“美国银行开启“撒钱”模式”

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中国商务信息网FRB月1日取消了疫情期间对中银领域的信息提供和回购限制，美国各大银行开始积极向股东发送“红包”。 早在3月25日，美联储就宣布取消6月30日新型冠状病毒大爆发期间对资产规模超过1000亿美元的银行控股企业采取的分红和股份回购限制措施。 届时，通过2021年《多德-弗兰克法案》压力测试的银行控股企业将被允许向投资者分红，并实施股份回购。 6月24日，据FRB报道，23家大银行通过了压力测试，实现了股东红利的恢复和股份回购。 未通过压力测试的银行，相关限制将维持到预定的9月30日。

据相关报道，以摩根大通和美国银行为首的最大几家银行预计将向股东返还1420亿美元的红利。 多家银行6月28日宣布，计划在3季度向投资者追加支付20亿美元的股息。 对此，中国银行研究院研究员熊启跃指出，美国各大银行将迎来红利和股份回购浪潮，带动美国股市上涨。

稳定经营和改善压力测试结果是退出FRB这一政策的主要因素。 年6月新冠肺炎暴发后，美联储在对大银行的压力测试过程中发现，一些银行在极端情况下的资本指标已经非常接近最低监管要求，吸纳亏损能力面临挑战。 为了稳固资本基础，美联储要求大银行调整资本计划，暂停分红和股份回购。 2021年一季度末，受益于准备开放和非利息收入增长等因素，美国大银行经营业绩反弹，资产2500亿美元以上、资产1000亿~2500亿美元的银行资产收益率分别达到1.25%和1.60%，资本充足率分别居第2位。 2021年6月，根据FRB公布的压力测试结果，参加测试的23家大银行在压力情况下资本指标均超过最低监管要求，可以正常向公司和个人投放信贷，达到解除分红和股份回购限制的标准。

美国大银行将迎来红利和股票回购的浪潮。 持续开展股份回购，保持稳定丰厚的分红率，是美国大银行在全球同行中享有很高声誉的重要支撑。 数据显示，-2019年，摩根和富国两家银行的平均分红率在30%以上。 另外，两个机构可以维持相当规模的股份回购交易。 年，受新冠引发肺炎疫情和红利、股权回购限制措施等因素的影响，美国各大银行的估值受到冲击。 2021年以来，随着经营业绩的恢复，美国大银行的估值恢复到了疫情前的水平。 管制取消后，大银行将加大分红和股份回购的力度，以弥补投资者在疫情期间的损失。 2021年3、4季度，美国各大银行将迎来红利和股份回购浪潮。

美国银行股持续上涨，仍面临挑战。 虽然解除监管限制在短期内会刺激一些大银行的股价上涨，但在其中很长一段时间内，美国银行股持续上涨仍面临挑战。 在极度宽松的货币政策环境下，美银领域的利率差已降至历史最低水平，银领域的利率净利润仍持续面临压力。 另外，随着疫情防控政策的倒退，美国实体经济的部分风险将更加突出，银行资产的质量压力有可能增大。 美国各大银行的资本充足率整体不高，部分银行在总亏损吸收能力、补充杠杆率指标上存在一定压力，中长期制约分红和股份回购的决定。

全球银行全面取消这种限制还需要一段时间。 不仅是美国的海外，欧元区和英国的监管机构也对地区内的大型银行实施了分红和股份回购限制措施。 年12月，英格兰央行允许汇丰、巴克莱、劳埃德和natwest、桑坦德英国子公司和渣打银行进行“谨慎”的分红和股权回购，但2021年的分红为年末风险加权资产的0.2%或2019年全年利润的 欧洲央行的限股政策将持续到2021年9月，在此期间，大银行的红利不得超过2019年全年利润总额的15%。 考虑到欧洲和英国银行体系的恢复进程落后于美国银行领域，世界各大银行全面取消红利和股份回购限制需要时间。