“袖珍基金批量现身 寻求出路或选择合并”

随着基金考核市场化改革的推进，基金行业的“规模争夺战”越来越激烈，涌现出了大量“迷你基金”。 截至年底，规模不足2亿元的基金超过260只。 业内人士预计，“迷你”基金量产将常态化。 未来，选择小基金或“并购”作为退出机制，将保护投资者的利益，同时也将节约基金企业的资源。

“小型基金”高涨

近年来，新基金发行量、规模齐全创新高，随着基金考核市场化改革的推进，基金行业竞争也越来越激烈，一些基金企业业绩不佳的基金遭遇了基层民众“用脚投票”，份额坚持缩水，规模不足2亿元的“口袋”

据财汇统计数据显示，从基金规模来看，不足2亿元的基金达261只，其中不足1亿元的基金达120只，部分基金触及“清盘线”。

从基金份额来看，截至年末，共有252只基金规模不足2亿只，其中份额不足1亿只的基金共计109只。

值得注意的是，到年末年初，规模不足5000万元的基金达到了5只。 根据相关规定，开放式基金基金合同生效后，基金份额持有人不足200人或者基金资产净值不足5000万元的，基金托管人应当及时报告证券监督管理委员会。 连续20个工作日出现上述情况，基金经理应当向证券监督管理委员会证明原因并提出处理方案。

“公募基金5000万元的资本金多被视为公募基金的清册红线，实际面临清册的基金远远多于上述5只。 ”业内人士表示，基金企业为了不自然和营销目的，经常在季度末对这类基金进行冲击，以免低于清盘红线。

“合并”要求出口

年，随着新基金发行“备案制”的开始，业内人士期待着未来基金企业的“跑马场”越来越激烈，“迷你”基金的量产常态化。 但是，随着监管层鼓励基金企业建立基金退出机制，业内人士期望选择未来的小基金或并购作为退出机制。

最近，证券监督管理委员会确定鼓励基金企业建立基金退出机制。 对此，北京某基金研究中心拆资师认为，用清盘方法退出可能会涉及股权大额抛售等问题，损害投资者的利益，更可行的方法应采取基金合并的方法。

据了解，目前基金企业管理一只基金需要支付大量固定费用，包括新闻披露费用、清算费用和基金管理团队费用。 另外，证券监督管理委员会规定基金经理不能管理3只以上的基金，因此基金经理是稀缺资源，小型基金的基金经理费用对基金企业来说是巨大的费用支出，基金规模太小则管理费收入固定

实际上，除了上述公开费用外，对于业绩长期恶化、规模大幅缩小的基金，基金企业还必须支出“隐形”的费用。 上海上一家基金企业渠道经理表示，对于上述类型的基金，大多数基金企业通过自行认购、资金支持等方式维持生存，但价格非常高。

从几米的基金来看，改革后，基金企业有可能将少量小型基金纳入大中型基金，这不仅不会冲击基金市场，反而有可能产生越来越多的机会。 一方面，基金企业选择将小型基金纳入管理成熟、业绩稳定的基金，有助于节约固定价格，提高这些小基金自身的水平，另一方面，基金并购需要召开持有人大会通过持有人的投票，因此， 这意味着老投资者不用承担额外的价格，就把自己的小基金从业绩稳定的大中型基金转换成了大型基金。