“中企赴美上市：火爆中的风险积聚”

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越来越重视美国成熟资本市场的融资意愿，或掩饰危机应对不足

中企业在美国上市:爆炸中的风险积聚

中国商务信息网 4月24日，共享自行车公司哈拉旅行正式向美国证券交易委员会( sec )递交邀请函，计划在美国纳斯达克上市，通过首次公募股( ipo )筹资最多1亿美元 瑞信、摩根士丹利及中金企业为联合保荐人。

4月19日，亚轮酒店集团计划今年在美国首次公开募股，募集约3亿美元的资金。 美国银行和花旗银行负责安排关联交易。

4月17日，水滴企业也向sec提交了ipo申请，并计划在纽约证券交易所挂牌上市。 上市成功后，水滴企业将成为首个登陆中微子的中国保险科技平台，成为中国人寿后，中国第二个登陆中微子的保险概念股。 高盛、摩根士丹利、招商证券、海通国际等多家机构担任联合保荐人。

2021年以来，雾芯科技、容联云、亘喜生物、天演药业等12家中概股在美国上市，中国公司在美国ipo已筹集66亿美元，为年同期的8倍，创历年同期纪录高位。 今年第一季度，20家中国公司在美国上市，比去年同期的6家增长了233%。 这种趋势将在今年剩下的时间里持续，预计2021年中国企业进入美国的规模有可能超过年。 去年，中国公司通过ipo在美国筹集了150亿美元的资金，仅次于去年的数据。

因为中国在向数字经济、智能经济快速转型的过程中，出现了许多新业态、新模式的创新企业。 这些企业在创业阶段已经引进了很多国内外特别是美国的各种风险资金，去美国回收资金对这些国际资金来说是比较熟悉的途径其次，美国在疫情期间大规模放宽货币，股市创历史新高，市场资金充裕， 再者，一些企业因股东结构问题，如有境外投资者，不方便在中国内地上市，而在美国上市也是一些企业股东的意愿，如股东期望美国成熟稳定的资本市场，中资企业通过在美国上市提高企业的信用和企业评价， 在后期减持便利境外获得货币的最后，中资公司特别是中小企业和初创公司选择门槛较低的美国资本市场几乎是唯一的筹资渠道。

虽然今年中美经贸形势依然紧张，但今年3月，美国利用《外国企业解释责任法案》查处了多家不接受美国公共企业会计监督委员会审稿的外国上市企业。 许多是在美国上市的中资公司，虽然增加了在美国上市的难度，但仍然无法阻止一些中资企业在美国的融资意愿。 由于担心美国的进一步压迫，越来越多的中国公司加速在美国上市的心理预期正在高涨。

但是，从美国有关方面的动向来看，今后中国公司进入美国的障碍还在增加。 4月21日，美国参议院一委员会通过了票数较高的《2021年战术竞争法案》，提交参议院审议。 这是美国第一部跨党派共同制定的对华战术方针重要法案，提出动员多种外交、经济、战术工具对抗中国，被认为是美两党在对华政策上一致加强对抗的里程碑式法案。 除此之外，部分参众两院议员还提出了《环形边界法案》( endless frontier act )。 该法案最终作为法律实施后，将加剧中美竞争，也给中企业特别是高科技企业带来不可缺少的风险。

知名经济学家宋清辉认为，“美国对中概股的监管将变得严格，今后美中概股将接受《外国企业说明责任法案》的说明责任，这对于计划在美国上市的中国企业来说，必须做好应对危机的准备。”