难免被基民“用脚投票”，基金份额也坚持缩水，资产规模在5000万元红线以下的口袋型基金， 《每日经济信息》记者观察到，与去年第三季度的口袋资金相比，部分口袋资金发生了变革，部分通过政策红利实现逆袭，部分进行了清盘。 但是，qdii基金仍然是口袋股票基金的主力军。

逆袭多个qdii口袋股票

随着a股牛市的到来，指数上升，基层民众对业绩的需求也水涨船高。 根据同花顺ifind数据，截至4月27日，资本金不足2亿元的股票基金达到364只，5000万元红线以下的口袋股票基金也达到92只。

去年三季度的数据显示，净资产不足2亿元的股票基金达到385只，5000万元红线以下的袖珍股票基金也达到115只。 可以看出，随着a股牛市的到来，部分口袋基金恢复了青春，但总体来说，大部分口袋基金并未实现规模释放。

那么，自这一轮牛市上涨以来，这些口袋基金发生了那些变化？ 有没有根据牛市成功的袖珍基金？

其实，在所有口袋资金中，受益最大的是投资香港股市的qdii产品，自允许公募基金直接投资以来，许多产品都逆袭成功。 以富汇恒生指数排名基金为例，去年三季度末，该基金还在口袋基金中，其资产净值仅为0.62亿元，于今年4月上市，资产净值激增至13.57亿元。 这一定要归功于公募基金可以直接投资港股的政策红利。

不仅如此，去年三季度和今年一季度，上述97只5000万元以下口袋基金中，qdii更是超过了三分之一，达到了34只。

除了a股本轮牛市的赚钱效应具有吸引力外，qdii出海资金规模小的因素也不容忽视。

对此，广发qdii基金经理邱炜向《每日经济信息》记者表示，最大的原因还是领域本身，特别是2007年qdii第一波出海，一些基金发行非常可观，但对顾客的体验非常差， “其实从2009年到现在，qdii产品已经相当赚钱了。 因为后发规模太小，能盈利的客户群太少，口碑效果不好。 要改变这种状况，可能需要时间。 ”邱说。

记者了解到，qdii主动基金在国外大多跑不过股市指数，这与国内股票型基金总是将指数抛在后面形成鲜明对比。 对此，邱表示，“中国股市基金收益率跑赢指数非常正常，美国活跃基金的85%负于S&P500类指数。 海外成熟市场的有效性非常高，几乎没有新闻的不对称性，因此难以获得超额收益”。 另外，中国的投研团队去美国市场和全球市场，是不能和当地的投研团队相比的。 ”。

口袋债基数量上升

另一支口袋型基金通过转型期获得新生，如诺亚中小板等重头etf联合基金，去年三季度末资本金仅为0.07亿元，排在口袋型股票基金倒数前20位，从去年3月30日开始，成为诺亚研究的精选基金。

此外，南方中国于年5月13日正式转为南方香港优选股票型基金天弘深成指数基金转为天弘鑫动力灵活配置混合基金。 这两个基金去年第三季度末的资本额只有0.43亿元和0.52亿元。

不仅仅是转型中的基金，越来越多的基金也在考虑转型。 其中，华商中证500指数等级基金拟转型华商新趋势，以灵活配置混合基金为好； 中海前证380指数基金拟转为中海医疗保健主题股票型基金。

另外，关于债券类基金，同花顺数据显示，去年三季度末，口袋基金前20位多为中长期纯债券型基金，净资产不足2亿元的债券型基金达376只，其中5000万元以下的基金为154只。

据统计，不论这个数字在今年一季度是否有所增加，到一季度末资本金不足2亿元的债券型基金共达到394只，5000万元以下的达到165只。

在规模下降比较明显的基金中，中海可转换债券a从年末降至6.76亿元，至今年一季度的0.49亿元。 融通原短融债券从去年第四季度末的3.7亿元降至今年第一季度末的0.68亿元。 易方达信用债务债券c从去年第三季度的7亿2400万元降至今年第一季度的1亿4600万元。 大成景安短融债券a从第四季度末的7亿5800万元降至第一季度末的1亿6000万元。

除此之外，口袋资金型基金的规模也在上升。 例如，银华信用季季红债券从去年第三季度的1亿8500万元上升到今年第一季度的135亿9700万元。 工银添福债券a从去年第三季度末的1亿7600万元上升到今年第一季度末的11亿5700万元。 华夏纯债务债券a和c分别从去年第三季度的1.95亿元和1.1亿元上升到29.83亿元和10.74亿元。

从转换方面来看，许多债券型和货币性口袋货币都采用了这种方式，如从汇源富集新收益债券型基金向汇源富集通货币市场基金的转换。 但是，虽然一些口袋货币型基金实现了转型，但终究没能逃脱清盘的命运。 例如，鹏华月发基金于4月14日召开所有者大会，表决终止该基金的合同。 该基金于去年3月17日从鹏华21天的理财债券型基金转型，转型一年后公告清盘。

值得注意的是，今年以来，采用清盘方法的口袋资金不仅是鹏华月发基金，长盛基金旗下2只货币类基金长盛添利30日和长盛添利60日基金于4月13日通过清盘表决。 目前，这两个基金正式进入清盘期。