“都在抱怨“资本寒冬”　可它真的存在吗？”

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随着 资本偃旗息鼓，许多人预言，当前互联网创业企业将进入新的寒冬。 面对凛冽的寒风，一些企业开始学习当年的阿里巴巴进行裁员，一些企业开始进行模式创新寻找新的盈利点，一些企业关门大吉，从此在网络和江湖上销声匿迹。

曾经江湖上的谁不认识你，现在大家都在继续。 现在大部分网络公司都在考虑同样的问题。 怎样才能度过新资本的冬天呢？ 有人预言现在我们经历的是最艰难的资本寒冬。 预言，特别是整个市场上喧嚣的预言一般会成为事实。 但是，许多人忽视了最重要的问题。 那就是现在的市场状况是否是资本的冬天。

资本在新闻网络新萌发、快速发展、喷发中的重要意义不可否认。 但是必须承认，以资本主导为中心的新一轮网络革命必然无法产生持续的效果。 因为资本的便利性总是把利润视为终极目标。 由这个终极目标引发的必然是短视和后劲不足。

在新闻网的前半段，资本已经显示出强大的推动力，它促进了千万创业企业的出现，实现了新闻网互联网市场快速发展初期的增长。 在这样的市场环境下，资本寒冬悄然降临，一切都难以预料。

为什么资本会在寒冷的冬天出现？

新一轮的资本寒冬始于年的下半年，至今已近一年。 如果把下半年看成资本之冬的立冬，那么现在无疑是资本之冬的冬至。 和以前的资本冬季一样，这次资本冬季的出现是在新闻网络井喷式迅速发展2~3年后出现的。 这个时期资本的出现是因为在寒冷的冬天有一点深刻的理由。

井喷式的快速发展背后有资源过剩的风险。 随着互联网技术的飞速发展，特别是互联网+时代的到来，新技术和以前流传下来的领域的深度融合衍生了许多公司，这些公司的出现不仅有资源重复配置的风险，还造成了人才和技术的大量浪费。

市场自身的调节功能必然需要淘汰一些公司，以保证市场自身的健康有序运行。 于是，以o2o为首的互联网公司大量倒闭，以及美团和大众的评价，以及片头曲要去哪里，以滴滴和快为首的互联网巨头报业集团取暖，宣布合并。

新生公司和以前流传下来的豪迈表现，让我们确信资本的冬天已经到来，但事实只是市场利用自身自净能力不断发展的自我代谢。 资本寒冬只针对什么样的生产能力过剩的领域，才开始出现困境，这导致了一些领域所认为的资本寒冬的出现。

因此，资本寒冬的出现有其内生力量。

由于技术的更换，资本的前瞻性投资正在转移。 资本投资总是具有一定的前瞻性，缺乏先进的投资，资本的利润空之间必然面临着被压缩的风险。 资本投资的前瞻性一般以技术为基准，投资也同样以技术，特别是新技术为坐标，但目前的市场状况是以媒体、新社会交流、新理念为代表的网络+技术，正在向以ar、vr、智能技术为代表的新技术转移。

技术的转变导致了资本投资的眼球转移，但仍然停留在前一技术水平的创业企业自然开始感受到冬天的到来。 以技术转换开始的投资眼球转移导致了许多企业面临融资困难，也引发了公司自身对技术和经营模式创新的兴趣。 这也开始成为资本新投资来源的开始。

许多人将直播视为新技术先导的新风口，但以ar、vr为代表的新技术、以云存储、云计算为代表的大数据比直播更具技术意义，目前的市场环境对资本已失去投资意义

因此，他们放弃了。

盈利模式不足以实现价格回收。 同质化公司不断竞争的直接结果之一，就是把原本充满想象力的蓝海变成了血雨腥红的大海。 持续投资同质化公司意味着把所有鸡蛋放在同一个篮子里。 这种投资模式产生最直接的结果是，一旦这种盈利模式出现问题，资本投资就有难以收回的风险，一旦出现这种情况，投资失败就意味着价格难以收回。

(/h ) )创造了嗅觉非常敏锐的领域。 资本可以事先在平坦的市场环境中闻到意想不到的气味。 简单来说，这种气味是盈利模式，是投资和价格的差额。 如果同质化公司增加，资本嗅到的盈利模式已经不先进了，他们所有的投资都有难以收回的风险。 这对资本来说无疑是致命的。

因此，在同质化非常严重的市场环境中，如何找到先进创新的盈利模式是全资本投资的关键。 如果抓不到这关键，资本的投资都将是徒劳的工作。 资本已经没有存在的意义了。 在当前的市场环境下，资本能够挖掘和闻到的投资收益模式已经烂大街了。 在这样的环境下进行投资，一定会抑制餐饮店的口渴，很难继续下去。

无论是早期的阿里巴巴，还是诞生之初的腾讯，之所以能受益于资本，是因为盈利模式能够超越时代，领先该领域至少10年以上。 资本对他们的投资，一定会带来3到5年或更长的资本回收期。

因此，资本寒冬的出现有其未来的隐忧。

外部市场环境产生资本市场紧缩。 世界经济形势没有好转，国内转型升级的持续编码也对资本市场产生了一点影响。 虽然互联网领域仍有很大的想象力空之间，但由于之前流传的领域投资教训，资本市场不得不考虑投资质量，忽视了投资数量。 从这个角度来说，资本寒冬的到来也是不可缺少的。

从 年开始，尽管互联网经历了快速发展的阶段，但到了年，这个阶段正好经过了三年。 三年的时间对于资本检查领域的成败来说已经足够了。 虽然现在互联网巨头仍在不断地投资周边领域，但他们的这些投资基本上都是基于自身平台和流量的投资，显然投资的行业也不了解。 通过这种投资模式，他们可以实现流量的变化，从而获得新的流量。

阿里、百度、腾讯、京东等网络巨头的周边投资就是一个鲜明的例证。 外部市场环境所造就的资本市场整体紧缩并未被这些大型互联网投资的活跃所掩盖，整个市场环境仍处于相对消极的阶段。

因此，资本寒冬的出现有其外部环境。

资本冬季的出现是真的吗？

现在很多人都在谈论资本之冬。 很多人都感受到了资本之冬的存在。 那么，现在的市场状态是资本的冬天吗？ 寒冷的冬天到底有那些最基本的特征吗？ 在我看来，现在的资本之冬不是真正的资本之冬，而是资本之冬有自己的优势。 具体来说，第一分为以下几类。

资本寒冬具有普遍性，任何企业都不能自以为是。 真正意义上的资本冬季具有在所有领域都能感受到资本冬季存在的普遍性，而不是只有一个或几个领域才能感受到的资本冬季。 在当前的市场环境下，即使是一个领域，也可以看到很多公司面临着不同的问题。 也就是说，一点点的公司不能融钱，一点点的公司不担心钱，投不了一点点公司的钱。

这种多样化的市场状况对整个市场来说是流动性的问题，而不是整个市场的资本在流动、停滞。 许多资本正在寻找新的投资点和创新模式。 但是，在目前的网络技术和目前的运营模式下，很少出现值得他们投资的积分，所以这项投资没有任何意义。 然后，人们开始感受到资本寒冬的存在。

对于掌握核心技术和创新模式的企业来说，不必担心资本寒冬。 他们仍然受到许多资本的欢迎，他们仍然可以拿到钱。 从这个角度来说，不存在资本寒冬的蔓延。 因此，不能将当前的资本环境视为资本冬季。

资本冬季具有明显的象征性。 每当资本寒冬来临都有明显的标志，但许多人将前所未有的互联网巨头抱团和新生互联网企业的战术调整视为资本寒冬来临的标志。 其实，这个认知是片面的。 如果把这些看成资本寒冬到来的标志，他们就比2002年的蚂蚁不值得。 如果说那个时候蚂蚁的年利润只有1元，那么那个时候马云每天承受的压力可能比现在创业者承受的压力还要大。 另外，那时互联网的快速发展离现在的成熟还很远，甚至资本对互联网的评价也充满了悲观的情绪。 我觉得那个市场环境的恶化显然比现在要困难得多。

虽然目前的市场环境使一些创业企业面临融资困难，但市场整体对创业者和创业企业的认可远比10多年前进步。 目前许多企业家面临的融资困难是由思维不成熟、商业模式不清晰等问题引起的。 与创业者迫切的诉求相比，资本在这些问题上的相对冷静直接导致了两者之间的不对称性，从外界看到的资本寒冬就从这里开始出现。

因此，很多公司现在面临的融资困难不能简单地看作是资本寒冬到来的标志，而只能看作是资本合理回归的过程。 在市场大部分面临融资困难之前，资本寒冬可能会真正到来。

资本冬季现金流明显不足。 现金流量是众多资本进行投资时非常关注的问题之一。 因为现金流的存在直接保证了企业或公司的活跃性，由此衍生出的快速发展动力对公司无疑具有重要的作用。 从目前整个市场的现金流量情况来看，公司存在现金流量问题，但这个问题并不是困扰公司的真正课题。 困扰公司的真正课题应该是公司对盈利模式、创新思维、技术反复更新等问题的看法。

在首次橙色资本新召开的中国风险投资峰会上，山南资本董事长牟雪表示，现金流是企业的生命线，即使现金流不是企业收入也是如此。 因此，现金流量问题在验证一个时期是否处于资本寒冬时期有着非常明显的象征作用。

从目前的市场环境来看，并不是说明显的现金流不足，很多公司面临着一些困难，但几年前快速发展带来的红利期可以维持一段时间。 纵观许多关门的企业，他们面临的最突出的问题之一是资金链断裂的问题，这是现金流不足的最终表现。 从这个角度来说，不能说现在市场上出现的问题是现金流不足的问题。

综合 以上几个方面的优势可以看出，目前市场资本寒冬的表现并不特别明显。 因此，不能说现在正在经历资本寒冬。 广泛性导致象征性，象征性导致现金流动性不足，现金流动性不足导致公司资金链断裂，资金链断裂导致公司关门，资本寒冬真正到来。

到底他们的资本是寒冬吗？

如果现在的市场环境处于资本的严冬期，那么只能说是人的资本的严冬。 那么，那些人到底在经历这个资本寒冬吗？

盲目入场，缺乏确定的经营思路和盈利模式的机会主义者。 互联网+时代的到来激发了人们的创造力和创造欲望，但热情的背后容易产生不合理的结果。 面对突然的创业大潮，希望大家开始盲目入场，从整个市场的快速发展中分一杯羹。 这些人入场最直接的结果之一是，整个市场从无处不在机会的蓝海变成了无处不在竞争的红海。 而且，拥有不成熟经营理念和盈利模式的创业者们，面对如此激烈的竞争，很快就会输掉比赛。 投机主义最终比不上资本市场的现实性，除非他们与真正有完善思路和商业模式的公司竞争，否则就会发生败局。

因此，纵观网络企业家大军，有多少人拥有创新的盈利模式，有多少人拥有独一无二的核心技术呢？ 一旦资本投资回归理性，这些机会主义者将成为最初被淘汰的某人。 虽然目前市场上机会主义者占了相当大的比重，但在资本开始关注创新性和前瞻性的今天，预计他们首先会预感到前所未有的冬天。

缺乏创新，没有核心技术和创新能力的曼联者。 现在的互联网市场体量远远超过了三年前。 面对如此巨大的市场，如果一家公司缺乏创新，没有核心技术和创新能力，这样的公司就会在新的市场竞争中被淘汰。 许多公司在入场时提出了比较创新的经营理念和创新思路，但经过三年的快速发展，这些理念和思路明显落后。 资本建立了一个比较积极向上的门类，很明显这些墨守成规者不喜欢。

从这个角度来说，目前加入网络企业家大军的企业仍然很多，但这些企业的创新能力和核心技术与国内一家企业相比并不乐观，在投资这类企业经过孵化期后，资本的价格面临难以收回的风险。 因为，他们也会感受到资本寒冬的到来。 雅虎坠落是一个非常明显的例证。 雅虎是许多网站的入口，正因为缺少创新，曾经的大型互联网公司面临没落的风险。 可见遵守规则的人最先被资本淘汰。

只谈感情，缺乏盈利模式和兑换机制的理想主义者。 一点点资本进行投资后，一般会关注创业者和团队的创业故事，但这不代表资本不关心公司的利益。 在任何市场环境中，一个投资项目都以价格回收或盈利为最终追求。 如果这个项目是盲目地讲述情感和故事的话，显然不能真正打动投资者，只有能真正造福投资者才是值得关注的。

(/h ) )纵观现在的网络企业家们，很多创业者都是带着梦想和心情来的。 这些梦想和感受可以吸引和关注资本，但他们不会真正成为感动资本进行投资的终极武器。 只有将情感和故事完美地表达出来，将情感和故事转化为利益和变化的企业家，才能成为资本关注的焦点。 资本收紧后，光靠情怀和故事起家的理想主义者也同样会感受到资本寒冬的到来。 罗永浩的锤子手机虽然用情怀打动了很多人，但实际上在面对市场之前，你会发现情怀和故事真的不成饭，缺乏盈利模式和变现机制，资本不会买账。

因此，资本的冬天只是一点点人的，红海也同样只是一点点人的红海。 只有真正赢得市场，才能真正带动资本。 现在，所谓资本之冬，不就是市场自身洗刷污垢的过程吗？ 到底有谁在洗？ 机会主义者，有； 遵守规则的人，就是这样； 理想主义者也有它。