“社保基金管理人群英会：无论养老金 论管理人业绩”

记者魏玉卿

3月29日，招商基金主办的年春季全国社保基金投资经理座谈会在深圳举行。

由于之前广东千亿的养老金委托全国社会保险基金理事会(以下简称社会保险基金)投资运营，刺激了资本市场的神经，原本低迷的闭门会议备受瞩目。

和往年一样，国内外宏观经济和资本市场的解体，以及社保基金的投资委托工作是会议的主题，会议的要点是用社保基金判断管理者的投资业绩，并提出改进措施。

广东养老金投资运营问题没有被提上这次会议的日程。

不管养老金如何

但是，按照前两年的惯例，与往年的举办时期不同，这次比两年前晚了一个月。 这似乎与社会保险基金宣布广东省千亿养老金受托投资运营有关。 3月20日，社会保险基金宣布受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险存款资金1000亿元。

而且，a股市场陷入萧条，“千亿养老金入市”无疑刺激了资本市场的神经。 随后，社会保险基金表示，市场不要误读股市，将出现国债、银行存款、公司债券、金融债务等固定收益最大的产品。

3月26日，财政部对外下发《关于加强和规范社会保障基金财政专家管理有关问题的通知》(以下简称通知)，其中规定地方财政部门不得使用基金结余进行任何其他形式的直接或间接投资。

这个文案很快引起了市场的广泛讨论。 “地方养老金委托投资运营不是就此停止了吗？”另一方面，管理者们分千亿蛋糕吃也成为媒体持续追踪的焦点。

不到10天，一石激起千层浪，所以市场关注的是此次社保基金于3月29日举办的管理者研讨会。

市场很遗憾，没有闭门会议常驻的情况。 “我们没有讨论对广东养老金的投资、招标。 进入广东省养老金市场是一种尝试，必须在试点的同时寻找投资途径、方法，实现方向正确、有价值的增值。 ”。 与会者对《每日经济信息》记者表示:。

谈a股:谨慎乐观地展示投资价值

抛开广东养老金的投资运营问题不谈，社保基金一年举办两次的托管人研讨会可以说是国内基金企业大佬们凝聚的“盛会”。 作为代表队的社会保险基金一举一动都是资本市场的风向标，足以引起市场的关注。

这一整天的会议安排得非常紧凑，全国社保基金理事会(以下简称社保基金)理事长戴相龙、副理事长孙小系、16家基金企业负责人和中金、中信两家券商负责人等行业大佬齐聚出席。

上午在主体论坛上，安信证券首席经济学家高善文、摩根大通横方雄应邀成为国内外宏观经济和资本市场解体的主讲人。 博时、南方、富国、易方达、嘉实等管理层还就年a股投资、债市投资机会进行了发言。 下午分为三个不同类型的圆桌会议。

据《每日经济信息》报道，参与发言的管理者对a股市场略有分歧，总体谨慎，略有乐观。 其中包括社会保险基金、小经营者都很谨慎乐观，从投资的角度来看目前市场上被认为有投资价值，但支持趋势性的因素还没有出现。

或悲观的管理者认为，目前a股还处于供给过剩，新股还在继续发行，股市估值结构存在矛盾等。 此外，管理者对债市持乐观态度。

18家公司的管理者的业绩判断[/s2/]

据悉，此次会议的要点是通过社会保险基金判断管理者的投资效果，并提出改进措施。

社会保障基金的国内委托投资主要通过18家托管人实现，前两家托管人为南方、博时、华夏、鹏华、长盛、嘉实、易方达、招商、国泰9家基金企业和中金企业，年第3批8家机构、大成、富国、工银瑞信、广发、海富通

在社会保险基金召开第四届理事大会的第二次会议上，戴相龙理事长在报告中指出，截至年底，社会保险基金投资运营总资产8689亿元，其中直接投资资产5042亿元，占58.03%； 委托投资资产3647亿元，占41.97%。 截至年底，各类资产实际比例分别为固定收益50.66%、股权资产32.39%、实业投资16.31%、现金及等价物0.64%。 ”

根据社会保险基金公布的投资情况，年基金投资已实现收益431亿元，收益率5.58%。 交易类资产当期公允价值变动额为-357亿元，年基金投资收益74亿元，投资收益率0.85%。 2001~2011年，全国社保基金实现投资收益2847亿元，年均收益率8.41%，比同期通胀率高6个百分点。

社会保障基金认为这18家管理者的整体业绩不错，但相对于前几年超额收益下降，同时18家管理者之间的业绩差距较大，部分基金的账户业绩不如公募。

除了对管理者的产品结构要求多元化外，以前固定的管理费可以变动也是社会保险基金对管理者的改进措施之一。 例如，如果是业绩良好的账户，就要增加规模，提高管理费等。